研报评级☆ ◇000096 广聚能源 更新日期：2026-06-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-06-01│广聚能源(000096)2026年6月1日投资者关系活动主要内容
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1. 董秘你好，公司去年底公告的战略合作协议，请问公司目前有在推进吗？在推进哪个领域的合作呢？
答：您好！公司与中广核（广东）新能源投资有限公司于去年年底开展的相关合作事项，目前仍在框架协议指导下有
序推进，具体合作细节尚需双方进一步磋商确定，合作的实施存在不确定性，若后续进展达到披露标准，公司将及时履行
信息披露义务。感谢您对公司的关注。
2. 请问什么时候分红？
答：您好！公司 2025 年度分红预案：以 2025 年 12 月31 日总股本 52,800 万股为基数，向全体股东每 10 股派
现金 0.75 元人民币（含税），共派发现金 3,960 万元人民币（含税）。目前经董事会审议通过的 2025 年度利润分配
预案，尚需提交于 2026 年 6月 18 日召开的股东会审议，公司将根据相关规定，在股东会审议通过方案后两个月内，完
成利润分配事宜。有关本次利润分配审议结果及分红派息实施情况敬请留意公司后续披露的公告。感谢您对公司的关注。
3. 公司有无回购、回购注销或者股权激励计划？是否考虑提高分红比例？增加分红频次？
答：您好！公司 2025 年度分红预案已经董事会审议并公告：拟以 2025 年 12 月 31 日总股本 52,800 万股为基数
，向全体股东每 10 股派现金 0.75 元人民币（含税），共派发现金 3,960 万元人民币（含税），该预案尚需提交股东
会审批。近年来公司分红保持稳定，未来如有回购、股权激励或分红政策调整等相关安排，将严格按照法律法规及监管要
求履行审议披露程序，确保所有投资者平等获取信息。感谢您的关注！
4. 请问今年原油价格的剧烈波动对公司影响大吗？对公司利润贡献如何
答：您好！国际原油价格受地缘局势等因素影响出现一定波动，给成品油行业的购销节奏带来一定挑战。公司具备多
年成品油经营管理经验，能够根据外部环境变化适时调整购销策略，积极应对市场波动。整体来看，成品油经营受市场供
需、国家政策及宏观经济等多重因素综合影响，不能简单从油价涨跌单一维度判断对公司利润的贡献。公司将持续聚焦稳
健经营，努力争取合理的利润空间，保障公司可持续发展。请投资者注意相关风险。感谢您的关注！
5. 公司最新的股东人数是多少？
答：您好！截至 2026 年 3月 31 日报告期末，公司股东人数为 46,218 户。如需了解近期时点的股东人数情况，请
将您持有本公司股票证明及本人身份证复印件电邮至本公司，并请留下联系方式，公司可提供最近一期中登统计的股东人
数。感谢您对公司的关注！
6. 最近三个月连跌.公司正常运营吗
答：您好！二级市场股价受行业发展趋势、投资者偏好和市场情绪等多方面因素影响，请理性看待市场波动，注意投
资风险。公司经营情况正常，主营业务保持稳健运营，各项业务按战略规划有序推进；后续公司将持续聚焦业务拓展，推
动转型升级，优化资产质量，提升品牌竞争力与长期价值，为投资者创造长期回报。感谢您对公司的关注。
7. 请问现金流持续为负的原因？公司有哪些改善现金流的具体措施？
答：您好！目前公司整体现金流运行平稳，暂无明显压力。现金流阶段性为负，主要系全资子公司航天欧华处于业务
快速发展期，经营性现金流短期承压；同时，公司基于能源产业战略布局于 2025 年 12 月增持妈湾电力 8%股权，叠加
闲置资金进行定期存款配置以提升资金使用效率，使得投资活动现金流相应呈现净流出状态。公司持续优化资金管理、加
快下游回款节奏、加强营运资金统筹等措施改善经营性现金流；投资端则坚持聚焦主业、精准投放原则，确保资金投向与
长期战略高度协同，推动整体现金流状况逐步向好。感谢您对公司的关注！
8. 目前在加油站网点拓展方面有哪些具体计划？预计新增多少座加油站？
答：您好！公司立足大湾区，稳步推进加油站等成品油经营性资产项目的拓展工作，推动主业规模持续增长。目前外
拓与并购目标区域主要聚焦在珠三角地区，优先选择符合政府规划、位于交通要道、具备良好盈利能力和长期使用权限的
加油站，并兼顾未来向综合能源站转型的发展空间，为持续夯实市场资源基础创造条件。感谢您的关注！
9. 请问管理层，25 年收入、利润双降的主要原因？目前是否已看到业绩触底的信号？
答：您好！2025 年公司营业总收入同比下降 30.91%，归属于上市公司股东的净利润同比增长 18.39%。收入下滑主
要受国际油价震荡下行、成品油批零价格走低及公司主动收缩化工贸易规模等因素影响；利润增长一是年内收购航天欧华
后，新贸易业务有效增厚了主营业务利润，二是得益于参股电力公司业绩增长，分红及投资收益提升。公司将持续聚焦提
