价值分析☆ ◇000036 华联控股 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2023-10-30
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 0 1 0 0 0 1
1年内 0 2 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元) │ 0.37│ 0.27│ 0.29│ 0.32│ 0.34│ 0.36│
│每股净资产(元) │ 3.31│ 3.35│ 3.58│ 3.87│ 4.17│ 4.49│
│净资产收益率% │ 11.24│ 8.17│ 8.21│ 9.64│ 9.22│ 8.85│
│归母净利润(百万元) │ 551.17│ 406.32│ 435.75│ 481.78│ 503.91│ 527.25│
│营业收入(百万元) │ 2705.06│ 1881.93│ 2343.95│ 2368.00│ 2453.00│ 2541.00│
│营业利润(百万元) │ 992.41│ 703.55│ 786.31│ 869.59│ 909.64│ 951.86│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
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2023-10-30 增持 维持 4.16 0.32 0.34 0.36 华泰证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2023-10-30│华泰证券-华联控股(000036)+经营业务平稳，董事长更替助推转型-231030
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1-3Q业绩同比下滑，维持“增持”评级
公司10月30日发布三季报，1-3Q实现营收4.1亿元，同比-17%；归母净利润0.5亿元，同比-30%。我们维持
23-25年EPS为0.32/0.34/0.36元的盈利预测。可比公司平均23PE（Wind一致预期）为21倍，考虑到公司地产主
业剩余货值有限、去化速度存在不确定性，转型进程不确定性同样较大，我们依然认为公司合理23PE为13倍，
目标价4.16元（前值4.48元，基于14倍23PE），维持“增持”评级。
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