研报评级☆ ◇000049 德赛电池 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-04-28│德赛电池(000049)2026年4月28日投资者关系活动主要内容
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1. 立足 2025年经营收官，叠加储能、SIP、智能穿戴的高景气赛道机遇，管理层对公司未来三年的中长期成长路径
与业绩目标有何展望？
答：您好，未来几年，公司将持续巩固传统优势业务的市场份额，积极拓展战略新兴业务，大力发展储能电池、消费
电芯和 SIP先进封装等业务，不断提升企业的竞争能力，推动各项业务健康发展，公司致力于成为全球一流的新能源解决
方案提供商。谢谢！
2. 2025 年公司营收同比稳步增长，经营现金流大幅改善，请问管理层如何看待全年“增收不增利”的阶段性特征，
以及 2026 年盈利修复的核心驱动因素？
答：您好，2025年公司营收保持平稳增长，净利润有所下滑，主要受行业竞争加剧、产品出口退税率下降、期间费用
上升（特别是公司加大了新产品开发导致研发费用较同期上升了 14.63%）等因素影响。2026 年一季度，公司储能电芯业
务实现扭亏，经营业绩明显改善，后续随着传统优势业务的持续稳定、新兴业务盈利能力的不断改善，公司管理层对 202
6年业绩改善充满信心。谢谢！
3. 公司储能战略转向“效益优先”，请问在高毛利订单获取、成本控制、良率提升上已落地哪些关键举措，后续降
本空间有多大？
答：您好，公司储能业务从侧重规模扩张转向聚焦效益提升，聚焦海外市场及大客户，客户结构持续优化，储能电芯
业务 2026年一季度已实现扭亏为盈，目前产能持续处于满产状态。公司通过工艺工程改良提升产品优率及材料使用率，
并将进一步加大材料研究、产品开发以及工艺改善等，持续降低产品生产成本。谢谢！
4. 2025 年智能穿戴业务收入同比增长超 30%，表现亮眼，请问今年在头部客户新品导入、份额提升方面有何展望？
答：您好，2026 年，公司将持续关注 AI眼镜、机器人等新兴智能硬件的市场机会，努力导入更多的新客户、新产品
，提升相关业务的销售收入及市场份额。谢谢！
5. 智能手机电池业务短期承压，但公司在高端机型与海外客户布局持续深化，请问 2026年传统消费电子业务能否实
现稳健修复？
答：您好，面对元器件涨价影响手机等消费终端销量、锂电池出口退税率下降、竞争加剧等不利因素，2026年，公司
将加大与现有客户的合作深度与广度，同时公司也将持续关注及拓展 AI 应用相关新业务，力争传统消费电子业务能稳健
发展。谢谢！
6. SIP 业务 2025 年营收稳步增长，在电源管理封装领域具备领先优势，请问今年在 AIoT、车载、算力硬件等新场
景的客户突破与订单落地情况？
答：您好，2025年，公司 SIP业务主要为锂电池电源管理 SIP业务，2026年，在持续稳定锂电池电源管理 SIP业务份
额的基础上，公司正在着力拓展锂电池以外分立元器件的 SIP封装，并开展晶圆的 SIP 封装业务，公司将努力提升锂电
池以外的 SIP业务的销售占比。谢谢！
7. 请问今年研发资源投向优先级及核心技术突破方向？
答：您好，在研发技术方面，公司将：1、保障公司重要项目的持续投入，确保客户需求能及时落地；2、消费电芯完
成从实验室到中试及量产的突破；3、不断完善储能、钠电及固液电池的研发，视行业发展及市场需求，推进相关产品的
产业化落地；4、加大晶圆 SIP先进封装的研发投入。谢谢！
8. 德赛矽镨在半导体封装业务方面有哪些具体的进展？未来有什么规划？
答：您好，公司控股子公司德赛矽镨目前业务主要为锂电池电源管理SIP业务，同时公司已将业务拓展至锂电池以外
分立元器件的 SIP 封装，未来将加速先进封装业务的研发与拓展。谢谢！
9. 储能行业竞争加剧，公司在技术路线、全球化布局、客户结构上有哪些差异化优势？
答：您好，面对储能行业竞争加剧的挑战，公司主动实施储能业务战略调整，强化高安全产品技术研发，开发主动安
全 AI 储能电芯和主动安全储能系统解决方案；进一步聚焦高质量客户与高价值场景。谢谢！
10. 2025年公司车载电池业务稳步拓展，顺应新能源汽车产业发展趋势，请问车载动力及储能电池板块后续的客户拓
