价值分析☆ ◇000036 华联控股 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-08-29
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 0 1 0 0 0 1
1年内 0 2 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.27│ 0.29│ 0.06│ 0.06│ 0.07│ 0.08│
│每股净资产(元) │ 3.35│ 3.58│ 3.60│ 3.66│ 3.73│ 3.80│
│净资产收益率% │ 8.17│ 8.21│ 1.53│ 1.76│ 1.91│ 2.08│
│归母净利润(百万元) │ 406.32│ 435.75│ 81.63│ 91.02│ 100.97│ 112.05│
│营业收入(百万元) │ 1881.93│ 2343.95│ 565.20│ 619.89│ 681.89│ 752.42│
│营业利润(百万元) │ 703.55│ 786.31│ 106.57│ 133.00│ 156.74│ 183.10│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-08-29 增持 维持 3.11 0.06 0.07 0.08 华泰证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-08-29│华联控股(000036)存量去化依然缓慢，循序渐进推动转型
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公司8月29日发布半年报，24H1实现营收2.2亿元，同比-26%；归母净利润0.3亿元，同比+23%。我们维持2
4-26年EPS为0.06/0.07/0.08元的盈利预测。可比公司平均24PB（Wind一致预期）为0.68倍，考虑到公司位于
深圳的城市更新储备项目和产业转型进程均在取得持续进展，我们小幅扩大估值溢价，认为公司合理24PB为0.
85倍，24年BVPS为3.66元，目标价3.11元（前值3.29元，基于0.9倍24PB），维持“增持”评级。
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