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000039(中集集团)最新价值分析报告
 

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价值分析☆ ◇000039 中集集团 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】 【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-03-18 时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计 ──────────────────────────────────────────────── 1月内 1 0 0 0 0 1 2月内 5 0 0 0 0 5 3月内 9 0 0 0 0 9 6月内 11 2 0 0 0 13 1年内 11 4 0 0 0 15 ──────────────────────────────────────────────── 【2.盈利预测统计】(近6个月) ┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ │财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│ ├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ │每股收益(元) │ 1.49│ 1.85│ 0.60│ 0.10│ 0.47│ 0.68│ │每股净资产(元) │ 12.24│ 12.55│ 8.63│ 8.90│ 9.27│ 9.78│ │净资产收益率% │ 12.15│ 14.77│ 6.62│ 1.15│ 5.04│ 6.93│ │归母净利润(百万元) │ 5349.61│ 6665.32│ 3219.23│ 557.61│ 2524.69│ 3656.87│ │营业收入(百万元) │ 94159.08│ 163695.98│ 141536.65│ 130293.76│ 147560.03│ 164259.16│ │营业利润(百万元) │ 7439.63│ 13471.55│ 7505.21│ 2376.83│ 6195.99│ 8608.62│ └──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 【3.盈利预测明细】(近6个月) 日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构 ──────────────────────────────────────────────── 2024-03-18 买入 首次 --- 0.05 0.58 0.80 民生证券 2024-02-07 买入 维持 --- 0.06 0.57 0.85 长江证券 2024-02-05 买入 首次 9.79 0.05 0.47 0.66 国信证券 2024-01-31 买入 维持 --- 0.06 0.46 0.61 东吴证券 2024-01-31 买入 维持 10.69 0.06 0.45 0.80 国泰君安 2024-01-23 买入 维持 --- 0.12 0.46 0.61 东吴证券 2024-01-10 买入 首次 10.83 0.13 0.48 0.82 国泰君安 2024-01-10 买入 维持 10.2 0.12 0.42 0.57 广发证券 2024-01-03 买入 首次 --- 0.13 0.46 0.65 德邦证券 2023-11-17 增持 维持 7.8 0.12 0.39 0.55 华泰证券 2023-11-13 买入 首次 --- 0.13 0.57 0.85 长江证券 2023-11-12 买入 首次 --- 0.19 0.39 0.52 天风证券 2023-10-31 增持 维持 7.8 0.12 0.39 0.55 华泰证券 ──────────────────────────────────────────────── 【4.投资评级明细】(近6个月) ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-03-18│中集集团(000039)首次覆盖报告:全球集装箱龙头,集装箱需求回暖共振海工复苏 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:基于公司主业将迎来恢复性增长,新业务进展如火如荼,我们预测公司2023-2025年归母净利 润分别为2.78/31.32/42.93亿元,同比增长率分别为-91.4%/1028.4%/37.1%,对应PE分别为173X/15X/11X。首 次覆盖,给予“推荐”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-02-07│中集集团(000039)2023A业绩预告点评:短期业绩承压,继续看好集装箱+海工困境反转 ──────┴───────────────────────────────────────── 继续看好集装箱和海工行业周期向上。目前公司集装箱排产饱满,海工业务有望受益于行业需求持续景气 向上。预计公司2024-25年实现归母净利润分别为30.8、45.6亿元,对应PE分别为15、10倍,维持“买入”评 级,持续重点推荐。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-02-05│中集集团(000039)2023年业绩预告点评:集装箱业务下半年企稳回升,海工业务在手订单饱满 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与估值:我们预计中集集团2023年-2025年归母净利润分别为2.94/25.15/35.75亿元,对应PE150 /18/12x,一年期合理估值为9.32-9.79元(对应2024年PE20-21x),首次覆盖给予“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-01-31│中集集团(000039)2023年业绩预告点评:业绩阶段性承压,看好集装箱+海工复苏下困境反转 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与投资评级:受年底一次性计提费用和减值等影响,公司业绩低于此前预期。我们判断公司集装 箱业务2023下半年企稳回升,海工业务迎复苏拐点,2024年业绩有望触底反弹,调整2023-2025年公司归母净 利润为3.1(原值6.6)/24.7(维持)/32.9(维持)亿元,当前市值对应PE139/18/13倍,维持“买入”评级 。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-01-31│中集集团(000039)2023年年报预告点评:业绩略低于预期,核心业务景气回升 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:公司为集装箱行业龙头,涉足能源、物流装备等领域,集装箱、海工多下游景气度回升,看好 公司业绩成长。