价值分析☆ ◇000415 渤海租赁 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-09-15
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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2月内               1              0              0              0              0              1
3月内               2              0              0              0              0              2
6月内               2              0              0              0              0              2
1年内               2              2              0              0              0              4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元)        │     -0.20│     -0.32│      0.21│      0.26│      0.30│      0.37│
│每股净资产(元)      │      4.14│      4.48│      4.79│      5.15│      5.46│      5.84│
│净资产收益率%       │     -4.81│     -7.16│      4.33│      5.20│      5.60│      6.60│
│归母净利润(百万元)  │  -1232.14│  -1986.50│   1281.29│   1600.50│   1866.00│   2259.00│
│营业收入(百万元)    │  26790.61│  31921.78│  33674.75│  36161.50│  38400.50│  40041.50│
│营业利润(百万元)    │  -1584.89│  -2058.02│   2729.05│   3342.50│   3894.50│   4716.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
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2024-09-15     买入       调高             3.61       0.27       0.30       0.39       广发证券
2024-09-03     买入       维持              ---       0.25       0.30       0.34       国联证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2024-09-15│渤海租赁(000415)收购CAL，资产质量结构性向优                                       
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    盈利预测与投资建议：预计24年收入364.05亿元，考虑资产及信用减值缩窄、PDP利息收入增加，预计24 
年归母净利润在16.57亿元，同增29.3%。参考同业24年PB估值均值约为0.7x，考虑公司“困境纾解”，估值中
枢有望上行，给予24年合理估值在0.7xPB，则基于2024年BVPS5.15元，对应合理价值3.61元/股，给予“买入 
”评级。                                                                                        

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  2024-09-03│渤海租赁(000415)飞机租赁收益率维持高位，流动性压力较为可控                        
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    盈利预测与评级                                                                              
    我们预计公司2024-2026年营业收入分别为359/379/399亿元，同比分别+6.66%/+5.51%/+5.17%，3年CAGR 
为5.78%；归母净利润分别为15/18/21亿元，同比增速分别为+20.50%/+19.64%/+15.50%，3年CAGR为18.53%。 
由于行业景气度仍处于上行区间，我们维持“买入”评级。                                            

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