研报评级☆ ◇000061 农 产 品 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-01-28
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 1 0 0 0 0 1
1年内 1 2 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.26│ 0.23│ 0.19│ 0.23│ 0.25│ ---│
│每股净资产(元) │ 3.60│ 3.72│ 4.29│ 4.46│ 4.63│ ---│
│净资产收益率% │ 7.34│ 6.09│ 4.38│ 5.10│ 5.30│ ---│
│归母净利润(百万元) │ 448.94│ 384.17│ 372.47│ 447.00│ 492.00│ ---│
│营业收入(百万元) │ 5490.14│ 5628.09│ 6528.35│ 8923.00│ 9910.00│ ---│
│营业利润(百万元) │ 856.32│ 792.43│ 799.19│ 913.00│ 1011.00│ ---│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-01-28 买入 首次 --- 0.23 0.25 --- 国盛证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-01-28│农产品(000061)农批龙头价值回归，稳健中兼具成长性 │国盛证券 │买入
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概况：农批市场龙头，资产价值丰厚。公司为深圳国资委下属农批市场龙头企业，年均交易额超2500亿、年均交易量
超3600万吨、持续保持全国规模以上农批市场10%的市场份额，为我国规模最大的全国综合性农批企业。2018-2024年，公
司收入CAGR为16.07%、归母净利润CAGR为44.18%。公司主营业务包括农批市场经营、农批市场配套（产业链）、农产品生
产加工部分，产业链为近年主要驱动力。深圳国资委为公司实控人，持股38.67%，二股东生命人寿持股25.62%；分红政策
稳定，持续回报股东，2024年推出新员工持股计划，激励范围、资金规模扩大。
成熟市场挖潜提效，培育市场逐步扭亏。公司共经营35家批发市场，涵盖20余个大中城市，形成全国布局。向基地延
伸，总面积已达44万亩。公司旗下农批市场占有率连续多年超10%。在营实体农批盈利状况较好，2024年子公司及参股公
司72%实现盈利，天津扭亏、宁夏减亏，长春、武汉等逐步调整。成熟市场盈利能力强，深挖成长空间大，核心市场区位
优势显著，深度绑定区域民生。
产业链一体化布局，探索新成长空间。上游延伸基地布局“深农农场”。2020年开始探索“一园一基地一中心”的“
深农农场”上游农产品标准化基地服务，通过规模化种植带动周边，形成产地集配、服务、产销对接等一系列业务，目前
已与全国超44万亩基地建立协议合作关系。下游延伸城配业务“深农厨房”+进出口贸易。①城配业务：下游建设“深农
厨房”城配体系，2024年深农厨房收入9.2亿元。②进出口贸易：已在深圳开展进出口业务，蔬菜水果贸易业务，下一步
将在全国优势市场推广。
我们预计公司2025-2027年收入各76.83亿元、89.23亿元、99.10亿元，同比增长36.5%、16.1%、11.1%，归母净利各4
.15亿元、4.47亿元、4.92亿元，同比增长8.1%、7.7%、9.9%。我们认为，公司所处行业关乎民生“菜篮子”，是典型的
稳健类资产，基本盘扎实，重估价值显著；近年公司积极推进一体化产业链建设与配套平台化，也是农批行业未来拓展大
方向，有利于巩固竞争壁垒。公司目前经营35家批发市场，涵盖20余个大中城市，考虑到不同市场处于不同成长周期，随
着成熟市场挖潜、次新市场培育，以及产业链配套高增速贡献增量，预计公司未来三年将逐步释放业绩，保障中期稳健成
长与股东回报。首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示：新市场培育不及预期，资本开支压力增大，下游渠道变革。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：2家
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2026-04-29│农产品(000061)2026年4月29日投资者关系活动主要内容
