价值分析☆ ◇000404 长虹华意 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-21
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 1 2 0 0 0 3
2月内 1 2 0 0 0 3
3月内 1 2 0 0 0 3
6月内 1 2 0 0 0 3
1年内 1 2 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.27│ 0.38│ 0.52│ 0.66│ 0.76│ 0.86│
│每股净资产(元) │ 4.93│ 5.16│ 5.49│ 6.74│ 7.45│ 8.28│
│净资产收益率% │ 5.40│ 7.31│ 9.47│ 11.12│ 11.62│ 11.83│
│归母净利润(百万元) │ 185.43│ 262.75│ 362.16│ 459.38│ 531.34│ 601.13│
│营业收入(百万元) │ 13199.06│ 13095.48│ 12889.01│ 12137.10│ 12960.82│ 13786.54│
│营业利润(百万元) │ 326.12│ 459.87│ 571.61│ 756.32│ 876.43│ 991.24│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-21 买入 维持 --- 0.65 0.74 0.83 华西证券
2024-04-09 增持 首次 --- 0.69 0.85 1.03 西南证券
2024-03-30 增持 维持 --- 0.63 0.71 0.77 天风证券
2024-03-29 未知 未知 --- 0.67 0.75 0.82 信达证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-21│长虹华意(000404)聚焦主业，盈利能力提升
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投资建议
结合公司一季度业绩，我们调整盈利预测，我们预计2024-2026年公司收入为114、120、128亿元（前值为
132、141、151亿元），归母净利润为4.6、5.1、5.8亿元（前值为4.0、4.5、5.2亿元），对应EPS分别为0.65
、0.74、0.83元（前值为0.58、0.65、0.74元），以2024年4月19日收盘价7.95元计算，对应PE分别为12/11/1
0倍，维持“买入”评级。
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2024-04-09│长虹华意(000404)2023年年报点评：冰压龙头地位稳固，盈利能力有所提升
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盈利预测与投资建议：在冰箱压缩机领域，公司在全球市场占有率、品牌影响力均处于行业领先地位，新
能源汽车产业布局已见成效，公司品牌影响力持续扩大。预计公司2024-2026年EPS分别为0.69元、0.85元、1.
03元，首次覆盖，给予“持有”评级。
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2024-03-30│长虹华意(000404)快速完成主业聚焦，产品结构升级提升利润水平
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投资建议：公司是冰箱压缩机龙头企业，下半年受原材料及配件业务有所拖累，但核心业务压缩机增长较
好。中长期来看商用、变频有望提升盈利能力中枢，同时新能源汽零等业务有望贡献新增长极。根据公司的年
报，我们下调了公司的收入增速，预计公司24-26年归母净利润分别为4.4/5/5.3亿元（24-25年前值为4.73/5.
07亿元），对应PE分别为11.5x/10.1x/9.3x，维持“增持”评级。
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2024-03-29│长虹华意(000404)聚焦压缩机优势业务，Q4业绩短期承压
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盈利预测：我们预计公司24-26年营业收入分别为115.59/121.57/125.40亿元，分别同比-10.3%/+5.2%/+3
.2%；归母净利润4.68/5.22/5.74亿元，分别同比+29.1%/+11.7%/+9.9%,对应PE为10.69/9.57/8.71倍。
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