研报评级☆ ◇000055 方大集团 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-04-16│方大集团(000055)2026年4月16日投资者关系活动主要内容
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1.公司轨道交通屏蔽门产业的优势是什么？目前订单储备有多少？
答:作为轨道交通智能屏蔽门行业的开拓者和领跑者，公司拥有自主知识产权的核心技术群及知识产权体系，主编了
我国首部站台屏蔽门产品国家标准《城市轨道交通站台屏蔽门》和首部行业标准《城市轨道交通站台屏蔽门》。公司的城
市轨道交通站台屏蔽门系统被国家工信部认定为制造业单项冠军产品，在国内已开通城市轨道交通城市的覆盖比率超过60
%。海外市场方面，公司先后在新加坡马来西亚、泰国、印度、哥伦比亚、希腊、菲律宾、哈萨克斯坦等“一带一路”沿
线国家和地区获得重要项目订单。当前，方大轨道屏蔽门系统已覆盖全球40多个城市，承接了超过120条轨道交通线路工
程，共计超过80,000个站台门单元，凭借高可靠性产品、高质量履约能力赢得全球客户信赖，形成“中国技术+全球应用
”的示范效应。公司是国家知识产权优势企业、深圳市专精特新企业，研发的城市轨道交通可视化多媒体全高站台门项目
被认定为“深圳企业创新纪录”，在城市轨道交通设备领域具备较强的综合领先实力和行业标杆地位。 截至2025年末，
公司轨道交通智能屏蔽门产业订单储备达230,104.47万元，新签海外项目订单占该产业订单金额46.46%谢谢关注。
2.方大（赣州）低碳智能基地运行状况如何？
答:方大（赣州）低碳智造基地已于2025年全面投产，产能规模与智能化水平实现双跃升。双曲铝板、蜂窝板等核心
产线已形成稳定批量能力，有力支撑高端异形铝板市场拓展；国内行业首条铝单板全自动化生产线实现规模化量产，MES
与CRM系统全面上线，推动制造运营向数据驱动、精细管控转型。赣州工厂成功获评国家级高新技术企业、专精特新中小
企业及江西省数字化贯标L6级企业，并成为重污染天气应急响应豁免单位，保障了连续稳定生产。该基地的投产标志着公
司高端制造与绿色智造能力的系统性升级，为全球订单交付提供了坚实产能保障。谢谢关注。
3.请详细说明净利润亏损的主要原因？
答:公司2025年度净利润亏损，主要原因为：（1）房产公允价值下降及减值，产生相应公允价值变动损失及存货跌价
准备；（2）公司幕墙业务受地产产业链资金紧张影响，对长账龄及单项款项大额计提坏账准备；（3）国内建筑幕墙行业
市场竞争加剧，市场风险增加，受此影响，公司幕墙及材料业务营业收入同比有所下降，同时整体毛利率水平亦出现下降
，对该业务板块经营效益造成一定影响。谢谢您的关注。
4.公司如何保障今年经营性现金流的稳定性？
答:公司一直以现金流安全为核心底线，构建全流程、多维度的应收账款管控体系。一是从源头严控项目质量，聚焦
优质客户与高回款保障订单，确保现金流良性循环；二是成立收款专班，分类施策，综合运用协商、函告等多种手段精准
催收；三是建立项目全周期风险评估与分级动态管控机制，并将回款成效纳入考核，形成闭环管理。谢谢关注。
5.公司未来分红政策的触发条件是什么？预计何时能够恢复分红，以回报投资者？
答:公司将根据《公司法》《股票上市规则》《公司章程》等相关规定进行现金分红，谢谢关注。
6.请问海外订单增长的主要原因？今年海外业务占比的目标。谢谢
答:公司海外订单增长的主要原因：一是引领技术标准，主编中国首部站台屏蔽门产品国家标准，参编多项国际技术
规范，奠定了行业话语权；二是具备全产业链服务能力，从研发设计、智能制造到安装维保的一体化交付优势；三是纵深
推进全球化布局，业务已覆盖全球120多个国家和地区。依托在高端制造与智能科技领域的技术积淀，公司正加速从“产
品出海”向“技术标准+品牌”双轮驱动的全球化发展模式跨越，以高质量订单储备为可持续发展夯实根基
未来公司将持续深化全球化布局，使海外业务收入占比稳步提升，谢谢关注。
7.请问澳洲市场的收入占比、主要客户类型
答:公司2025年度境外收入占比11.32%，新签海外订单占比27.06%，海外订单储备253,653.01万元，同比增长12.31%
。
公司将澳洲区域作为优势核心市场持续深耕厚植，已形成墨尔本、悉尼“两个中心、多点辐射”的成熟格局，与当地
一流建筑商头部渠道商建立长期战略合作。谢谢关注。
8.面对国内市场竞争加剧等挑战，公司今年的主要经营目标？
答:公司今年将继续聚焦主业，持续巩固轨道交通智能屏蔽门系统、高端智慧幕墙等核心产业优势，深化国内国际市
