研报评级☆ ◇000050 深天马Ａ 更新日期：2026-08-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-03-26
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 2 0 0 0 0 2
1年内 2 0 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ -0.85│ -0.27│ 0.07│ 0.13│ 0.24│ 0.36│
│每股净资产(元) │ 11.38│ 11.09│ 11.09│ 11.26│ 11.49│ 11.85│
│净资产收益率% │ -7.50│ -2.45│ 0.61│ 0.91│ 2.18│ 3.04│
│归母净利润(百万元) │ -2097.59│ -668.58│ 167.38│ 322.34│ 582.62│ 876.63│
│营业收入(百万元) │ 32271.31│ 33494.30│ 36226.54│ 39598.75│ 42318.73│ 47219.68│
│营业利润(百万元) │ -1926.19│ -449.03│ 268.74│ 410.50│ 757.50│ 1137.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-03-26 买入 维持 --- 0.16 0.31 0.46 国海证券
2026-03-15 买入 维持 --- 0.10 0.17 0.25 浙商证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-03-26│深天马A(000050)公司动态研究：全年业绩转盈，车载和专显持续强化领先地 │国海证券 │买入
│位 │ │
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2025年公司盈利能力显著提升，成功实现业绩转盈。此前公司发布2025年度业绩预告：2025年，公司预计营业收入突
破360亿元，比上年同期增长超过7.48%；实现归母净利润1.5至1.8亿元，比上年同期增长122.44%-126.92%，同比改善超8
亿元；实现扣非归母净利润-5.6至-5.9亿元，比上年同期增长73.47%-74.82%，同比改善超16亿元。
车载持续强化全球地位，非消费类显示业务快速增长，OLED市场份额进一步提升。分业务来看，1）车载和专显：营
收占比超50%，公司持续强化全球头部竞争优势，保持了在车规显示、车载仪表、车载抬头显示领域出货量的全球第一的
位置，汽车电子、新能源车载作为业务增长点持续发力。2）手机OLED：2025H1，武汉柔性AMOLED产线手机产品线达到饱
满稼动，柔性AMOLED手机显示产品出货量保持国内第2、全球第3；其中2025Q4单季度，根据CINNO，主要受益于主力客户
的稳定订单和产能释放节奏匹配良好，公司AMOLED智能手机面板表现亮眼，出货量同比增长20%，市场份额同比上升1.3pc
t至11.6%。3）IT、运动健康等：IT显示业务战略客户和重点项目实现新突破，运动健康显示业务聚焦高价值项目、新赛
道顺利开拓，营收规模和业务盈利能力均实现同比增长。
TM18第二阶段稳定量产爬坡提升手机OLED份额，TM19、TM20产能释放加强车载和专显竞争力。公司TM18产线已实现多
家客户折叠、HTD等旗舰产品批量交付，支持多款旗舰机型首发，在主流大客户出货大幅增长，并积极布局行业新技术，
已于2024年实现第一阶段满产、第二阶段稳定量产，预计未来将有效提升公司手机OLED份额。TM19产线对应IT、车载、手
机、专显等多元显示业务场景，已于2024年实现全产品线点亮，目前有多类型显示产品向客户出货中，正在加快推进产能