质增效，努力提升经营质量。感谢您的关注！
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参与调研机构：9家
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2025-12-29│广聚能源(000096)2025年12月29日-30日投资者关系活动主要内容
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1、公司成品油业务毛利率逆势提升的主要原因和核心逻辑是什么？是否有可持续性？公司如何利用自身优势应对新
能源替代？如何维持行业的竞争力？
答：公司油品运营团队具有多年油品采销经验，与主要供应商保持长期友好合作，能较好把控成品油买卖节奏及库存
情况，稳定油品供应渠道和毛利空间。目前，公司的批发量大于零售量，若提高零售业务占比，如优化油品业务结构，增
加油站数量等举措，成品油整体毛利率能够实现有效提升。
今年，公司在全资子公司深圳市南山石油有限公司聚能南加油站原址上扩建一个综合能源站，该站集光伏、储能、超
充、反向充电（V2G）、成品油供应于一体。同时，通过优化采购策略、强化库存管理、拓展非油业务、提升增值服务等
举措，有效缓解了行业波动带来的冲击。未来，公司将根据市场条件与项目评估，通过多元合作模式，有序扩大综合能源
站点规模，进一步优化产业结构，落实公司综合能源运营商的功能定位及发展战略，增强在综合能源领域的市场竞争力。
2、公司加油站外拓与并购的战略规划是什么？对于目标区域、筛选标准有明确吗？
答：公司积极布局大湾区，通过新增加油站等成品油经营性资产项目，推动成品油主业规模稳步增长。目前公司外拓
与并购目标区域主要聚焦在珠三角地区，以“区域+合规+可转型+盈利”为标准筛选油站，即在符合政府规划条件下，优
选交通要道、具备盈利性、使用权限长、拥有可转型空间的加油站，为向综合能源站转型发展夯实市场资源基础。
3、公司收购航天欧华后，其扭亏为盈的核心驱动因素是什么？未来对它有怎样的预期？是否会和合作方有更深入的
合作？
答：航天欧华政企全线产品分销业务一直保持稳定的盈利能力。其2022年及2023年的亏损主要源于其他业务板块如系
统集成、智慧+等业务（公司收购后已停止经营或全面剥离），加之其因原股东方战略调整主动收缩业务规模但企业经营
管理产生的相关费用不会立即减少，亦致其业绩下滑。
收购后，航天欧华中兴通讯政企全线产品分销业务恢复良好，二季度实现扭亏为盈。下一步将考虑与供应商开展其他
业务模式的合作，进一步提升经营效益。未来，公司也将支持航天欧华拓展新的代理渠道、与公司其他子公司深化协同，
丰富产品业态，拓展新的利润增长点。
4、公司在数据中心、智算方面有何布局？
答：公司前期通过产业基金及参股企业智城能源云（公司持股32%）布局IDC、智算等相关领域，目前也在跟进、论证
南山区智算中心项目。近年来，公司在数据中心建设与运营领域已积累了较为成熟的实施路径，具备集成部署及投运经验
，并与智算中心领域企业保持常态化交流，为未来可能的技术升级和业务延伸做好储备。
5、公司投资了投控通产新材料基金和广聚福保产业基金，基金已投项目与公司主业的协同落地情况？
答：公司作为有限合伙人参与投资设立的深圳市投控通产新材料创业投资企业（有限合伙），基金总规模5亿元，我
司出资占比20%。新材料基金成立以来重点投资新材料、先进装备制造、大数据等新兴产业企业股权。截至目前，新材料
基金合计已投项目11个，其中包括国家级专精特新企业9家、省级专精特新企业1家、市级专精特新企业1家，实现北交所
上市1家，已有2个项目实现完全退出。
深圳市广聚福保先进产业创业投资合伙企业（有限合伙），基金总规模2亿元，我司认缴出资占比50.01%。该基金拟
重点聚焦于新能源、新一代信息技术等战略新兴领域成长期、成熟期项目，截至目前已完成2个项目的投资。当前公司已
围绕智算建设、新能源等方向，与相关被投企业积极开展业务对接与合作探讨，重点围绕业务场景匹配、资源协同及合作
可行性进行沟通论证。
6、中广核广东新能源战略合作相关项目的预计启动时间与投资规模？
答：目前，公司正积极推进相关项目的投资论证与交易磋商工作，如有进展，将遵照相关法律法规及时履行信息披露
义务。
7、公司增持妈湾电力后持股比例提升至14.42%，是否会获得董事会席位或更深度的经营参与权，是否可以因重大影
响改为权益法核算？基于妈湾电力近年的盈利与分红情况，增持后预计每年能为公司增厚多少投资收益？
答：增持后，公司对妈湾电力重大决策和日常经营的参与度将得到加强。根据现行分红政策，公司所获得的妈湾电力
分红将随持股比例的增加而相应增多。对妈湾电力的会计核算方法及投资收益以公司年审机构的最终确认为准。
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