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1、公司2025年度、2026年一季度的经营情况
答：公司整体经营稳健向好，发展韧性持续凸显。2025年度，公司实现营业收入65.28亿元，同比增长13.42%，利润
总额7.79亿元，归属于母公司股东的净利润3.72亿元。2026年一季度，公司实现营业收入12.82亿元，利润总额2.33亿元
，归属于母公司股东的净利润1.35亿元，同比增长80.89%，归属于母公司扣非净利润7704.29万元，同比增长21.68%。
2、公司未来投资并购的计划
答：公司成立至今37年来，始终围绕核心主业，坚持通过新设、并购等直接投资和设立产业基金等间接投资的方式，
不断拓展全国市场及业务布局。未来，公司将持续聚焦农批市场及全产业链相关投资机会，持续研究、跟踪农产品流通上
下游优质标的，优先筛选与主业具备强协同效应的项目，稳步推进外延布局，持续提升公司核心竞争力与盈利能力。
3、公司旗下农批市场的商铺出租情况
答：公司旗下农批市场分别位于全国20余个大中城市，受区域位置、培育阶段以及市场竞争等因素影响，各市场出租
率有所差异。其中，已成熟运营的农产品批发市场整体出租情况良好，平均出租率稳定在90%以上；长春、武汉等个别市
场仍处于培育期，需进一步加强招商运营，提升出租率，扩大交易规模。公司将持续加大招商力度，加强对外合作与资源
整合，依托“全国一张网”布局优势与全产业链赋能优势，加快推动培育期市场提质增效。
4、公司针对重点亏损市场采取的减亏措施
答：公司根据旗下各批发市场的区位条件和经营阶段，制定差异化的运营提升方案，重点推进减亏增效。目前，深圳
南方物流公司已完成委托经营招标工作，正积极筹备开业；长春海吉星正加快推进蔬菜、水果市场的资源整合工作，改善
经营状况；武汉海吉星正努力推进市场合作，加强招商运营，提升经营效益。
5、公司全产业链业务的未来规划
答：公司通过全产业链赋能，持续为商户提供上游货源、下游渠道支持以及其他产业链服务，助力商户稳定经营，形
成市场与商户共生、共融、共同发展的格局。未来，公司将坚持有质量的增长，聚焦全产业链优势业务和品种深耕细作，
强化品牌打造，夯实核心竞争力，提升整体盈利水平。
6、公司未来资本支出计划以及融资成本
答：公司资本性支出秉持稳健原则，主要围绕存量市场滚动开发、新项目投资建设等方面有序推进。未来，公司将根
据经营发展节奏与项目实际情况，合理把控资本开支节奏，通过精准资本投入，进一步夯实全国农批市场及全产业链网络
布局，强化“全国一张网”核心优势。当前，公司融资通道畅通，融资成本可控；公司近期已完成中期票据发行，发行总
额5亿元，发行利率1.69%，为公司经营发展提供有力资金保障，详见公司于2026年3月4日刊登在巨潮资讯网的公告。
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参与调研机构：16家
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2026-03-10│农产品(000061)2026年3月10日投资者关系活动主要内容
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1、生鲜农产品价格变动对农批市场经营的影响
答：公司旗下农产品批发市场管理业务的收入主要包括租金、佣金、管理费、停车费等，其中佣金主要按照约定比例
，依据商户一定时期内的交易金额或来货量收取。一般情况下，农产品价格的变动会影响农批市场的供需关系与交易活跃
度，同时也会通过影响场内商户的交易额与交易量，进而影响农批市场的佣金收入。公司将持续跟踪市场需求变化，通过
优化场内品类规划、灵活调整收费模式、深化产业链业务合作等方式，扩大交易规模，提升经营质效，助力公司稳健增长
。
2、公司旗下批发市场的主要布局以及未来规划
答：公司旗下农产品批发市场主要定位为销地市场，已在全国20余个大中城市投资建设了35个实体农产品物流园项目
，形成“全国一张网”的网络化布局。未来，公司将结合整体战略规划与实际运营需求，有序推进存量市场滚动开发二、
三期项目，稳步推动部分老旧市场搬迁或转型升级改造。同时，公司将依据战略规划，在重点区域拓展投资布局，加快推
动成都新津、上海惠南、广州南沙等项目落地，进一步强化“全国一张网”的核心优势。
3、公司全产业链业务的未来规划