释放与爬坡。TM20产线车载模组产品已量产交付，首批IT显示Monitor产品已于2024年顺利向客户交付，将稳步推进产能
释放与爬坡。TM19与TM20的产能释放预计将进一步强化海思车载显示整体解决方案能力、先进车载显示技术研发能力和前
沿技术商用化能力。
盈利预测和投资评级：我们预计公司2026-2028年营收分别为387.33/410.57/433.15亿元，同比分别+7%/+6%/+5%，归
母净利润分别为4.02/7.59/11.27亿元，同比分别+140%/+89%+49%，对应当前股价的PE分别为49/26/18倍，对应当前股价
的PB分别为0.71/0.70/0.67倍，维持“买入”评级。
风险提示：产能爬坡不及预期，手机OLED面板价格持续下滑，竞争格局恶化，研发不及预期，客户导入不及预期等风
险。
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2026-03-15│深天马A(000050)2025年报点评：利润扭亏夯实成长，结构升级持续改善 │浙商证券 │买入
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事件：公司发布2025年年度报告，全年实现营业收入362.27亿元，同比增长8.16%；归母净利润1.67亿元，同比改善
超8亿元（2024年为-6.69亿元），成功实现扭亏为盈；扣除非经常性损益后的净利润同比改善超16亿元；经营性净现金流
69.88亿元，同比增长21.49%。
持续推进降本增效，下游产品结构优化带动盈利能力改善。
公司全面推进数字化建设、智能工厂建设及极致成本管理，成本费用率同比降低约4.25个百分点，主营毛利率同比提
升3.05个百分点。车载及专业显示业务营收占比超五成，同比增长约19%；消费类显示形成"OLED为主导、LCD强支撑"的业
务格局，其中柔性AMOLED手机显示出货量保持国内第二、全球第三，TM17产线利润同比改善超40%，LTPS-LCD手机显示市
占率继续领跑全球，高世代线LCD手机业务交付量突破30KK。
车载显示各细分领域保持领先，业务规模创历史新高。
2025年，公司在车规显示和车载仪表显示领域出货量连续6年保持全球第一，车载抬头显示（HUD）出货量连续2年全
球第一，LTPS车载显示出货量跃升至全球第二。受益于车载多屏化与大屏化趋势，公司车载显示业务营收同比增长约18%
；国际显示总成销售额同比增长超33%，成功实现盈利突破，年度装车量超2KK台，已覆盖6家全球头部整车厂的多系列总
成项目。公司实现国际主流客户及中国自主品牌TOP10全覆盖，全球项目定点价值维持高位。
专业显示深耕细分市场，积极开拓商显等全新赛道。
公司专业显示业务营收同比增长约22%，在健康医疗、工业手持、人机交互、白色家电等细分市场保持全球领先地位
。运动健康显示业务营收同比增长约37%，首款柔性OLED穿戴旗舰项目顺利量产交付，国际头部客户持续导入，掌机、翻
译机、运动相机等新赛道多项目量产出货。公司积极开拓PID商显市场，MicroLED技术在车载、商显领域实现产品交付，
非显业务中面板级智能天线产品顺利实现产品迭代交付。
重点产线提前达产，产能持续释放夯实发展基础。
联营公司TM19产线提前达成阶段量产能力目标，实现全产品线覆盖和顺利开案，推动多应用领域头部客户成功导入与
交付，IGZO技术荣获国际及行业重要奖项，首款IGZO产品成功量产。TM20产线聚焦车载和IT产品技术快速拓展，客户合作
及量产交付顺利推进，高复杂度产品能力持续提升，产能与经营效益显著改善。上述产线的持续突破有力支撑IT和车载等
重点领域的发展，MicroLED产线实现超过百万颗芯片的高效、高精度、高良率转移，在PID领域实现商业化突破，为中长
期可持续发展奠定坚实基础。
盈利预测：预计公司2026-2028年营收分别为405亿、436亿、511亿，对应归母净利润分别为2.43亿、4.06亿、6.26亿
