股东研究☆ ◇600025 华能水电 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.控股股东与实际控股人】【2.股东增减持计划】【3.重要股东持股变动】【4.股东变化】
【5.股东人数变化】【6.同大股东个股】【7.基金持股】
【1.控股股东与实际控股人】 截止日期:2024-12-31
┌─────┬────────────────────────────────┐
│控股股东 │中国华能集团有限公司(50.40%) │
├─────┼────────────────────────────────┤
│实际控制人│国务院国有资产监督管理委员会(45.37%) │
├─────┼────────────────────────────────┤
│控股关系 │全国社会保障基金理事会→9.99%中国华能集团有限公司→50.4%华能澜沧│
│ │江水电股份有限公司 │
│ │国务院国有资产监督管理委员会→90.01%中国华能集团有限公司 │
└─────┴────────────────────────────────┘
【2.股东增减持计划】
最新公告日期：2026-02-25，变动方向：拟增持，进度：进行中
┌───────────────┬─────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│股东名称 │股东身份 │拟变动数量上限│拟变动上限占总│拟变动资金下限│拟变动资金上限│
│ │ │ (股)│ 股本比(%)│ (元)│ (元)│
├───────────────┼─────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│华能结构调整1号证券投资私募基 │控股股东之│ 17000000│ 0.0900│ 1.50亿│ ---│
│金 │一致行动人│ │ │ │ │
├───────────────┴─────┴───────┴───────┴───────┴───────┤
│说明：首次公告披露日：2026-02-25，起始变动日期：2026-02-24，截止变动日期：2026-08-23； │
│ 变动目的：基于对公司未来持续稳定发展的信心和长期投资价值的认可，增强投资者信心； │
│ 变动股份来源：； │
│ 交易方式：通过上海证券交易所系统以集中竞价方式； │
└─────────────────────────────────────────────────────┘
【3.重要股东持股变动】
┌───────────┬────────────┬──────┬──────┬──────┬───────┐
│变动期间 │变动人 │变动股数(万)│ 均价│剩余股数(万)│变动途径 │
├───────────┼────────────┼──────┼──────┼──────┼───────┤
│2026.02.24 │华能结构调整1号证券投资 │ 327.60│ 9.16│ 327.60│二级市场买卖 │
│ │私募基金 │ │ │ │ │
└───────────┴────────────┴──────┴──────┴──────┴───────┘
【4.股东变化】
●十大股东 截止日期:2026-03-31
前十大股东累计持有：169.75亿股，累计占总股本比：91.11%，较上期变化：2957.66万股↑
股东名称 股份性质 持股数(万) 占总股本比% 增减情况(万) 一致行动人关系组
─────────────────────────────────────────────────
中国华能集团有限公司 流通A股 907200.00 48.69 未变 ---
云南省能源集团有限公司 流通A股 408680.00 21.94 未变 1
云南合和(集团)股份有限公司 流通A股,流通 218648.71 11.74 未变 ---
受限股份
昆明云能产融有限公司 流通A股 72000.00 3.86 未变 1
昆明云能产业有限公司 流通A股 28000.00 1.50 未变 1
云南融聚发展投资有限公司 流通受限股份 20585.05 1.10 未变 1
北京远通鑫海商贸有限公司 流通A股 14300.01 0.77 未变 ---
北京大地远通(集团)有限公司 流通A股 12290.01 0.66 未变 ---
国新宏盛投资(北京)有限公司 流通A股 8348.36 0.45 新进 ---
香港中央结算有限公司 流通A股 7491.68 0.40 新进 ---
─────────────────────────────────────────────────
云南省能源集团有限公司、昆明云能产融有限公司、昆明云能产业有限公司、云南融聚发展投资有限公司是一致
行动人关系组
─────────────────────────────────────────────────
较上个报告期退出前十大股东
