价值分析☆ ◇000066 中国长城 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2023-11-06
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
6月内 5 0 0 0 0 5
1年内 16 1 0 0 0 17
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 0.32│ 0.20│ 0.04│ 0.03│ 0.11│ 0.15│
│每股净资产(元) │ 3.06│ 3.30│ 4.24│ 4.27│ 4.39│ 4.55│
│净资产收益率% │ 10.36│ 6.16│ 0.88│ 0.85│ 2.57│ 3.27│
│归母净利润(百万元) │ 927.86│ 597.62│ 120.28│ 108.45│ 359.86│ 478.70│
│营业收入(百万元) │ 14446.09│ 17790.43│ 14027.34│ 15159.37│ 18442.39│ 21779.18│
│营业利润(百万元) │ 1046.14│ 740.94│ 286.63│ 172.61│ 516.57│ 687.07│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2023-11-06 买入 维持 --- 0.03 0.08 0.09 太平洋证券
2023-11-01 买入 维持 --- 0.04 0.20 0.27 东吴证券
2023-10-29 买入 维持 --- 0.04 0.06 0.08 浙商证券
2023-10-29 买入 维持 --- 0.02 0.05 0.08 民生证券
2023-10-28 买入 维持 --- 0.03 0.17 0.22 国海证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2023-11-06│太平洋证券-中国长城(000066)研发投入持续提升，飞腾加速产品迭代-231106
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议:公司作为我国自主计算产业的国家队，同时也是国产CPU核心企业飞腾的重要股东，有望受益于
信创的加速推进。考虑到目前信创的推进节奏和公司三季报情况，下调盈利预测。预计2023-2025年公司EPS分
别为0.03/0.08/0.09，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2023-11-01│东吴证券-中国长城(000066)2023年三季报点评：投入不断加大，飞腾新品性能提升明显-2311
│01
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资评级：新款飞腾芯片已经送样测试，性能大幅提升，有望打开更大市场空间。同时，CEC
与华为共同打造“鹏腾”生态，中国长城和飞腾技术和产品矩阵有望提升。随着信创、系统装备行业景气度恢
复，公司有望重回高增。基于此，我们维持公司2023-2025年归母净利润为1.44/6.38/8.56亿元，维持“买入
”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2023-10-29│中国长城(000066)2023年三季报点评报告：业绩暂时承压，有望受益于“鹏腾”生态
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测及估值
公司主要业务为党政信创的服务器、pc等信息化设备，由于未来党政信创将进入平稳发展的新常态，因而
我们预计23-25年公司营收分别为165.05/196.91/228.78亿（同比+17.66%/19.30%/16.18%），归母净利润1.16
/1.99/2.74亿（同比-3.16%/71.06%/37.61%），对应PE为296.33/173.23/125.89，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2023-10-29│中国长城(000066)2023年三季报点评：立足生态紧抓核心资产，构筑国产化坚固“长城”
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：公司是国产化芯片龙头天津飞腾的主要股东之一，飞腾是国内CPU领域重要的核心资产。公司
具备芯片、整机集成两大优势，在政府国产化项目替代中建立更强的优势地位。同时，金融、电力、电信等关
键行业国产化逐步展开，是公司未来业绩增长潜在动力，预计2023-2025年归母净利润分别为0.79/1.58/2.58
亿元，对应PE分别为435X、219X、134X，维持“推荐”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2023-10-28│中国长城(000066)2023年三季报点评：鹏腾生态发展提速，S5000C服务器将推出
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测和投资评级：公司是国产ARM架构CPU核心企业飞腾的第一大股东，也是2022年PC、服务器党政市
场市场占有率第一，未来有望受益于信创与AI等产业需求增长。我们预计2023-2025年归母净利润分别为0.96/
5.43/7.18亿元，EPS分别为0.03/0.17/0.22元/股，当前股价对应PE分别为359.17/63.60/48.09X，维持“买入
”评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
