研报评级☆ ◇000155 川能动力 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
          【5.机构调研】

【1.投资评级统计】 暂无数据

【2.盈利预测统计】 暂无数据

【3.盈利预测明细】 暂无数据

【4.研报摘要】 暂无数据

【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：21家
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  2025-11-26│川能动力(000155)2025年11月26日投资者关系活动主要内容                                        
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    一、问答交流环节                                                                                      
    1、公司基本情况介绍                                                                                   
    答：公司聚焦绿色能源核心产业，主营业务包括新能源发电和锂电业务，其中：新能源发电业务主要为风力发电和光
伏发电项目开发、建设和运营，以及垃圾焚烧发电项目的投资运营及环卫一体化；锂电业务主要为碳酸锂、氢氧化锂产品
的生产和销售，以及李家沟锂矿采选。                                                                        
    新能源发电方面，公司目前已投产新能源装机总量约 145万千瓦。其中，风电光伏装机总量 129.77 万千瓦，垃圾发
电装机规模 15.65 万千瓦。锂电方面，公司控股拥有李家沟锂矿采矿权，其探明矿石资源储量 3,881.2 万吨，平均品位
 1.30%，生产规模为年产原矿 105 万吨，年产精矿约 18 万吨，项目已于 2025 年 8 月末基本达到设计产能；锂盐设计
产能为 4.5 万吨/年，其中鼎盛锂业 1.5 万吨锂盐项目已投产，新建德阿锂业年产 3 万吨锂盐项目已于 2025 年 7 月 
31 日顺利产出合格电池级锂盐产品，并实现了首批锂盐产品销售。                                               
    2、公司李家沟项目未来是否有增储扩产计划？                                                             
    答：公司李家沟项目具备增储扩产潜力，公司正在研究相关工作，如有进展将按规定及时披露。                  
    3、锂矿目前产能是怎样的？                                                                             
    答：公司李家沟项目已于 2025 年 8 月底基本达到设计产能，正常情况下每天可采选原矿 4200 吨。             
    4、李家沟锂矿如何分配？                                                                               
    答：李家沟开采出来的锂矿按市场化原则进行销售,同时也会结合公司整体锂电产业链的业务安排和经济效益进行合 
理分配。                                                                                                  
    5、锂产品如何定价的？                                                                                 
    答：公司锂产品价格参考上海有色网锂产品价格和期货价格，同客户协商确定。                                
    6、公司锂矿的权益比例有多少                                                                           
    答：李家沟 105 万吨/年采选项目的实施主体为公司控股子公司能投锂业（公司持有该公司 62.75%股权）控制的德 
鑫矿业（能投锂业持有该公司 75%股权）。                                                                    
    7、公司除了李家沟锂矿外是否有其他锂资源注入？                                                         
    答：除李家沟锂矿外，公司控股股东旗下川能资本持有李家沟北锂矿探矿权。未来，公司也将积极参与甘孜州、阿坝
州等锂矿资源，持续跟踪省内拟招拍挂锂矿资源进展，加快省内锂矿资源获取。                                    
    8、公司风电业务情况如何？                                                                             
    答：公司风电业务毛利率较高，主要得益于公司风电场位于四川省凉山州高海拔地区、风资源优势明显、平均利用小
时数高于行业平均；以及团队运维能力和管理经验丰富，在项目微观选址、技术选型及运营管理方面能力突出。目前，公
司在建待建风电光伏项目装机规模 207 万千瓦，预计自 2026 年陆续建成。                                       
    9、新项目是否配储能？老项目有吗？                                                                     
    答：公司后续会结合新能源项目和地方政策等因素统筹考虑配储，已投运的老项目没有配储。                    
    10、136 号文对公司有什么影响？                                                                        
    答：按照 136 号文要求，新能源发电将全面参与市场化交易，对新能源行业企业未来上网电价均有影响。公司所属 
风电光伏项目主要分布于川西地区，资源禀赋好，公司新能源项目仍有较好的竞争力。同时，公司将做好政策研究应对，
加强电力营销措施，积极参与市场化交易。                                                                    
    11、集团对公司是否有市值考核？                                                                        
    答：国资委已经出台相应政策，控股股东和公司都很重视市值管理。公司采取措施维护市场稳定，争取控股股东在 2
019年至今实施完成三次增持计划，累计增持股份 7,322 万股、增持资金约 8.6 亿元；并于 2024 年和 2025 年向全体 
股东实施了现金分红，分红金额分别为 2.95 亿元和 3.14 亿元，分红比例达到 96％、65％。后续，公司将积极贯彻国 
资监管相关政策要求，结合实际情况研究落实市值管理措施。                                                    
    二、其他说明                                                                                          
    接待过程中，公司严格按照《信息披露事务管理制度》等规定，保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平。没有
出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。                                      
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