元，当前市值对应的PE分别为95.10、56.81和36.85倍，维持“买入”评级。
风险提示：柔性OLED面板价格下跌；车载/IT显示市场竞争加剧；新产线推进不及预期。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：11家
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2026-07-17│深天马A(000050)2026年7月17日投资者关系活动主要内容
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来访投资者参观了展厅并与公司进行交流，交流主要内容如下：
1、 公司车载业务后续如何继续保持竞争优势？
答：公司在车载显示领域耕耘多年，在长时间、全球化的竞争中，在产品技术、客户关系、供应链能力、财务管理、
质量管理、在地化服务支持等多方面，形成了有机协同的综合体系能力，逐步构建起了业务护城河，具备强劲头部竞争优
势。公司看好车载显示市场，将车载显示业务作为公司的战略核心业务之一，充分利用涵盖 LTPS、OLED、高世代线（TM1
9）、新型显示模组产线（TM20）、Micro-LED产线的先进产能布局，着力提升车载显示整体解决方案能力和前沿技术商用
化能力，同时多维度强化车载显示总成产品开发能力，持续加强短中长期的竞争优势。公司将围绕传统车载显示、汽车电
子业务、新能源汽车业务三大车载业务板块，持续做大做强车载显示业务。
2、请介绍公司汽车电子业务发展情况。
答：公司汽车电子业务主要面向国际头部车企交付车载显示总成产品，相较于传统车载业务已进行全维度体系能力升
级，实现了从传统供应简单显示模组，向系统级集成能力的跃升。2023 年，公司汽车电子业务开始向国际头部客户批量
交付，2024 年开始加速规模起量，2025 年，其营收规模同比增长超 30%，并成功实现盈利突破。伴随客户项目开发节奏
，公司汽车电子业务逐步进入快速成长阶段，将持续驱动车载显示业务整体规模和产品价值上的进一步提升。
3、公司柔性显示业务板块发展情况如何？
答：2026 年上半年，存储等电子元器件价格持续快速上涨，对消费电子终端需求和成本带来阶段性压力。公司努力
抢抓市场机遇，持续提升精益管理能力，并依托强韧的供应链资源、稳固的客户基础积极应对行业挑战。
上半年，公司消费类显示业务面临较大经营压力，特别是柔性 AMOLED手机显示业务影响了公司营业收入、盈利能力
。公司全力应对行业挑战，紧抓市场机遇，着力提升产品技术创新，在智能手机显示领域重点发力高端需求，力争不断提
升在头部品牌客户旗舰机型的份额，同时积极推进柔性AMOLED 技术在穿戴、车载、IT 显示等多元应用布局，已实现柔性
AMOLED车载显示产品量产上车，柔性 AMOLED 穿戴显示产品已在国内外大客户的高端项目上量产。接下来，公司将持续
提升产品综合竞争力，不断改善经营情况。
4、公司 Micro-LED业务目前进度如何？
答：2025 年，公司合资投建的全制程 Micro-LED 产线能力稳步提升，成功实现超过百万颗 Micro-LED 芯片的高效
、高精度、高良率的同时转移，助力 Micro-LED 业务实现 PID 领域商业化突破，目前已达成部分产品的小批量出货。在
车载领域，公司成功点亮首款车载标准产品，集高透明度、可拼接、 高信赖性与超强性能于一体，标志着公司 Micro-LE
D 研发从技术开发到标准产品的能力跃升。
5、公司在除在面板之外的其他领域会有新的发展方向吗？
答：公司持续聚焦显示主业，同时也依托面板领域技术积累与先进制造工艺等核心优势，积极推进非显示应用技术开
发，建立了 MPG平台（多项目玻璃基板技术平台），稳步推进与行业伙伴在面板级智能天线、智能调光玻璃、先进封装、
微流控生物芯片、指纹识别等领域开展技术开发与合作，将面板制造技术赋能更广泛的应用领域，逐步打造创新业务矩阵