─────────────────────────────────────────────────
李福清 流通A股 7168.38 0.38 退出
李海清 流通A股 5714.01 0.31 退出
─────────────────────────────────────────────────
●十大流通股东 截止日期:2026-03-31
前十大流通股东累计持有：166.96亿股，累计占流通股比：92.76%，较上期变化：4429.05万股↑
股东名称 股东类别 持股数(万) 占流通股比% 增减情况(万)
────────────────────────────────────────
中国华能集团有限公司 其他机构 907200.00 50.40 A股 未变
云南省能源集团有限公司 其他机构 408680.00 22.70 A股 未变
云南合和(集团)股份有限公司 其他机构 204120.00 11.34 A股 未变
昆明云能产融有限公司 其他机构 72000.00 4.00 A股 未变
昆明云能产业有限公司 其他机构 28000.00 1.56 A股 未变
北京远通鑫海商贸有限公司 其他机构 14300.01 0.79 A股 未变
北京大地远通(集团)有限公司 其他机构 12290.01 0.68 A股 未变
国新宏盛投资(北京)有限公司 其他机构 8348.36 0.46 A股 新进
香港中央结算有限公司 其他机构 7491.68 0.42 A股 1794.69
李福清 自然人 7168.38 0.40 A股 未变
────────────────────────────────────────
较上个报告期退出前十大流通股东
────────────────────────────────────────
李海清 自然人 5714.01 0.32 A股 退出
────────────────────────────────────────
●十大股东 截止日期:2025-12-31
前十大股东累计持有：169.46亿股，累计占总股本比：90.95%，较上期变化：-1320.83万股↓
股东名称 股份性质 持股数(万) 占总股本比% 增减情况(万) 一致行动人关系组
─────────────────────────────────────────────────
中国华能集团有限公司 流通A股 907200.00 48.69 未变 ---
云南省能源投资集团有限公司 流通A股 408680.00 21.94 未变 1
云南合和(集团)股份有限公司 流通A股,流通 218648.71 11.74 未变 ---
受限股份
昆明云能产融有限公司 流通A股 72000.00 3.86 未变 1
昆明云能产业有限公司 流通A股 28000.00 1.50 未变 1
云南融聚发展投资有限公司 流通受限股份 20585.05 1.10 未变 1
北京远通鑫海商贸有限公司 流通A股 14300.01 0.77 未变 ---
北京大地远通(集团)有限公司 流通A股 12290.01 0.66 10.00 ---
李福清 流通A股 7168.38 0.38 未变 ---
李海清 流通A股 5714.01 0.31 新进 ---
─────────────────────────────────────────────────
云南省能源投资集团有限公司、昆明云能产融有限公司、昆明云能产业有限公司、云南融聚发展投资有限公司是
一致行动人关系组
─────────────────────────────────────────────────
较上个报告期退出前十大股东
─────────────────────────────────────────────────
香港中央结算有限公司 流通A股 7181.45 0.40 退出
─────────────────────────────────────────────────
●十大流通股东 截止日期:2025-12-31
前十大流通股东累计持有：166.52亿股，累计占流通股比：92.51%，较上期变化：166.52亿股↑
股东名称 股东类别 持股数(万) 占流通股比% 增减情况(万)
────────────────────────────────────────
中国华能集团有限公司 其他机构 907200.00 50.40 A股 新进
云南省能源投资集团有限公司 其他机构 408680.00 22.70 A股 新进
云南合和(集团)股份有限公司 其他机构 204120.00 11.34 A股 新进
昆明云能产融有限公司 其他机构 72000.00 4.00 A股 新进
昆明云能产业有限公司 其他机构 28000.00 1.56 A股 新进
北京远通鑫海商贸有限公司 其他机构 14300.01 0.79 A股 新进
北京大地远通(集团)有限公司 其他机构 12290.01 0.68 A股 新进
李福清 自然人 7168.38 0.40 A股 新进
