价值分析☆ ◇000028 国药一致 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-15
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 3 0 0 0 0 3
2月内 3 0 0 0 0 3
3月内 3 0 0 0 0 3
6月内 3 0 0 0 0 3
1年内 3 0 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 3.12│ 3.47│ 2.87│ 3.18│ 3.50│ 3.89│
│每股净资产(元) │ 34.86│ 37.67│ 31.29│ 33.83│ 36.59│ 39.66│
│净资产收益率% │ 8.95│ 9.22│ 9.18│ 9.39│ 9.57│ 9.76│
│归母净利润(百万元) │ 1336.43│ 1486.71│ 1599.26│ 1771.30│ 1948.96│ 2166.53│
│营业收入(百万元) │ 68357.81│ 73443.14│ 75477.48│ 80499.33│ 85734.21│ 91194.02│
│营业利润(百万元) │ 1952.41│ 2306.07│ 2467.43│ 2690.35│ 2962.77│ 3290.28│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-15 买入 维持 --- 3.18 3.49 3.93 西南证券
2024-04-08 买入 维持 36.17 3.16 3.42 3.71 华泰证券
2024-04-08 买入 维持 --- 3.21 3.59 4.03 中信建投
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-15│国药一致(000028)2023年年报点评：2023年门店稳健扩张，零售业务净利率提升
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盈利预测与投资建议：预计2024-2026年归母净利润分别为17.7/19.4/21.9亿元，对应增速分别为10.7%/9
.8%/12.5%，对应PE分别为10/9/8倍，维持“买入”评级。
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2024-04-08│国药一致(000028)4Q分销利润稳健增长，零售盈利改善
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盈利有望持续改善，维持“买入”评级
我们预计24-26年归母净利润17.57/19.02/20.67亿元，同比增长9.9%/8.3%/8.7%，当前股价对应24-26年P
E估值为10x/9x/9x，我们调整目标价至36.17元（前值34.75元），维持“买入”评级。
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2024-04-08│国药一致(000028)分销板块稳健增长，零售业务提质增效
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预计公司2024–2026年实现营业收入分别为808.44亿元、866.49亿元和929.32亿元，分别同比增长7.1%、
7.2%和7.3%，归母净利润分别为17.86亿元、20.00亿元和22.45亿元，分别同比增长11.7%、12.0%和12.2%，折
合EPS分别为3.21元/股、3.59元/股和4.03元/股，分别对应估值9.6X、8.5X和7.6X，维持“买入”评级。
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