，为公司培育新业务发展方向。截至目前，公司非显业务总体规模还很小，主要还处在孵化和培育期，对公司现有经营业
绩无明显影响，未来公司能否实现在相关领域的规模量产及预期效益，存在不确定性。公司将持续加大研发力度，加强非
显领域的产品方案迭代与市场拓展，推动业务稳步发展。
6、相比同行，公司的优势是什么？
答：显示行业一直处于全球化竞争中，机遇与挑战并存。公司深耕中小 尺寸显示领域 40 余年，已形成中小尺寸显
示全领域主流显示技术布局，拥有中小尺寸显示领域全面的解决能力。公司对中小尺寸显示的发展有深刻的 理解，尊重
每一个同业的付出，更看重自身能力的提升。公司将持续强化自 身综合竞争力，与上下游厂商加深战略合作，并将行业
标杆企业作为对标学 习的榜样，不断精进。
7、公司是否有并购重组的计划？
答：未来公司如有相关计划，会按规则要求及时履行披露义务，请以公司公告为准。
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参与调研机构：7家
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2026-07-03│深天马A(000050)2026年7月3日投资者关系活动主要内容
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主要交流内容
1、 公司车载显示业务发展如何？
答：2026 年一季度，公司车载显示业务营收占比持续提升，业务结构持续优化，保持了良好的盈利水平，以 LTPS
车显为代表的高附加值产品占比继续提升，车载显示总成业务新增全球头部 OEM量产项目出货，欧系头部OEM 总成产品在
芜湖工厂专线达成满产目标，国内新能源车显市场再获头部客户多个高价值定点项目机会。
2、公司在玻璃基封装基板领域的布局和规划？
答：作为深耕行业四十余年的显示面板企业，公司在玻璃基加工能力上拥有长期行业经验，同时公司前期有与产业链
合作伙伴开展先进大尺寸面板级扇出型封装技术开发，在高精度多层 RDL、玻璃基工艺优化、上下游协同等核心技术和关
键能力上有一定积累，目前公司在与产业链合作伙伴协同进行玻璃基封装基板样品开发中，处在技术预研阶段。现在行业
上还没有进入到规模化商业阶段，公司在该领域未来能否推进技术落地及商业化还存在不确定性。
3、怎么看 OLED业务需求和价格趋势？
答：目前，OLED技术在各应用领域的渗透仍在提升，短期内虽面临部分元器件紧缺涨价带来的挑战，但中长期行业需
求增长、规格升级趋势不变，公司将紧抓结构性机会，在手机产品上着力强化高端旗舰能力，在保持行业市占地位的基础
上，聚焦头部客户、旗舰项目份额的持续提升；同时公司加速多元化布局，在 2025年柔性 OLED穿戴领域实现头部客户旗
舰项目突破的基础上，2026年重点推进柔性 OLED IT、车载等中尺寸产品的量产落地，持续通过产品结构的高端化、多元
化提升 OLED产品价值度。
4、请介绍公司上游原材料国产化渗透率的情况。
答：公司与全球数千家供应商建立了友好的合作关系，积累了优质的供应商资源，积极推进关键材料多元化和自主可
控，保持并寻求长期的深度协同，也一直支持并鼓励国内供应商的协同发展，推进上游的国产化进程。近年来，公司材料
国产化率持续提升，材料资源池得到不断扩充，前瞻资源持续在开拓，供应链韧性得到不断强化。
5、请介绍公司非显业务接下来相关发展规划。
答：公司聚焦显示主业，同时也依托面板领域技术积累与先进制造工艺等核心优势，积极推进非显示应用技术开发，
建立了 MPG平台（多项目玻璃基板技术平台），稳步推进与行业伙伴在面板级智能天线、智能调光玻璃、先进封装、微流
控生物芯片、指纹识别等领域开展技术开发与合作，将面板制造技术赋能更广泛的应用领域，逐步打造创新业务矩阵，为
公司培育新业务发展方向。截至目前，公司非显业务总体规模还很小，主要还处在孵化和培育期，对公司现有经营业绩无