李海清 自然人 5714.01 0.32 A股 新进
香港中央结算有限公司 其他机构 5696.99 0.32 A股 新进
────────────────────────────────────────
●十大股东 截止日期:2025-09-30
前十大股东累计持有：166.72亿股，累计占总股本比：92.62%，较上期变化：-6026.75万股↓
股东名称 股份性质 持股数(万) 占总股本比% 增减情况(万) 一致行动人关系组
─────────────────────────────────────────────────
中国华能集团有限公司 流通A股 907200.00 50.40 未变 ---
云南省能源投资集团有限公司 流通A股 408680.00 22.70 未变 1
云南合和(集团)股份有限公司 流通A股 204120.00 11.34 未变 ---
昆明云能产融有限公司 流通A股 72000.00 4.00 未变 1
昆明云能产业有限公司 流通A股 28000.00 1.56 未变 1
北京远通鑫海商贸有限公司 流通A股 14300.01 0.79 2152.05 ---
北京大地远通(集团)有限公司 流通A股 12280.01 0.68 2.96 ---
香港中央结算有限公司 流通A股 7181.45 0.40 -5070.98 ---
李福清 流通A股 7168.38 0.40 12.00 ---
李海清 流通A股 6223.29 0.35 -3122.78 ---
─────────────────────────────────────────────────
云南省能源投资集团有限公司、昆明云能产融有限公司、昆明云能产业有限公司是一致行动人关系组
─────────────────────────────────────────────────
●十大流通股东 截止日期:2025-09-30
前十大流通股东累计持有：166.72亿股，累计占流通股比：92.62%，较上期变化：-6026.75万股↓
股东名称 股东类别 持股数(万) 占流通股比% 增减情况(万)
────────────────────────────────────────
中国华能集团有限公司 其他机构 907200.00 50.40 A股 未变
云南省能源投资集团有限公司 其他机构 408680.00 22.70 A股 未变
云南合和(集团)股份有限公司 其他机构 204120.00 11.34 A股 未变
昆明云能产融有限公司 其他机构 72000.00 4.00 A股 未变
昆明云能产业有限公司 其他机构 28000.00 1.56 A股 未变
北京远通鑫海商贸有限公司 其他机构 14300.01 0.79 A股 2152.05
北京大地远通(集团)有限公司 其他机构 12280.01 0.68 A股 2.96
香港中央结算有限公司 其他机构 7181.45 0.40 A股 -5070.98
李福清 自然人 7168.38 0.40 A股 12.00
李海清 自然人 6223.29 0.35 A股 -3122.78
────────────────────────────────────────
●十大股东 截止日期:2025-06-30
前十大股东累计持有：167.32亿股，累计占总股本比：92.95%，较上期变化：1471.13万股↑
股东名称 股份性质 持股数(万) 占总股本比% 增减情况(万) 一致行动人关系组
─────────────────────────────────────────────────
中国华能集团有限公司 流通A股 907200.00 50.40 未变 ---
云南省能源投资集团有限公司 流通A股 408680.00 22.70 未变 1
云南合和(集团)股份有限公司 流通A股 204120.00 11.34 未变 ---
昆明云能产融有限公司 流通A股 72000.00 4.00 未变 1
昆明云能产业有限公司 流通A股 28000.00 1.56 未变 1
北京大地远通(集团)有限公司 流通A股 12277.05 0.68 未变 ---
香港中央结算有限公司 流通A股 12252.43 0.68 1539.55 ---
北京远通鑫海商贸有限公司 流通A股 12147.96 0.67 未变 ---
李海清 流通A股 9346.07 0.52 -68.42 ---
李福清 流通A股 7156.38 0.40 未变 ---
─────────────────────────────────────────────────
云南省能源投资集团有限公司、昆明云能产融有限公司、昆明云能产业有限公司是一致行动人关系组
─────────────────────────────────────────────────
●十大流通股东 截止日期:2025-06-30
前十大流通股东累计持有：167.32亿股，累计占流通股比：92.95%，较上期变化：1471.13万股↑