展与产能规划如何？
答：您好，公司动力电池业务主要聚焦于电源管理系统业务，坚持与电芯厂及主机厂战略结盟模式，全力服务好现有
客户，迭代升级研发技术与量产制造实力，有序拓展优质客户资源与新兴项目布局，推动板块业务稳健增长。谢谢！
11. 在产业整合、战略合作等资本运作层面，是否有贴合主业发展的中长期规划？
答：您好，公司主要围绕锂电池产业链进行业务布局，立足电源管理系统及封装集成业务，正大力开拓新业务，发展
SIP先进封装和储能电芯等战略新兴业务，持续优化产业布局。公司会视产业发展需要积极利用资本市场推动企业健康发
展，进一步增强公司的核心竞争力和可持续发展能力。谢谢！
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参与调研机构：1家
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2025-11-20│德赛电池(000049)2025年11月20日投资者关系活动主要内容
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本次投资者网上集体接待日活动采用网络远程的方式举行，主要问答内容如下：
1、你好，请问德赛矽镨目前盈利吗？现阶段有晶圆级封装业务吗？如果没有的话，后期有没有发展这一块业务的计
划？谢谢。
答：您好，公司子公司德赛矽镨从 2022年起每年均实现盈利，具体业绩情况请参考公司披露的相关定期报告。其现
有业务主要为锂电池电源管理 SIP业务，正在着力拓展锂电池以外分立元器件的 SIP封装，未来再进一步拓展到晶圆的 S
IP封装业务领域。谢谢！
2、贵公司好！请问贵公司固态电池进展如何了？同行的欣旺达已经在生产了，你们进度如果不理想，会被欣旺达类
似的公司抢占市场份额，你们打算怎么应对这些挑战？谢谢。
答：您好，公司固态电池相关产品尚在研发过程中，目前尚无明确的量产计划。业务策略方面，公司将持续巩固传统
优势业务的市场份额，积极拓展战略新兴业务，大力发展储能电池和 SIP先进封装等业务，关注并跟进电池新技术、新工
艺的应用，推动各类业务向好发展。谢谢！
3、二级市场在今年整个电池，加储能都在普涨，很多亏损企业都能翻倍，贵公司沦为行业末流，跑输所有板块和大
盘，公司高高在上的管理层有何感想，有没有具体提振公司在二级市场的表现，做好市值管理呢
答：您好，良好的市值表现是公司管理层和广大投资者们长期的共同愿望。管理层将积极努力改善公司的经营状况，
争取以更好的业绩来回馈广大的投资者。同时积极通过各种渠道加强和各类投资者的沟通，更好地向市场及投资者传递公
司价值。谢谢！
4、近期储能电芯原材料纷纷上涨，请问储能业务成本是怎么控制的，怎样的定价模式，是否可以有效规避或对冲，
同时新安全电芯出海情况？
答：您好，储能电芯为标准化产品，主要参照市场定价为原则，根据市场行情和合作协议确定产品价格。公司正大力
开拓储能业务海外市场。谢谢！
5、财总您好，看到公司第三季度单季度的少数股东损益是正数，是否意味着湖南储能业务在第三季度已经实现盈利
，谢谢。
答：您好，湖南电池第三季度仍处于亏损状态，公司第三季度单季度的少数股东损益是正数主要是德赛矽镨盈利所致
。谢谢！
6、罗总：近期储能行业景气很旺，虽多次互动平台表示已满产，2025年储能能否有望实现盈亏平衡？
答：您好，2025年上半年，主营储能电芯的子公司湖南电池净亏损 1.77亿元。2025年下半年，储能电芯产能利用率
明显改善，但销售价格处于低位，仍处于亏损状态。谢谢！
7、配股买理财，贵司怎么想的？
答：您好，公司于 2023年底实施的配股融资已全部用于补充流动资金及偿还借款，缓解流动性缺口和优化资产负债
结构。为提高公司生产经营过程中闲置资金的使用效率并提高资金收益水平，增强公司盈利能力，在不影响主营业务的情
况下，公司适度开展了低风险投资理财业务。谢谢！
8、配股以后跌跌不休，拿着配股的钱去干了什么！
答：您好，公司于 2023年底实施的配股融资已全部用于补充流动资金及偿还借款，缓解流动性缺口和优化资产负债
结构。谢谢！
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