明显影响，未来公司能否实现在相关领域的规模量产及预期效益，存在不确定性。公司将持续加大研发力度，加强非显领
域的产品方案迭代与市场拓展，推动业务稳步发展。
6、公司 Micro-LED业务目前进度如何？
答：2025年，公司合资投建的全制程 Micro-LED产线能力稳步提升，成功实现超过百万颗 Micro-LED 芯片的高效、
高精度、高良率的同时转移，助力 Micro-LED业务实现 PID领域商业化突破，目前已达成部分产品的小批量出货。在车载
领域，公司成功点亮首款车载标准产品，集高透明度、可拼接、高信赖性与超强性能于一体，标志着公司 Micro-LED研发
从技术开发到标准产品的能力跃升。
7、请问公司折旧情况如何？
答：折旧方面，综合考虑新产线 TM20 个别新线体达到转固标准、成熟 LTPS产线将逐步折旧到期，在没有其他新线
投资的前提下，公司接下来折旧金额预计开始逐步下降。
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参与调研机构：2家
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2026-06-26│深天马A(000050)2026年6月26日投资者关系活动主要内容
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主要交流内容
1、 公司车载显示业务发展如何？
答：2026 年一季度，公司车载显示业务营收占比持续提升，业务结构持续优化，保持了良好的盈利水平，以 LTPS
车显为代表的高附加值产品占比继续提升，车载显示总成业务新增全球头部 OEM量产项目出货，欧系头部OEM 总成产品在
芜湖工厂专线达成满产目标，国内新能源车显市场再获头部客户多个高价值定点项目机会。
2、 公司如何保持在车载业务的竞争优势？
答：公司在车载显示领域耕耘多年，在长时间、全球化的竞争中，在产品技术、客户关系、供应链能力、财务管理、
质量管理、在地化服务支持等多方面，形成了有机协同的综合体系能力，逐步构建起了业务护城河，具备强劲头部竞争优
势。公司看好车载显示市场，将车载显示业务作为公司的战略核心业务之一，将充分利用现有的 LTPS、OLED 产线资源及
积累，加速推进新技术向车载显示领域拓展。同时，公司为车载显示业务引入第 8.6代线（TM19）和新型显示模组产线（
TM20）等先进产能，厦门 Micro-LED产线也将车载显示作为重要应用方向之一，着力强化车载显示整体解决方案能力、先
进车载显示技术研发能力和前沿技术商用化能力，持续加强短中长期的技术优势。未来，公司将围绕传统车载显示、汽车
电子业务、新能源汽车业务三大车载业务板块，持续做大做强车载显示业务。
3、请介绍公司国际车载显示总成业务发展情况及规划。
答：2025 年，公司聚焦国际头部车载显示总成项目的汽车电子业务营收规模增长超 30%，成功实现盈利突破，年度
装车辆超 2KK 台，并新增欧系豪华车型量产交付，目前已覆盖 6家全球头部整车厂的多系列总成项目。面对汽车产业链
变革机遇和智能座舱需求的不断丰富和演进，公司将始终以客户的产品需求为牵引，以前瞻关键技术布局和旗舰产品矩阵
为核心抓手，在软硬件能力、用户使用体验等方面，多维度强化车载显示总成产品开发能力，积极参与客户创新项目和下
一代车型平台开发，实现创新联动和价值共创。伴随客户项目开发节奏，公司汽车电子业务逐步进入快速成长阶段，将持
续驱动车载显示业务整体规模和产品价值上的进一步提升，有力支撑公司车载显示业务持续领先。
4、怎么看 OLED业务需求和价格趋势？
答：目前，OLED 技术在各应用领域的渗透仍在提升，短期内虽面临部分元器件紧缺涨价带来的挑战，但中长期行业
需求增长、规格升级趋势不变，公司将紧抓结构性机会，在手机产品上着力强化高端旗舰能力，在保持行业市占地位的基
