研报评级☆ ◇000008 神州高铁 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2025-12-01│神州高铁(000008)2025年12月1日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1、在国家大力发展“新质生产力”的时代背景下，轨道交通行业有什么新发展趋势？神州高铁又有哪些布局和措施
来抓住这个发展机遇？
回复：新质生产力以高科技、高效能、高质量为特征，是国家“十五五”期间重要的战略布局。在轨道交通领域，新
质生产力主要体现在技术创新、智能化升级和管理优化等方面，通过持续提升运营效率、降低运维成本、增强安全保障，
打造更快、更优、更绿色、更智能的轨道交通体系。面对这样的发展机遇，神州高铁规划了一条以“智能技术”为引擎、
以“服务化转型”为方向、以“政策东风”为加速器的战略路径，系统性地推动公司迈向高质量发展。
（1）加大研发投入，夯实技术根基
新质生产力加速了机器人、AI、大数据等新技术在轨道交通行业的应用，神州高铁在行业内率先推出了巡检机器人、
探伤机器人、清洗机器人、数据修车等智能化产品，推动引领轨道交通运维检修装备升级更新。2025年公司组建了人工智
能创新中心，整合各子公司研发力量和技术资源，深化与高校和科研院所的合作，聚焦图像算法、机器人、自动控制等方
向，为公司持续科技创新、保持产品先进性夯实基础。
（2）推动理念变革，构建智慧运维新模式
新质生产力对轨道交通的影响不仅体现在产品升级，更带来了理念变革，大量智能化装备和数字化系统的应用，加速
了运营检修模式的优化。神州高铁推出的智能数据检修系统，通过构建“数据驱动+智能决策”的一体化平台，助力业主
方从依赖人工经验的“定期检修”向“状态修”转变，持续推动轨道交通运营管理提质增效。（3）加快业务转型，实现
价值提升近年来，神州高铁积极拓展运营维保服务相关业务，公司不再仅仅是设备供应商，而是为客户提供覆盖全生命周
期的运营管理和维保服务系统解决方案，两个板块形成了良好的互补和互动，是公司践行“新质生产力”发展理念、增强
可持续发展能力的关键体现。
2、神州高铁近几年业绩持续低迷，公司已采取哪些应对措施、取得了哪些实际成果？下一步的发展规划是什么？
回复：近几年神州高铁确实遭遇了严峻的经营挑战。从行业环境来看，轨道交通新建项目增速放缓，市场格局从增量
扩张转向存量竞争，后市场业务参与方数量增加，对产品价格和项目毛利率产生一定影响。就自身经营来说，前期投资项
目不达预期带来的一系列风险，高负债导致财务费用居高不下，成本精细化管控有待加强等多重因素，造成了近几年的业
绩亏损。
2023年以来，在国投集团和国投高新的战略引领与资源支持下，公司推行了一系列改革举措，经营状况逐步企稳回升
，核心指标同比显著改善。具体措施及成果主要体现在以下五大方面：
（1）深化战略改革，实现资源聚焦
一是将总部原有15个职能部门精简至8个，优化职责，加强协同，提升管理效率；二是围绕主责主业，推进业务整合
，将原有直接管理的14家子公司整合形成“6+1”的业务布局；三是加大法人压减和资产处置力度，2023年以来累计压减1
4家法人主体，全面瘦身健体，通过资产处置回收资金约2.4亿元，对现金流形成有效补充；四是优化组织和人员结构，人
均效能大幅提升；五是实施薪酬体系改革，进一步发挥绩效考核的激励和约束作用。
（2）强化市场开拓，构建协同生态
一是加强与国铁集团、城轨协会等行业核心机构的常态化沟通机制，提升行业话语权；二是在稳固原有国铁客户基础
上，重点拓展地方铁路公司、大型央企等，与中车长客、中国交建、北京城建智控、交控科技等行业头部企业签署战略合
作协议，加强业务协同；三是确立“总部赋能、上下联动”的市场策略，聚焦国能集团、城市轨道交通等大客户经营；四
是积极拓展国际业务，推动战略项目落地。
（3）坚持研发创新，提升核心竞争力
一是加强专精特新小巨人、省级工程技术中心等平台建设，通过持续的科技创新，夯实技术壁垒；二是统筹建设人工