答：公司以“现代农产品流通全产业链资源提供商和服务商”为战略定位，通过全产业链赋能，持续为商户提供上游
优质货源、下游渠道支持以及其他产业链服务，助力商户稳定经营，形成市场与商户共生、共融、共同发展的格局。未来
，公司将坚持有质量的增长，聚焦全产业链优势业务和品种深耕细作，强化品牌打造，夯实核心竞争力，提升整体盈利水
平。
4、公司未来收入的主要动能来源
答：公司始终致力于提升农产品流通环节交易效率，一方面是加快新项目和市场滚动开发区域的建设进度，加大亏损
市场的减亏处亏力度，同时优化场内空间布局，开拓增量交易品种，加强档位品类的规划与管理；另一方面是围绕农产品
批发市场主业拓展产业链业务，如产销对接、食材配送、进出口贸易、品牌单品打造等业务，为商户和消费者提供更有价
值的服务。
5、南方物流项目的进展情况
答：南方物流项目已通过公开招标的方式，委托水产品运营公司经营管理海吉星水产品物流园A标段。该项目将依托
毗邻成熟运营的平湖海吉星市场的区位优势，明确差异化品类定位，整合深圳市及大湾区水产市场资源，打造华南地区海
鲜、水产品集散枢纽，进一步提升公司核心竞争力。具体内容详见公司于2026年3月3日刊登在巨潮资讯网的相关公告。
6、公司未来资本支出计划以及融资成本
答：公司资本性支出秉持稳健原则，主要围绕存量市场滚动开发、新项目投资建设等方面有序推进。未来，公司将根
据经营发展节奏与项目实际情况，合理把控资本开支节奏，通过精准资本投入，进一步夯实全国农批市场及全产业链网络
布局，强化“全国一张网”核心优势。当前，公司融资通道畅通，融资成本可控；公司近期已完成中期票据发行，发行总
额5亿元，发行利率1.69%，为公司经营发展提供有力资金保障，详见公司于2026年3月4日刊登在巨潮资讯网的公告。
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参与调研机构：24家
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2026-02-27│农产品(000061)2026年2月27日投资者关系活动主要内容
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1、公司全产业链业务快速扩张的原因以及未来规划
答：公司全产业链业务实现快速增长，主要得益于进出口、食材配送、单品贸易等业务规模持续扩大。公司以“现代
农产品流通全产业链资源提供商和服务商”为战略定位，通过全产业链赋能，持续为商户提供上游优质货源、下游渠道支
持以及其他产业链服务，助力商户稳定经营，形成市场与商户共生、共融、共同发展的格局。未来，公司将坚持有质量的
增长，聚焦全产业链优势业务和品种深耕细作，强化品牌打造，夯实核心竞争力，提升整体盈利水平。
2、公司未来投资与并购的考虑
答：公司成立至今37年来，始终围绕核心主业，坚持通过新设、并购等直接投资和设立产业基金等间接投资的方式，
不断拓展全国市场及业务布局。未来，公司将持续聚焦农批市场及全产业链相关的投资机会，精准筛选优质项目，持续提
升公司核心竞争力与盈利能力。
3、公司旗下农批市场的商铺出租情况
答：公司旗下市场布局全国20余个大中城市，各市场商铺出租率受区域位置、培育阶段以及市场竞争等因素影响有所
差异。其中，已成熟运营的农产品批发市场整体出租情况良好，平均出租率稳定在90%以上；长春、武汉等个别市场仍处
于培育期，需进一步加强招商运营，提升出租率，扩大交易规模。公司正持续加大招商力度，加强对外合作与资源整合，
依托“全国一张网”布局优势与全产业链赋能优势，加快推动培育期市场提质增效。
4、公司旗下批发市场的佣金收费模式
答：公司旗下农产品批发市场管理业务的收入主要包括租金、佣金、管理费、停车费等，其中佣金主要按照约定比例
，依据商户一定时期内的交易金额或来货量收取。公司始终致力于通过全产业链业务赋能，协助商户做大业务规模，进而
提升市场佣金收益水平，实现与商户共同增长、共赢发展。
5、天津海吉星扭亏为盈的举措
答：天津海吉星位于天津市静海区，主要定位为中转型+销地型的一级批发市场，辐射范围涵盖天津、河北、山东、
辽宁等周边地区。该市场通过品类规划、产业链上下游招商、进出口贸易、城市食材配送及产销对接等举措，不断提升经
营质效，逐步发展为天津市规模最大的农产品一级批发市场。
经持续培育运营，天津海吉星于2023年度实现扭亏为盈，其二期项目已正式开业，目前正积极培育肉类、海鲜等品类
，逐步形成蔬菜、水果、肉类、海鲜等多品类协同运营格局。2025年上半年，天津海吉星实现营业收入2.32亿元，归属于