础上，聚焦头部客户、旗舰项目份额的持续提升；同时公司加速多元化布局，在 2025年柔性 OLED穿戴领域实现头部客户
旗舰项目突破的基础上，2026年重点推进柔性 OLED IT、车载等中尺寸产品的量产落地，持续通过产品结构的高端化、多
元化提升 OLED产品价值度。
5、公司 Micro-LED业务目前进度如何？
答：2025年，公司合资投建的全制程 Micro-LED产线能力稳步提升，成功实现超过百万颗 Micro-LED 芯片的高效、
高精度、高良率的同时转移，助力 Micro-LED业务实现 PID领域商业化突破，目前已达成部分产品的小批量出货。在车载
领域，公司成功点亮首款车载标准产品，集高透明度、可拼接、高信赖性与超强性能于一体，标志着公司 Micro-LED研发
从技术开发到标准产品的能力跃升。
6、公司在玻璃基封装基板领域的布局和规划？
答：作为深耕行业四十余年的显示面板企业，公司在玻璃基加工能力上拥有长期行业经验，同时公司前期有与产业链
合作伙伴开展先进大尺寸面板级扇出型封装技术开发，在高精度多层 RDL、玻璃基工艺优化、上下游协同等核心技术和关
键能力上有一定积累，目前公司在与产业链合作伙伴协同进行玻璃基封装基板样品开发中，处在技术预研阶段。现在行业
上还没有进入到规模化商业阶段，公司在该领域未来能否推进技术落地及商业化还存在不确定性。
7、公司如何展望接下来主要业务发展趋势？
答：2026年，中小尺寸显示领域不同细分市场依然呈现差异化发展趋势：在车载和专业显示领域，市场能见度相对较
高，需求稳健增长和规格持续升级，公司将不断强化头部优势，保障利润中枢的稳健。在电子消费品显示领域，以手机、
IT为代表的细分市场短期节奏变化快，客观上会面临包括产业链部分元器件价格波动、市场需求调整等因素的挑战，阶段
性承压，但中长期规格亦呈现技术多元、规格升级的趋势，考验面板企业全面的技术布局和灵活的经营策略。公司在手机
显示领域将紧抓 OLED 产品高端化机会，进一步扩大旗舰市场份额，在 IT 显示领域依托高世代线精准切入、快速拓展，
并积极开拓运动健康、非显示业务等新赛道新客户，培育业务增长新动能。
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参与调研机构：1家
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2026-06-25│深天马A(000050)2026年6月25日投资者关系活动主要内容
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主要交流内容：
1、 请介绍公司主要业务表现。
答：2026年一季度，公司实现营收 77.29亿元，其中车载显示和专业显示业务营收合计占比约 55%，并保持了良好的
盈利水平。2026 年以来，受存储芯片及部分电子元器件持续涨价、供应偏紧导致的终端需求下调影响，消费电子显示领
域面临阶段性调整，需求、价格承压等行业性问题突出，行业竞争也有所加剧。在柔性 OLED 领域，公司持续通过极致降
本增效、优化产品结构等多重举措，对冲行业面带来的负面影响，并坚持技术创新、高端化、多元化布局，积蓄长期发展
动能。此外，公司 IT显示中的 NB业务加速发展，运动健康显示业务季度营收同比增长超 30%，均保持了良好的发展态势
。同时，公司也依托面板领域技术积累与先进制造工艺等核心优势，积极推进非显示业务布局。
在主要显示业务领域，公司持续保持良好的市场表现。根据第三方咨询机构（Omdia、DGF、群智咨询等）数据显示，
2025年，公司在车规显示、车载仪表显示、车载抬头（HUD）显示保持全球第一，在 LTPS车载领域快速跃居全球第二，在
柔性 AMOLED手机领域保持全球第三、国内第二；在刚性 OLED穿戴领域位居全球第二；此外，在健康医疗、工业手持、人
