价值分析☆ ◇000422 湖北宜化 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-18
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1周内 2 1 0 0 0 3
1月内 3 2 0 0 0 5
2月内 3 2 0 0 0 5
3月内 3 2 0 0 0 5
6月内 3 2 0 0 0 5
1年内 3 2 0 0 0 5
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 1.75│ 2.41│ 0.43│ 0.78│ 0.96│ 1.18│
│每股净资产(元) │ 2.68│ 5.21│ 6.21│ 6.93│ 7.76│ 8.77│
│净资产收益率% │ 65.17│ 46.28│ 6.89│ 11.26│ 12.37│ 13.43│
│归母净利润(百万元) │ 1569.03│ 2164.39│ 453.15│ 827.50│ 1019.75│ 1250.50│
│营业收入(百万元) │ 18544.06│ 20712.52│ 17042.04│ 17617.25│ 18229.00│ 18653.25│
│营业利润(百万元) │ 2298.73│ 2952.47│ 1059.49│ 1422.50│ 1764.50│ 2209.75│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-04-18 买入 维持 --- 0.73 0.92 1.13 华安证券
2024-04-16 增持 首次 11.4 0.76 0.90 1.15 国信证券
2024-04-16 买入 维持 --- 0.74 0.88 1.09 太平洋证券
2024-04-15 增持 维持 13.5 --- --- --- 中金公司
2024-04-14 买入 维持 11.57 0.89 1.15 1.36 华创证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-18│湖北宜化(000422)主营产品毛利率逐步修复，新产能投产打开成长空间
──────┴─────────────────────────────────────────
因公司今年主营产品PVC、磷酸二铵等价格承压，预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.71、9.68、11
.91亿元，同比增速为70.2%、25.6%、23.0%，（2024、2025年前值归母净利润分别为9.32、13.68亿元，较前
值分别下调17.27%、29.24%）。对应PE分别为13、10、8倍。维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-16│湖北宜化(000422)依托矿产资源优势，化肥领先企业有望迎来利润增长
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与估值：公司未来3年处于业绩快速增长期，预计2024-2026年归母净利润8.1/9.6/12.1亿元，EP
S分别为0.76/0.90/1.15元。通过多角度估值，预计公司合理估值10.64-11.40元，相对目前股价有12%-20%溢
价，给予增持评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-16│湖北宜化(000422)2023年盈利承压，固本培元积极推进转型升级
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：基于对产品价格企稳与盈利能力修复预期，我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润为7.84
/9.34/11.54亿元，对应EPS为0.74/0.88/1.09元，对应当前股价PE为12.3/10.3/8.3倍，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-15│湖北宜化(000422)业绩符合市场预期，持续推进提质增效和转型升级
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与估值
我们维持2024年盈利预测7.7亿元不变，引入2025年盈利预测9.2亿元，当前股价对应2024/25年13.1/11.0
x市盈率。维持目标价13.5元，对应42%的涨幅和2024/25年18.6/15.6x市盈率，维持跑赢行业评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-14│湖北宜化(000422)2023年报点评：Q4扣非净利润环比修复，产业转型升级稳步推进
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：基于公司2023年度业绩及主营产品价格价差变化，我们将此前对公司2024-2025年的归母净利
润预测由15.50/19.97亿元调整为9.47/12.20亿元，并补充对2026年归母净利润预测14.43亿元，对应当前PE分
别为10.6/8.2/7.0x。基于当前公司盈利处于近两年偏底部位置，参考公司历史估值及可比公司估值，我们给
予公司一定的估值溢价，给予2024年13倍目标PE，对应目标价11.57元，维持“强推”评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