场协同布局，以人工智能AI技术全方位赋能产业升级，全力打造企业核心竞争力推动各产业实现战略转型与效能跃升，同
时大力开发新产品、新业态，通过全球化与智能化双轮驱动，推动公司高质量发展。谢谢关注。
9.公司的高铁站台门除了在深圳福田站应用外，还在哪些高铁站应用？
答:目前，公司自主研发的智能全滑动站台门系统已率先在深圳福田高铁站落地应用，这也是全球首个通过CRCC认证
、可兼容多车型的高铁站台门项目，技术示范意义重大。该系统首创贴站台边缘安装模式，依托AI视觉识别实现“门找车
”精准对位，整体技术水平处于行业领先地位。
福田高铁站的成功应用，充分验证了公司技术方案的可行性与稳定性，形成了较强的示范引领和“灯塔效应”。下一
步，公司将依托这一标杆项目以及主编国家标准形成的行业话语权，加快把这套成熟可靠的“中国方案”向全国重点铁路
枢纽及“一带一路”沿线市场推广，持续助力全球轨道交通向更安全、更智能方向升级。谢谢关注。
10.贵司有哪些研发成果正在转化为实际订单？
答:公司以AI技术深度赋能主业，实现从产品创新到生产管控的全链条突破。在应用端，全球首创的高铁全滑动站台
门系统已在深圳福田站投运，开辟全新赛道；AI+BIM构建幕墙全流程数字化体系成功应用于深圳湾文化广场等地标。在制
造端，携手华为云升级MES系统，搭建铝板加工数字化中台，结合深度学习与视觉检测，突破人工质检瓶颈。未来，公司
将深化AI融合，以智能化驱动高质量发展。谢谢关注。
11.南昌方大中心销售进展缓慢。请问销售受阻的主要原因？
答:项目销售进展受区域市场供需关系、商业地产整体环境及客户决策周期等多重因素影响。公司将持续优化营销策
略，加强招商运营能力，积极推进项目去化工作。谢谢关注。
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参与调研机构：1家
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2025-11-20│方大集团(000055)2025年11月20日投资者关系活动主要内容
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公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：
1、轨道交通屏蔽门维保收入创历史新高，占该业务收入 10.56%，后市场已成为新增长极，未来将如何扩大运维服务
覆盖范围，打造第二盈利曲线？
答：公司在境内外多地建有维保服务团队和维修中心，持续扩大维保服务半径，及时响应解决客户的服务需求；同时
构建了具有自主知识产权的站台屏蔽门数字化智能运维保障系统，利用人工智能 AI、大数据等信息技术，通过实时监控
、统计、分析站点设备运行状况，精准定位系统可能出现的故障部件、故障位置、故障原因，提高公司的维保服务竞争力
。谢谢关注。
2、公司 BIPV 组件转化效率已突破 22.8%，赣州基地年产能达 120万平方米，且 2025 年新落地江西、上海分布式
光伏项目年减碳超 3496 吨，未来将如何通过产能释放与技术提效，推动光伏业务营收占比提升，打造新的利润增长引擎
？
答：在国家“双碳”战略目标指引下，公司持续深化新能源产业布局，重点发展光伏建筑一体化(BIPV)及分布式光伏
电站业务。今年签约的深圳市鹭湖中心、广州酷狗音乐大楼幕墙项目，均采用了光伏建筑一体化（BIPV）技术，为公司可
持续高质量发展注入新动能和新的增长极。谢谢关注。
3、公司与宁德时代共建零碳产业园探索“光伏储能”一体化，且分布式项目“自发自用、余电上网”模式已实现年
省电费超22 万元，这种协同模式的盈利模型如何？后续在储能配套、电价波动应对上有哪些保障措施？
答：公司与宁德时代目前没有业务合作，谢谢关注。
4、公司海外业务覆盖120多个国家和地区，海外收入占比达43%，在“一带一路”沿线市场拓展光伏合作时，可提供
哪些本地化技术支持、产能保障与政策适配服务？
答：公司紧抓全球化发展机遇，深耕“一带一路”市场，已在新加坡、印度、澳大利亚、孟加拉、阿联酋、沙特、香
港等“一带一路”沿线国家和地区设立分支机构，推行“技术+服务”双输出模式。海外业务成为业绩增长的第二曲线，2
024 年公司的幕墙海外订单同比增长 60.98%，轨道交通屏蔽门系统产业新增菲律宾等地国际项目，海外收入占比 43.07%
，进一步巩固了国内国际双循环相互促进的发展格局。谢谢关注。
5、公司目前行业一直不能突破，有没有重组并购的计划。
答：公司积极关注符合战略发展方向的并购重组机会，后续如有相关计划，公司将严格按照相关规定及时履行信息披
露义务。谢谢关注。