机交互、白色家电、智能两轮、航海等多个细分应用市场持续全球领先。
2、 如何展望公司 OLED业务需求和规划？
答：目前，OLED技术在各应用领域的渗透仍在提升，短期内虽面临部分元器件紧缺涨价带来的挑战，但中长期行业需
求增长、规格升级趋势不变，公司将紧抓结构性机会，在手机产品上着力强化高端旗舰能力，在保持行业市占地位的基础
上，聚焦头部客户、旗舰项目份额的持续提升；同时公司加速多元化布局，在 2025年柔性 OLED穿戴领域实现头部客户旗
舰项目突破的基础上，2026年重点推进柔性 OLED IT、车载等中尺寸产品的量产落地，持续通过产品结构的高端化、多元
化提升 OLED产品价值度。
3、公司在玻璃基封装基板领域的布局和规划？
答：作为深耕行业四十余年的显示面板企业，公司在玻璃基加工能力上拥有长期行业经验，同时公司前期有与产业链
合作伙伴开展先进大尺寸面板级扇出型封装技术开发，在高精度多层 RDL、玻璃基工艺优化、上下游协同等核心技术和关
键能力上有一定积累，目前公司在与产业链合作伙伴协同进行玻璃基封装基板样品开发中，处在技术预研阶段。现在行业
上还没有进入到规模化商业阶段，公司在该领域未来能否推进技术落地及商业化还存在不确定性。
4、公司如何展望主要业务发展趋势？
答：2026年，中小尺寸显示领域不同细分市场依然呈现差异化发展趋势：在车载和专业显示领域，市场能见度相对较
高，需求稳健增长和规格持续升级，公司将不断强化头部优势，保障利润中枢的稳健。在电子消费品显示领域，以手机、
IT为代表的细分市场短期节奏变化快，客观上会面临包括产业链部分元器件价格波动、市场需求调整等因素的挑战，阶段
性承压，但中长期规格亦呈现技术多元、规格升级的趋势，考验面板企业全面的技术布局和灵活的经营策略。公司在手机
显示领域将紧抓 OLED 产品高端化机会，进一步扩大旗舰市场份额，在 IT 显示领域依托高世代线精准切入、快速拓展，
并积极开拓运动健康、非显示业务等新赛道新客户，培育业务增长新动能。
5、请问公司资本开支和折旧情况如何？
答：公司的资本性开支均是聚焦主业发展进行，主要包含用于现有产线的固资投入、产线技改、以及围绕战略规划实
施的股权投资等。随着前期股权投资项目资本金逐步到位，在没有其他新线投资的前提下，公司资本开支预计呈现下降趋
势。
折旧方面，综合考虑新产线 TM20 个别新线体达到转固标准、成熟 LTPS产线将逐步折旧到期，在没有其他新线投资
的前提下，公司接下来折旧金额预计开始逐步下降。
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参与调研机构：14家
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2026-06-09│深天马A(000050)2026年6月9日投资者关系活动主要内容
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投资者参观了公司非显领域各业务展品、参观了公司展厅，并与公司进行了交流。
主要交流内容：
1、 公司布局非显业务的出发点是什么？具备怎样的优势？
答：随着新型显示产业发展的日益成熟，薄膜晶体管（TFT）作为一种玻璃基半导体技术，其应用已经超出了显示器
的范围，可以实现热、力、声、光、电等多元信号的处理，整合通信、传感、存储、计算、驱动、封装等多元功能，应用
领域不断拓展。以 TFT技术为基础的光电显示产业已成为电子信息产业的核心支撑领域之一。
公司深耕面板显示技术领域四十余年，依托面板领域技术积累与先进制造工艺等核心优势，凭借稳定可靠、微米级高
精度、大规模阵列集成的工艺能力，以及透明、大面积、低损耗、可柔性的基板材料等优势，在持续强化显示主业的同时
，积极探索布局智能通信、智慧交通、半导体器件、生物医疗、智能传感等高附加值新兴赛道，逐步打造创新业务矩阵，
为公司培育新业务发展方向，助力公司可持续高质量发展。