由于2023年非经常损益影响业绩,留存低价订单影响利润率,下调公司2023-25年EPS为0.06/0 .45/0.80元(原0.13/0.48/0.82元),综合可比公司2024年PE、PB估值,下调公司目标价至10.69元(原10.83 元),维持增持评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-01-23│中集集团(000039)综合性物流与能源装备龙头,受益集装箱与海工周期回暖 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与投资评级:我们判断公司集装箱业务2023下半年企稳回升,海工业务迎复苏拐点,2024年业绩 有望触底反弹。我们预计2023-2025年公司归母净利润为6.6/24.7/32.9亿元,当前市值对应PE65/17/13倍,维 持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-01-10│中集集团(000039)首次覆盖报告:全球集装箱龙头,四大业务有望共振复苏 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:公司为集装箱行业龙头,涉足能源装备、物流装备等多领域,下游多行业共振成长,看好公司 未来业绩成长,带动盈利能力改善。预计2023-2025年EPS为0.13、0.48和0.82元,综合考虑PE、PB估值,给予 公司目标价10.83元,首次覆盖,给予增持评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-01-10│中集集团(000039)系列深度一:海工复苏,影响几何? ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与投资建议:海工资产占总净资产比例高,盈利能力修复带动整体PB估值修复。我们预计公司23 -25年归母净利润达6.5/22.5/30.6亿元,每股净资产达8.9/9.3/9.9元。参考可比公司估值和公司历史估值中 枢,给予公司A股2024年PB估值1.1x,对应A股合理价值10.2元/股;考虑AH股溢价因素,对应H股合理价值6.1 港币/股,予“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-01-03│中集集团(000039)集装箱周期反弹,海工回暖周期共振 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:公司作为集装箱制造龙头公司,将深度受益于集装箱行业周期反弹;此外,海工市场复苏,公 司在手订单饱满,海工平台租金上涨,海工平台租赁也具有较大弹性。预计2023-2025年归母净利润为6.85、2 4.8、34.9亿元,同比-78.7%、+262.1%、+40.8%,对应PE62、17、12倍,首次覆盖给予“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-11-17│中集集团(000039)发布回购方案,彰显长期发展信心 ──────┴───────────────────────────────────────── 回购彰显长期发展信心,维持“增持”评级 公司11月16日发布公告,拟用2亿元至3亿元自有资金以集中竞价方式回购公司股份用于为维护公司价值及 股东权益所必需,回购价不超过10.20元/股,期限不超过3个月。按回购价上限测算,预计可回购股份1960.78 -2941.18万股,约占公司总股本的0.36%-0.55%。我们预计2023-2025年归母净利润分别为6.4/21.1/29.4亿, 可比公司2024年Wind一致预期PE均值15倍。公司持续受益海工行业复苏、享有一定估值溢价,维持给予公司24 年20倍PE,对应目标价7.80元;参考2023年至今公司H、A股PE比率均值68%,港元汇率取0.93,对应H股24年PE 13.6x及H股目标价5.58(前值为5.64)港元,维持“增持”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-11-13│长江证券-中集集团(000039)困境反转,受益集装箱、海工周期复苏-231113 ──────┴───────────────────────────────────────── 我们预计公司2023-25年归母净利润分别为6.86、30.79、45.64亿元,对应PE分别为55、12、8倍,首次覆 盖,给予“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-11-12│天风证券-中集集团(000039)全球集装箱制造龙头或迎来业绩拐点,非箱业务同样未来可期-23 │1112 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测:我们预计公司2023-2025年营收分别为130/146/169亿元,yoy分别为-8%/12%/16%;归母净利润 分别为11/21/28亿元,yoy分别为-67%/99%/33%;我们看好公司未来成长性,首次覆盖并给予“买入”评级! ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-31│中集集团(000039)Q3短期承压,看好行业整体复苏 ──────┴───────────────────────────────────────── 2023年前三季度,公司共实现营业收入951.24亿元,同比-12.8%;归母净利润4.96亿元,同比-84.1%;扣 非归母净利润12.05亿元,同比-73.2%。其中Q3单季度,实现营业收入345.50亿元,同比-6.6%;归母净利润0. 97亿元,同比-83.2%;扣非归母净利润2.29亿元,同比-87.3%。我们预计2023-2025年归母净利润分别为6.4/2 1.1/29.4亿,可比公司2024年Wind一致预期PE均值15倍。公司持续受益海工行业复苏、享有一定估值溢价,给 予公司24年20倍PE,对应目标价7.80元(前值7.54元);参考2023年至今公司H、A股PE比率均值68%,港元汇 率取0.94,对应H股24年PE13.6x及H股目标价5.64港元(前值为5.45港元),维持“增持”评级。 〖免责条款〗 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使 用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时 性、安全性以及出错发生都不作担保。 3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考,不作为投资决策的依据,本公司不对投资者依 据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险,应谨慎至上。

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