6、公司有考虑重组吗？
答：公司积极关注符合战略发展方向的并购重组机会，后续如有相关计划，公司将严格按照相关规定及时履行信息披
露义务。谢谢关注。
7、方大云筑经营怎样，利润有多少？
答：方大云筑正常经营，公司将严格按照相关规定及时履行信息披露义务，谢谢关注。
8、今年业绩为何计提那么多坏账？具体什么原因导致的？后续是否避免或者减少该问题发生？
答：公司对应收款项主要按账龄组合为基础确认坏账准备，近几年受大环境影响，公司的应收款项收款周期有所延长
导致坏账准备计提增加。公司将加强项目合同跟踪和应收款项管理，包括成立收款专班小组、统筹收款管理工作；完善合
同履约管理机制，针对不同项目特征，分类施策，确保催收项目精准有效；建立项目全周期风险评估机制，实施分级动态
风险管控。同时，在订单筛选方面，公司将提高准入门槛，聚焦进度款支付条件较好的项目，从源头控制风险，保证公司
的稳健发展。谢谢关注。
9、方大城为何不脱手，现在的租金收入跟当初预计相差甚远，几十亿资产荒废多年，卖了把资金投入新产业的机会
白白错失，是否公司战略失误？
答：截至 2025 年 6月末，方大城项目自持物业出租率 74.57%，谢谢关注。
10、地铁站台门今年中标数量屈指可数，有没统计今年在业内排名？
答：公司目前没有获得业内排名信息。截至 2025 年 6月末，公司轨道交通站台屏蔽门产业订单储备达 225,694.07
万元，是该产业上半年营业收入的 7.12 倍。谢谢关注。
11、幕墙今年中标额大幅下降，虽说行业大气候原因，而业内龙头江河幕墙还略有增长，公司是否还有其他原因造成
？
答：截至 2025 年三季度末，公司幕墙系统及新材料产业订单储备为45.60亿，是2024年公司幕墙及新材料产业营业
收入的1.28倍。公司聚焦国内国际双线发展，稳健深耕粤港澳大湾区、长三角、成渝等重点区域，加速海外市场拓展，巩
固澳洲市场的同时，稳步推进东南亚、中东新兴市场布局。谢谢关注。
12、公司订单储备充足，但营收仍同比下滑，订单转化效率不足的核心瓶颈在哪？有哪些量化措施确保未来 1-2 年
订单落地并带动净利率回升且超越历史合理水平？
答：公司合同订单转化为收入是根据各个合同约定的进度安排确定，公司将严格按照合同履约，积极推动合同订单转
化为收入。谢谢关注。
13、公司这几年是王小二过年，传统产业举步维坚，公司生产有一点点用到机械手，就不考虑投资一下机器人产业？
答：公司后续如有相关计划，将严格按照相关规定及时履行信息披露义务。谢谢关注。
14、方大邦深旧改项目据官方 9月公告已过期，中报还预计年底开工，为何不见公司公告？
答：该事项公司将按照相关规定进行披露，谢谢关注。
15、根据《上市公司监管指引第 10号——市值管理》规定，贵公司股价连续多年低于每股净资产，属于长期破净公
司。贵公司也制定了估值提升计划，请问估值提升计划取得了哪些成效？是否还有新的估值提升计划？谢谢！
答：非常感谢您对公司的关注，公司始终以提高质量为基础，集中精力做好主业，已成为高端智慧幕墙和轨道交通站
台屏蔽门系统领域的全球行业标杆，产品与技术获得国内外市场的广泛认可。公司的轨道交通站台屏蔽门系统、石墨烯和
纳米铝单板材料、光伏建筑一体化（BIPV）、智慧幕墙系统等 4项产品的市场占有率均居行业前列。2025 年公司围绕“
数智赋能，科学管理”主题，大力推进 AI 技术与各产业深度融合，持续推动公司高质量发展。上半年公司实现营业收入
15.98 亿元，公司订单储备高达71.73 亿元，是上半年营业收入的 4.49 倍，为实现公司以后的生产经营目标奠定了良
好基础。公司持续进行研发投入，保证了公司自主创新能力和技术水平始终居于国内同类企业前列。2025年公司主编的我
国首部轨道交通站台屏蔽门产品国家标准《城市轨道交通站台屏蔽门》正式发布、两大幕墙技术荣获“深圳企业创新（中
国）纪录”、子公司方大智源通过国家工信部“制造业单项冠军”企业复核、方大江西智造获得“国家高新技术企业”认
定。此外，公司持续进行现金分红，注重投资者回报，坚持以投资者需求为导向的信息披露理念，不断提高信息披露质量
，2025 年再获深交所信息披露 A级评级（优秀），连续 4年获此殊荣。公司大股东十多年来不断增持公司股份，2025 年
又继续增持了公司股份，显示对公司可持续发展的信心和长期价值认同。
未来公司仍将以提高公司质量为基础，充分考虑公司战略、财务状况、发展阶段、投资需求、市场环境等因素，注重
长期价值创造和投资者利益，稳定投资者回报预期，实现公司与投资者共享企业价值成长。
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