智能创新中心，联合华中科技大学、哈工大等高校，重点开发基于AI的轨道检测系统、智能运维平台等产品，保持技术先
进性和前瞻性；三是聚焦智能化产品研发，动车组空心车轴探伤机器人、轮辋轮辐探伤机器人、焊轨基地钢轨打磨机器人
等智能化产品广泛应用落地，打造新的增长点。
（4）严控成本费用，改善财务状况
一是加强应收账款回收，加大资产处置力度，有息负债规模持续下降；二是执行费用预算刚性考核，三项费用持续降
低；三是加强物资采购管理，优化采购模式，采购降本显著。
（5）强化内控合规，筑牢经营底线
2024年，神州高铁退出混合所有制差异化管理试点企业，全面按照国有控股企业相关要求严格管控。在国投集团和国
投高新的指导下，公司持续完善内控体系建设，一是完善治理主体，平稳完成董事会换届、独立董事改革、监事会改革等
工作，进一步落实“三重一大”等相关要求，提升决策规范性、科学性和有效性；二是重构制度体系，累计制定、修订各
项制度130余项，覆盖决策、执行、监督全流程；三是规范审计流程，建立"审计发现-问题整改-效果验证-责任追究"的全
闭环机制。通过上述一系列举措，公司基本面显著改善，2025年各项经营指标全面向好，为实现高质量可持续发展奠定了
坚实基础。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：1家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2025-10-31│神州高铁(000008)2025年10月31日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1、公司经营活动现金流同比改善67.23%，请问现金流改善的主要原因是什么？未来如何进一步提升现金流？
回复：现金流改善主要得益于本期加强应收账款回收、控制采购支出及优化项目结算流程。同比大幅改善，表明公司
在资金管理方面取得初步成效。下一步，公司将持续推进项目结算与回款，加强预算与资金计划管理，控制非必要支出，
进一步提升资金管理能力。
2、公司在研发投入方面有何规划？是否在智能高铁、数字化等新兴领域有所布局？
回复：公司持续重视研发投入，本期研发费用为1.07亿元。公司在智能检测、智能运维、车辆段智能化等方面已有技
术积累和项目落地。未来，公司将紧跟国家“交通强国”和“智能高铁”战略，加大在数据驱动运维、智慧车站、绿色轨
道交通等方向的研发投入，推动技术成果转化，提升市场竞争力。
3、请问在保护中小投资者权益方面，独立董事今年做了哪些具体工作？
回复：今年我们重点开展了以下工作：推动公司完善信息披露机制，确保信息的及时、准确、完整；对关联交易事项
进行事前审核，召开独立董事专门会议，发表独立意见；与中小投资者沟通，听取意见建议；在董事会审议重大事项时，
特别关注其对中小股东的影响。作为独立董事，将持续完善投资者权益保护机制，促进公司公平对待所有股东。
4、注意到公司正在积极优化债务结构，长期借款占比显著提升。这一调整对公司未来的财务健康和发展战略有何积
极意义？
回复：感谢您的提问，公司主动进行债务结构调整，通过增加长期借款、优化债务期限，进而增强资金结构的稳定性
，为长期技术研发提供可靠支持，同时降低流动性风险，提升公司应对市场波动的能力，为公司聚焦主业、实现高质量发
展奠定坚实的财务基础。
5、在“央企改革”“科技强国”政策背景下，公司有何战略调整计划以提升投资回报？
回复：公司紧密跟进国家政策导向，战略上聚焦三方面：一是主业提质，聚焦轨道交通智能运维核心业务，压缩非主
营业务；二是科技赋能，加大在数据驱动运维、智能检测等方向的研发，推动技术成果转化；三是优化资本结构，提升资
源统筹与配置效能，为公司的科技创新与产业升级提供支撑。
─────────────────────────────────────────────────────
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|