股东名称 股东类别 持股数(万) 占流通股比% 增减情况(万)
────────────────────────────────────────
中国华能集团有限公司 其他机构 907200.00 50.40 A股 未变
云南省能源投资集团有限公司 其他机构 408680.00 22.70 A股 未变
云南合和(集团)股份有限公司 其他机构 204120.00 11.34 A股 未变
昆明云能产融有限公司 其他机构 72000.00 4.00 A股 未变
昆明云能产业有限公司 其他机构 28000.00 1.56 A股 未变
北京大地远通(集团)有限公司 其他机构 12277.05 0.68 A股 未变
香港中央结算有限公司 其他机构 12252.43 0.68 A股 1539.55
北京远通鑫海商贸有限公司 其他机构 12147.96 0.67 A股 未变
李海清 自然人 9346.07 0.52 A股 -68.42
李福清 自然人 7156.38 0.40 A股 未变
────────────────────────────────────────
【5.股东人数变化】
注:股票价格通常与股东人数成反比,股东人数越少,则代表筹码越集中,股价越有可能上涨。
┌─────┬──────┬──────┬──────┬───────┬───────┬────┐
│截止日期 │股东人数(户)│变动户数(户)│ 变动比率(%)│人均流通股(股)│ 较上期变化(%)│股价(元)│
├─────┼──────┼──────┼──────┼───────┼───────┼────┤
│2026-03-31│ 78075│ -11371│ -12.71│ 230547.55│ 14.56│ 9.91│
│2025-12-31│ 89446│ -9149│ -9.28│ 201238.74│ 10.23│ 9.08│
│2025-09-30│ 98595│ 2753│ 2.87│ 182565.04│ -2.79│ 9.45│
│2025-06-30│ 95842│ -9647│ -9.15│ 187809.10│ 10.07│ 9.55│
│2025-03-31│ 105489│ 8442│ 8.70│ 170633.91│ -8.00│ 9.16│
│2024-12-31│ 97047│ 18881│ 24.16│ 185477.14│ -19.46│ 9.51│
│2024-09-30│ 78166│ 4372│ 5.92│ 230279.15│ -5.59│ 11.55│
│2024-06-30│ 73794│ -810│ -1.09│ 243922.27│ 1.10│ 10.78│
│2024-03-31│ 74604│ 682│ 0.92│ 241273.93│ -0.91│ 9.58│
│2023-12-31│ 73922│ 3648│ 5.19│ 243499.91│ -4.93│ 8.63│
│2023-09-30│ 70274│ -2849│ -3.90│ 256140.25│ 4.05│ 7.42│
│2023-06-30│ 73123│ 561│ 0.77│ 246160.58│ -0.77│ 7.13│
│2023-03-31│ 72562│ -5004│ -6.45│ 248063.72│ 6.90│ 7.07│
│2022-12-31│ 77566│ 3255│ 4.38│ 232060.44│ -4.20│ 6.60│
│2022-09-30│ 74311│ -6262│ -7.77│ 242225.24│ 8.43│ 6.88│
│2022-06-30│ 80573│ -15024│ -15.72│ 223399.90│ 18.65│ 6.99│
│2022-03-31│ 95597│ -4193│ -4.20│ 188290.43│ 4.39│ 5.82│
│2021-12-31│ 99790│ 12151│ 13.86│ 180378.80│ -12.18│ 6.59│
│2021-09-30│ 87639│ -3406│ -3.74│ 205388.01│ 3.89│ 8.54│
│2021-06-30│ 91045│ -16761│ -15.55│ 197704.43│ 18.41│ 5.79│
│2021-03-31│ 107806│ 2659│ 2.53│ 166966.59│ -2.47│ 5.79│
│2020-12-31│ 105147│ -7785│ -6.89│ 171188.91│ 116.54│ 4.46│
│2020-10-09│ 112932│ -4710│ -4.00│ 79056.42│ 4.17│ 4.25│
│2020-09-30│ 117642│ 3010│ 2.63│ 75891.26│ -2.56│ 4.17│
│2020-09-18│ 114632│ -6583│ -5.43│ 77884.01│ 5.74│ 4.25│
