价值分析☆ ◇000301 东方盛虹 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-20
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 4 0 0 0 0 4
2月内 4 0 0 0 0 4
3月内 4 0 0 0 0 4
6月内 6 2 0 0 0 8
1年内 17 4 0 0 0 21
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.76│ 0.08│ 0.11│ 0.03│ 0.38│ 0.56│
│每股净资产(元) │ 4.44│ 5.26│ 5.23│ 5.35│ 5.83│ 6.44│
│净资产收益率% │ 16.45│ 1.54│ 2.02│ 0.14│ 6.47│ 8.81│
│归母净利润(百万元) │ 4543.60│ 548.16│ 717.03│ 199.17│ 2543.00│ 3736.50│
│营业收入(百万元) │ 51722.18│ 63822.32│ 140439.74│ 153613.00│ 167333.33│ 179459.67│
│营业利润(百万元) │ 6016.75│ 415.63│ 243.86│ 574.60│ 2922.00│ 4225.80│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-20 买入 维持 --- -0.20 0.20 0.30 中信建投
2024-11-10 买入 维持 --- -0.22 0.24 0.39 国海证券
2024-11-04 买入 维持 --- -0.15 0.40 0.63 光大证券
2024-11-04 买入 维持 --- -0.18 0.16 0.25 长江证券
2024-08-31 买入 维持 --- 0.46 0.65 0.89 华安证券
2024-08-30 增持 维持 9 --- --- --- 中金公司
2024-07-14 增持 维持 9 --- --- --- 中金公司
2024-07-01 买入 维持 --- 0.46 0.65 0.89 华安证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-20│东方盛虹(000301)子公司国望高科增资扩股，控股股东增持公司股份彰显信心
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盈利预测与估值：预计公司2024、2025、2026年归母净利润分别为-13.4/13.0/22.4亿元，EPS分别为-0.2
元，0.2元、0.3元；对应PE分别为-50X、51X和30X。
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2024-11-10│东方盛虹(000301)公司动态研究：原油价格震荡业绩短期承压，绿色产业链为长期发展赋能
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盈利预测和投资评级
综合考虑到公司产品价格以及整体宏观需求情况，我们适度调整公司盈利预测，预计公司2024-2026年营
业收入分别为1533、1656、1755亿元，归母净利润分别为-14.33、15.95、25.50亿元，对应2025-2026年PE分
别35、22倍，公司目前已实现“油头”“煤头”与“气头”三种烯烃制取工艺路线全覆盖，持续培育绿色负碳
产业链，看好公司成长性，维持“买入”评级。
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2024-11-04│东方盛虹(000301)2024年三季报点评：油价下跌Q3业绩承压下滑，POSM及多元醇项目顺利投产
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盈利预测、估值与评级：考虑到油价下跌，芳烃景气下行，公司盈利能力承压下滑，因此我们下调公司20
24-2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为-9.63（下调47亿元）/26.31（下调48%）/41.32
（下调34%）亿元，对应EPS为-0.15/0.40/0.63元。公司大炼化项目全面投产，新材料项目稳步推进，成长空
间广阔。受油价短期波动较大影响，公司盈利能力波动幅度较大，但我们依然看好公司大炼化及新材料产能中
长期的盈利能力，因此维持公司“买入”评级。
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2024-11-04│东方盛虹(000301)三季度业绩承压，炼化景气度低迷
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作为国内炼化一体化龙头公司之一，在不考虑未来股本变动的情况下，预计公司2024年-2026年归母净利
润为-11.6亿元、10.8亿元和16.8亿元，2025年-2026年对应2024年10月31日收盘价PE分别为48.5X、31.2X，维
持"买入"评级。
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2024-08-31│东方盛虹(000301)原料波动炼化承压，期待旺季需求弹性
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我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为30.47亿元、43.26亿元和59.06亿元，对应当前股价PE分别为
16.81/11.84/8.68，维持“买入”评级。
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2024-08-30│东方盛虹(000301)炼化业绩低位，脱瓶颈项目有望增效
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我们维持2024/25年盈利预测基本不变，维持目标价9.0元，对应29/21x2024/25P/E和16%的上行空间，维
持“跑赢行业”评级。当前股价交易于25/18x2024/25P/E。
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2024-07-14│东方盛虹(000301)1H24业绩预告符合预期，炼化基本盈亏平衡
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盈利预测与估值
考虑到炼化景气修复进度不及预期，我们分别下调2024/2025年盈利预测42%/30%至21亿元/28亿元。同时
考虑盈利预测调整及新材料业务给公司带来的估值提升，我们下调目标价22%至9.0元，对应29/21x2024/2025P
/E和12%的上行空间，维持“跑赢行业”评级。当前股价交易于25/19x2024/2025P/E。
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2024-07-01│东方盛虹(000301)炼化轻装上阵，涤纶长丝景气回升
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投资建议
2023年，公司炼化板块由于存货减值盈利受到影响，2024年，公司炼化板块有望轻装上阵，盈利修复。公
司涤纶板块受益于涤纶行业景气度提升，边际有望改善。由于原油价格波动高于预期以及公司计提减值准备，
我们对2024-2025年盈利预测作出修正，预计公司2024-2026年归母净利润分别为30.47亿元、43.26亿元和59.0
6亿元（2024-2025年原值为63.57亿元、104.35亿元），EPS分别为0.46元、0.65元和0.89元，对应当前股价PE
分别为17.29/12.18/8.92，维持“买入”评级。
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