公司于 2018 年开始进行非显示多领域前瞻技术的探索布局及产品孵化，现在非显业务已作为公司“2+1+N”发展战
略中“N”战略增值业务的重要组成部分。目前，公司非显业务已切入面板级智能天线、智能调光玻璃、先进封装、微流
控生物芯片、指纹识别等领域，部分技术已经小批量出货。截至目前，公司非显业务总体规模还很小，主要还处在孵化和
培育期，对公司现有经营业绩无明显影响，未来公司能否实现在相关领域的规模量产及预期效益，存在不确定性。公司将
持续加大研发力度，加强非显领域的产品方案迭代与市场拓展，推动业务稳步发展。
2、面板级智能天线具备什么优势？进度如何？
答：公司推出的 PAMETRIA? 面板级智能天线技术，能实现高性能信号传输与低成本量产的平衡。该技术具备低功耗
运行、轻薄形态设计等显著优势，其创新的智能通信解决方案主要面向日常生活中的车载、船载、便携式智能终端等多元
应用场景，为通信技术领域的智能化升级提供了全新技术路径，展现出很好的市场应用潜力。目前，该业务仍处在孵化和
培育阶段，具备初步量产制造能力。2025年，公司面板级智能天线产品已成功助力终端民用多应用场景突破，将持续推进
产品迭代优化。
3、公司在封装领域有哪些积累？在玻璃基先进封装上进展如何？
答：作为深耕行业四十余年的显示面板企业，公司在玻璃基加工能力上拥有长期行业经验，同时公司前期有与产业链
合作伙伴开展先进大尺寸面板级扇出型封装技术开发，在高精度多层 RDL、玻璃基工艺优化、上下游协同等核心技术和关
键能力上有一定积累，目前公司在与产业链合作伙伴协同进行玻璃基封装基板样品开发中，处在技术预研阶段。现在行业
上还没有进入到规模化商业阶段，公司在该领域未来能否推进技术落地及商业化还存在不确定性。
4、请介绍公司智能调光玻璃业务的最新进展？
答：公司推出的智能调光玻璃已完成多轮产品迭代与技术优化，在透过率、无级调光、响应速度、调光模式等核心指
标上表现优异，适配车载、工控、消费以及轨道交通等核心应用场景，并实现多项目小批量出货。公司推出的 34 英寸隐
私车窗、11.6 英寸孤岛分区调光玻璃、Micro-LED 高画质可调光透明显示等技术，能够有效适配智能座舱升级需求，助
力提升智能驾乘体验。公司将持续优化产品性能、良率及场景适配性，深耕车载核心优势赛道，目前正稳步推进头部客户
项目定点导入，加速业务发展。
5、请介绍公司面板级微流控业务。
答：公司结合先进的 TFT 制造工艺与面板设计技术，开发了 Pluidic?面板级微流控技术，具备高精度、高通量、高
灵活性、可批量生产等优势。公司推出的 Pluidic O系列数字微流控器件作为全球首款基于氧化物量产线的数字微流控产
品，较传统方案精度实现千倍级提升。目前公司已在核酸PCR、免疫检测、单细胞分析、高通量 DNA合成等领域服务超过
20家客户，完成 50 余项产品交付，产品技术实力获得行业认可，并获得 SID 最佳应用产品奖项。公司相关业务还处于
商业化初期阶段。
6、请介绍公司 MPG平台（多项目玻璃基板技术平台）定位及运营情况。
答：公司 2020 年向全球首发独创的基于 TFT 面板工艺的技术开发平台MPG (Multi-Project-Glass)，具备大面积、
透明化、可柔性、高精度基板技术（如 a-Si，LTPS，Oxide）等优势，聚焦前瞻性技术布局与产业化可行性验证，与产业
链上下游、高校及科研院所协同探索基于各类玻璃基板技术的创新合作，推进公司在相关领域的商业化探索与前沿布局。
目前，公司基于 MPG平台，正稳步推进在面板级智能天线、玻璃基先进封装、面板级微流控、智能调光、指纹识别、柔性
传感器等多领域的技术研发与产学研合作，已与超过 50 家企业和科研院所展开合作，持续将先进的面板制造技术向外赋
能多元新兴应用场景，加速公司非显创新技术的迭代落地与产业化储备。
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