价值分析☆ ◇000089 深圳机场 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-25
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 1 1 0 0 3
2月内 1 2 1 0 0 4
3月内 1 2 1 0 0 4
6月内 2 3 1 0 0 6
1年内 5 11 2 0 0 18
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ -0.02│ -0.56│ 0.19│ 0.21│ 0.31│ 0.36│
│每股净资产(元) │ 5.80│ 5.21│ 5.42│ 4.88│ 5.04│ 5.25│
│净资产收益率% │ -0.29│ -10.70│ 3.57│ 3.78│ 5.45│ 6.28│
│归母净利润(百万元) │ -34.44│ -1142.68│ 396.69│ 425.40│ 626.80│ 740.60│
│营业收入(百万元) │ 3305.64│ 2671.18│ 4164.72│ 4662.20│ 5130.00│ 5507.00│
│营业利润(百万元) │ -11.33│ -1416.01│ 501.98│ 553.60│ 815.00│ 995.60│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-25 增持 维持 8.09 0.22 0.32 0.38 华创证券
2024-10-25 中性 维持 7 --- --- --- 中金公司
2024-10-25 买入 维持 --- 0.20 0.28 0.33 银河证券
2024-10-10 增持 维持 8.33 0.21 0.31 0.37 广发证券
2024-08-19 增持 维持 7.94 0.21 0.32 0.37 华创证券
2024-08-19 买入 维持 --- 0.20 0.30 0.36 银河证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-25│深圳机场(000089)2024年三季报点评：24Q3实现盈利1.53亿，恢复至19年同期89%
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投资建议：1）盈利预测：考虑当前机场业务量恢复情况，我们小幅上调24~26年盈利预测为预计实现归母
净利4.4、6.6、7.7亿（原预测为4.3、6.5、7.6亿），对应24~26年EPS分别为0.22、0.32和0.38元，PE分别为
30、20、17倍。2）投资建议：我们认为公司仍处潜力释放期，23年底高峰小时容量已提升至65架，位列国内
双跑道运行机场首位；国际方面持续推进枢纽建设，挖掘增长动能。我们维持原估值方式，以国际线2025年完
全正常化为基准，依据公司17~19年平均25倍PE，给予25年预期利润25倍PE，目标市值166亿，目标价8.09元，
预期较当前16%的空间，维持“推荐”评级。
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2024-10-25│深圳机场(000089)三季度业绩符合预期;成本控制良好
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盈利预测与估值
我们维持公司全年盈利预测3.98、6.05亿元不变。
当前股价对应35.9倍2024年市盈率和23.6倍2025年市盈率。
维持中性评级，维持目标价7元不变，对应24倍2025年市盈率，较当前股价有0.4%的上行空间。
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2024-10-25│深圳机场(000089)24Q3业绩创单季新高，年内继续盈利
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投资建议:预计公司2024/25/26年EPS分别为0.20/0.28/0.33元，对应PE为34.99X/24.93x/21.08X,维持“
推荐”评级。
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2024-10-10│深圳机场(000089)产能潜力不断释放，经营效益继续提升
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盈利预测与投资建议：预计公司24-26年归母净利润4.37、6.39、7.59亿元，基于DCF模型测算（WACC5.79
%，永续增长率2%），公司合理价值为8.33元/股，维持“增持”评级。
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2024-08-19│深圳机场(000089)2024年中报点评：2024H1盈利1.74亿，同比增长416
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投资建议：1）盈利预测：考虑当前机场业务量恢复情况，我们小幅调整24~26年盈利预测为预计实现归母
净利4.3、6.5、7.6亿（原预测为4.5、6.8、7.8亿），对应24~26年EPS分别为0.21、0.32和0.37元，PE分别为
30、20、17倍。2）投资建议：我们认为公司仍处潜力释放期，23年底高峰小时容量已提升至65架，位列国内
双跑道运行机场首位；国际方面持续推进枢纽建设，挖掘增长动能。我们维持原估值方式，以国际线2025年完
全正常化为基准，依据公司17~19年平均25倍PE，给予25年预期利润25倍PE，目标市值163亿，目标价7.94元，
预期较当前24%的空间，维持“推荐”评级。
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2024-08-19│深圳机场(000089)24H1客流加速恢复，进一步实现盈利
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投资建议:预计公司2024/25/26年EPS分别为0.20/0.30/0.36元，对应PE为31.98X/21.59X]17.70X，维持“
推荐”评级。
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