│2020-09-10│ 121215│ 1458│ 1.22│ 73654.25│ -1.20│ 4.17│
│2020-08-31│ 119757│ -2684│ -2.19│ 74550.97│ 2.24│ 4.07│
│2020-08-20│ 122441│ -5898│ -4.60│ 72916.75│ 4.82│ 4.01│
│2020-08-10│ 128339│ -361│ -0.28│ 69565.76│ 0.28│ 3.84│
│2020-07-30│ 128700│ -6658│ -4.92│ 69370.63│ 5.17│ 3.77│
│2020-06-30│ 135358│ -6712│ -4.72│ 65958.42│ 4.96│ 3.79│
│2020-03-31│ 142070│ -7648│ -5.11│ 62842.26│ 5.38│ 3.64│
│2019-12-31│ 149718│ -6945│ -4.43│ 59632.11│ 4.64│ 4.22│
│2019-09-30│ 156663│ -30581│ -16.33│ 56988.57│ 19.52│ 4.24│
│2019-06-30│ 187244│ -25861│ -12.14│ 47681.10│ 13.81│ 4.07│
│2019-03-31│ 213105│ -38775│ -15.39│ 41894.84│ 18.20│ 4.10│
│2018-12-31│ 251880│ -32880│ -11.55│ 35445.45│ 460.75│ 3.15│
│2018-09-30│ 284760│ -23400│ -7.59│ 6321.11│ 8.22│ 2.82│
│2018-06-30│ 308160│ -52559│ -14.57│ 5841.12│ 17.06│ 3.04│
│2018-03-31│ 360719│ -213310│ -37.16│ 4990.03│ 59.13│ 3.78│
│2017-12-31│ 574029│ -657129│ -53.37│ 3135.73│ ---│ 5.30│
│2017-12-14│ 1231158│ ---│ ---│ 0.00│ ---│ ---│
└─────┴──────┴──────┴──────┴───────┴───────┴────┘
【6.同大股东个股】截止日期：2026-03-31
中国华能集团有限公司（共3家）
排名 证券代码 证券简称 持股数(股) 占比(%) 增减情况 归母净利润(元) 扣非净利润(元)
─────────────────────────────────────────────────
1 600025 华能水电 90.72亿 48.69 不变 15.43亿 15.41亿
2 600011 华能国际 15.55亿 9.91 不变 44.84亿 42.21亿
3 600023 浙能电力 5.73亿 4.27 不变 9.47亿 9.28亿
─────────────────────────────────────────────────
云南省能源集团有限公司（共4家）
排名 证券代码 证券简称 持股数(股) 占比(%) 增减情况 归母净利润(元) 扣非净利润(元)
─────────────────────────────────────────────────
1 600025 华能水电 40.87亿 21.94 不变 15.43亿 15.41亿
2 600900 长江电力 5.29亿 2.17 1.05亿 67.61亿 62.37亿
3 600725 云维股份 3.58亿 29.04 不变 -161.00万 -202.51万
4 002053 云南能投 3.01亿 32.65 不变 2.06亿 2.05亿
─────────────────────────────────────────────────
云南合和(集团)股份有限公司（共9家）
排名 证券代码 证券简称 持股数(股) 占比(%) 增减情况 归母净利润(元) 扣非净利润(元)
─────────────────────────────────────────────────
1 600025 华能水电 21.86亿 11.74 不变 15.43亿 15.41亿
2 002736 国信证券 16.12亿 15.74 不变 21.05亿 21.02亿
3 601236 红塔证券 14.23亿 30.17 不变 1.96亿 1.85亿
4 601328 交通银行 7.45亿 0.84 不变 261.62亿 260.98亿
5 600015 华夏银行 5.61亿 3.52 不变 49.87亿 49.88亿
6 000538 云南白药 1.46亿 8.19 不变 20.37亿 19.65亿
7 601601 中国太保 9186.84万 0.95 不变 100.41亿 95.19亿