母公司股东的净利润达922万元，同比增长49.43%。
6、公司进出口业务情况以及选品规划
答：公司进出口业务规模显著提升。一方面是持续巩固与泰国、越南、巴西等核心客户的合作，进一步拓展合作空间
，南美牛肉、泰国鸡副产品、东南亚榴莲等核心品类的规模稳健增长；另一方面是成功打通印尼、阿曼、委内瑞拉、阿根
廷、秘鲁等渠道，成功引进阿根廷冻虾、印尼冻鸢乌贼及鲣鱼、俄罗斯帝王蟹、挪威三文鱼、委内瑞拉冻带鱼及海蜇产品
以及全国首柜阿曼野生冷冻带鱼等优质品类，持续丰富品种品类。
选品方面，公司综合考量场内商户经营需求、终端消费者偏好，深度结合各地市场资源优势，精准打造货源稳定、市
场认可、高质价比的特色进出口产品矩阵。未来，公司将进一步聚焦进出口品种的深耕细作，强化品牌打造，提升单品商
业价值，推动进出口业务实现有质量的增长，助力全产业链盈利水平稳步提升。
7、公司资本支出计划与分红策略
答：公司资本性支出秉持稳健原则，主要围绕新项目投资建设、存量市场滚动开发建设等方面有序推进。未来，公司
将根据经营发展节奏与项目推进实际，合理把控资本开支节奏，通过精准化的资本投入进一步夯实全国农批市场及全产业
链网络布局，强化“全国一张网”核心优势。
分红方面，公司高度重视利润分配政策的连续性和稳定性，在综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式
、盈利水平、重大资金支出安排和股东回报等因素的基础上，制定科学合理、可持续的利润分配策略，切实维护股东的长
远利益。
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参与调研机构：2家
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2026-01-29│农产品(000061)2026年1月29日投资者关系活动主要内容
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1、公司农批市场业务板块的增长驱动因素
答：公司农批市场业务板块的增长驱动因素主要来源于以下几个方面：一是针对成熟市场，通过优化场内空间布局、
强化档位品类规划、提升市场综合服务能力等举措，提升经营质效；二是加强成长型市场培育力度，开拓增量交易品类，
壮大市场交易规模；三是推进存量市场滚动开发建设，拓展经营面积，增厚收益；四是加快成都新津、上海惠南、广州南
沙等新项目建设与试运营节奏，开辟业务新增量；五是强化亏损市场治理，加大减亏扭亏力度。以天津海吉星为例，该市
场于2023年度实现扭亏为盈，同比减亏6335万元，目前已形成蔬菜、水果、冻品等多品类协同运营格局，经营质效持续提
升；2025年上半年，天津海吉星实现营业收入2.32亿元，归属于母公司股东的净利润达922万元，同比增长49.43%。
2、线上连锁新零售业态与农批市场的关系
答：线上连锁新零售业态的发展与农批市场之间主要呈现互补共存、协同联动的特点。由于生鲜农产品具有显著非标
准化特性，且易腐难储，农产品批发市场凭借其高效的集散能力与灵活的供需调配机制，在流通体系中持续发挥着主渠道
作用；而线上连锁新零售作为农产品流通体系的下游环节，与上游农批市场形成高效供应链联动。目前，公司旗下部分市
场已打造加工集配专区，引入线上连锁生鲜加工配送商，充分释放业态间的协同价值。
3、公司投资方式的考虑
答：公司成立37年来，始终围绕核心主业，坚持通过新设、并购等直接投资和设立产业基金等间接投资的方式，不断
拓展全国市场及业务布局。未来，公司将持续聚焦农批市场及全产业链相关的投资机会，精准筛选优质项目，持续提升公
司核心竞争力与盈利能力。
4、公司品牌打造和选品情况
答：公司积极拓宽“深农甄选”产品矩阵，通过精选产品，基于深农标准从安全、品质、风味等核心维度开展多轮检
测筛选，精选优质产品资源，塑造高品质品牌形象，并通过“福市集”等系列活动扩大影响力。在选品环节，公司综合考
量场内商户经营需求、终端消费者偏好，深度结合各地市场资源优势，精准打造货源稳定、市场认可、高质价比的特色产
品矩阵。目前，公司已成功培育四川耙耙柑、儋州贝贝南瓜、儋州红薯、樟树港辣椒、怀集大米、猫山王冰皮榴莲月饼、
库尔勒香梨等90余种优质单品。未来，公司将进一步聚焦优势品种深耕细作，强化品牌打造与规模扩张，持续提升单品商
业价值，夯实“深农甄选”品牌核心竞争力。
5、公司旗下光明海吉星的基本情况