8 600422 昆药集团 5998.27万 7.92 不变 -1.42亿 -1.90亿
9 002059 云南旅游 3797.99万 3.75 不变 -3346.86万 -3357.53万
─────────────────────────────────────────────────
北京远通鑫海商贸有限公司（共2家）
排名 证券代码 证券简称 持股数(股) 占比(%) 增减情况 归母净利润(元) 扣非净利润(元)
─────────────────────────────────────────────────
1 600025 华能水电 1.43亿 0.77 不变 15.43亿 15.41亿
2 600674 川投能源 7123.72万 1.46 不变 14.53亿 14.48亿
─────────────────────────────────────────────────
北京大地远通(集团)有限公司（共2家）
排名 证券代码 证券简称 持股数(股) 占比(%) 增减情况 归母净利润(元) 扣非净利润(元)
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1 600674 川投能源 2.01亿 4.13 不变 14.53亿 14.48亿
2 600025 华能水电 1.23亿 0.66 不变 15.43亿 15.41亿
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国新宏盛投资(北京)有限公司（共13家）
排名 证券代码 证券简称 持股数(股) 占比(%) 增减情况 归母净利润(元) 扣非净利润(元)
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1 601857 中国石油 7.12亿 0.39 3.49亿 483.32亿 495.79亿
2 600028 中国石化 4.96亿 0.41 2.39亿 170.06亿 170.87亿
3 601728 中国电信 4.32亿 0.47 新进 73.50亿 65.74亿
4 601668 中国建筑 1.89亿 0.46 新进 138.81亿 137.84亿
5 600019 宝钢股份 1.21亿 0.56 新进 22.25亿 21.93亿
6 601985 中国核电 9324.66万 0.45 新进 20.64亿 20.37亿
7 600025 华能水电 8348.36万 0.45 新进 15.43亿 15.41亿
8 601088 中国神华 8266.74万 0.39 1173.08万 106.67亿 107.12亿
9 601919 中远海控 6761.25万 0.44 新进 58.77亿 58.60亿
10 600406 国电南瑞 4052.76万 0.50 新进 7.21亿 6.42亿
11 600760 中航沈飞 1358.64万 0.48 新进 1.65亿 1.61亿
12 601698 中国卫通 1128.28万 0.27 新进 2684.15万 2623.40万
13 601888 中国中免 957.21万 0.46 新进 23.48亿 23.37亿
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【7.基金持股】(前30) 截止日期:2026-03-31
所有基金合计持:1528.13万股 占流通股比:0.07%
基金名称 持股数量(万股) 占流通A股比例% 持有市值(万元)
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嘉实国证绿色电力交易型开放式指 866.00 0.05 8582.06
数证券投资基金
天弘国证绿色电力指数型发起式证 344.34 0.02 3412.41
券投资基金A类
国联匠心优选混合型证券投资基金 72.61 0.00 719.57
A类
国泰国证绿色电力交易型开放式指 70.12 0.00 694.89
数证券投资基金
建信中证1000指数增强型发起式证 61.21 0.00 606.59
券投资基金A类
兴全中证A500指数增强型证券投资 34.01 0.00 337.04
基金A类
财通华晟量化选股混合型证券投资 31.19 0.00 309.09
基金A类
华银外延增长主题灵活配置混合型 11.00 0.00 109.01
发起式证券投资基金
国联成长优选混合型证券投资基金 9.69 0.00 96.03
A类
建信MSCI中国A股指数增强型证券 8.62 0.00 85.42
投资基金A类
建信中证A股指数增强型发起式证 7.47 0.00 74.03
券投资基金A类
建信精工制造指数增强型证券投资 7.37 0.00 73.04
基金
博道和瑞多元稳健6个月持有期混 4.50 0.00 44.60
合型证券投资基金A类
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