答：光明海吉星于2023年启动营业，项目一期已规划布局肉类、禽类、蔬菜、冻品等经营品类，二期将进一步拓展水
果、水产、副食品等品类，持续丰富品类结构、完善市场功能。该市场立足深圳西部核心区位，辐射粤港澳大湾区，与平
湖海吉星形成“一东一西”的农产品保供布局，通过区域协同、品类互补，进一步保障区域农产品供应的稳定性与高效性
。6、公司未来资本支出计划公司资本性支出秉持稳健原则，主要围绕新项目投资建设、存量市场滚动开发建设等方面有
序推进。未来，公司将根据经营发展节奏与项目推进实际，合理把控资本开支节奏，通过精准化的资本投入进一步夯实全
国农批市场及全产业链网络布局，强化“全国一张网”核心优势。
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参与调研机构：11家
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2025-12-18│农产品(000061)2025年12月18日投资者关系活动主要内容
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1、公司旗下农产品批发市场主要收入来源和定价情况
答：公司旗下农产品批发市场管理业务的主要收入来源包括租金、佣金、管理费、停车费等。相关费用的定价主要采
用“市场化”模式,与项目所在地区的经济发展、消费能力和市场的经营状况相关联,并受当地市场竞争状况影响。租金的
调整将综合考量档位租期、市场的经营状况、所在地区的经济发展水平等因素。
2、公司旗下农批市场建设期、培育期一般需要多久?
答：农产品批发市场为重资产投入行业,发展周期通常分为建设期、培育期、成长期、成熟期四个发展阶段。根据行
业普遍规律,农批市场建设期通常为1至3年,培育期为3至5年,具体视项目规模、建设复杂度等因素而有所不同。
3、公司投资方式的考虑
答：公司成立36年来,始终围绕核心主业,坚持通过新设、并购等直接投资和设立产业基金等间接投资的方式,不断拓
展全国市场及业务布局。未来,公司将持续聚焦农批市场及全产业链相关的投资机会,精准筛选优质项目,持续提升公司核
心竞争力与盈利能力。
4、公司旗下天津海吉星二期招商培育情况
答：天津海吉星位于天津市静海区,主要定位为中转型+销地型一级批发市场,辐射范围涵盖北京、河北、山东、辽宁
等周边地区。该项目二期已于2024年12月开业,当前正积极推进肉类、海鲜水产、高端食材、副食品、干调等品类的招商
与培育工作,推动市场实现全品类运营。
5、公司的单品打造情况
答：公司积极拓宽“深农甄选”产品矩阵,通过精选产品,基于深农标准从安全、品质、风味等核心维度开展多轮检测
与全流程把控,精选优质产品资源,塑造高品质品牌形象,并通过“福市集”等系列活动扩大影响力。目前,公司已成功培育
四川耙耙柑、儋州贝贝南瓜、儋州红薯、樟树港辣椒、怀集大米、猫山王冰皮榴莲月饼、库尔勒香梨等90余种优质单品。
未来,公司将以现有优质单品为基础,持续打造深农集团拳头产品矩阵,不断提升业务毛利率水平,助力公司实现高质量增长
与可持续发展。
6、公司城市食材配送业务的开展情况
答：公司旗下市场和深农厨房以“市场化运营”“高效供应链管理”为切入点,通过整合上游供应链资源,加快市场扩
张步伐。目前,公司旗下深农厨房已在北京、上海、天津、成都、南昌等全国大中城市成立21家分公司开展食材配送业务,
初步形成“以深圳为中心,向全国辐射”的网络布局,业务覆盖医院、学校、大型企事业机关单位等优质客户。
7.公司数字化建设情况
答：公司依托大数据、物联网、云计算等科技手段,持续提升数字化运营能力,加快数字化转型步伐。一是全面推进应
用标准转运载具,助力农产品流通标准化、规范化,构建农产品供应全流程追溯体系。二是有序推进来货报备管理系统、门
禁无人化管理系统、档位管理系统等信息化项目的升级改造,提高市场运营效率。三是加大力度推进深农聚合交易(支付)
系统在批发市场的应用,提高农批市场商户交易效率和资金安全。四是推出“农产品批发市场价格采集与发布平台”,发布
“深农价格”微信小程序,助力商户掌握价格动态,提升行业信息透明度。
8、公司分红策略
答：公司重视利润分配政策的连续性和稳定性,在综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平
、重大资金支出安排和股东回报等因素的基础上,制定科学合理、可持续的利润分配策略,切实维护股东的长远利益。
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