研报评级☆ ◇000488 ST晨鸣 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：3家
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2026-04-16│ST晨鸣(000488)2026年4月16日投资者关系活动主要内容
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1、公司各个基地的造纸产能及复产情况如何?
回复:公司拥有寿光、湛江、黄冈、江西、吉林五大生产基地,机制纸总产能约580万吨,涵盖文化纸、铜版纸、白卡纸
、复印纸、生活纸等200多个品种。目前,所有基地已全面恢复生产,且各基地生产、销售情况良好,经营情况持续改善。
2、公司浆的产能及生产情况如何?
回复:公司纸浆产能为430万吨,除黄冈基地60万吨纸浆产能主要外售外,其他基地纸浆全部自用,目前处于满产状态。
3、所有基地全部恢复生产的时间是什么时候?
回复:2026年3月13日,随着湛江基地四厂复工复产,标志着公司五大生产基地全面恢复生产。
4、公司主要产品(文化纸、白卡纸)当前价格处于低位。在浆价上涨的背景下,纸价提价情况如何?浆价走势及公司的
应对措施是什么?
回复:受国际供应、地缘政治等因素影响,商品浆价格呈上涨趋势。但公司自制浆产能430万吨,阔叶浆已实现全部自给
,仅需外购部分针叶浆,商品浆价格上涨对纸浆自给率高的头部企业有利。当前下游需求较为疲软,成本推动成为落实提价
的重要影响因素。
5、木片价格上涨对公司有何影响?公司采取了哪些应对措施?
回复:木片价格的上涨,对公司自制浆成本有一定影响。公司通过加大国内木片采购、黄冈基地充分利用当地优势资源
、提高产能利用率、降低单耗及化学品使用量等全流程降本措施,平抑成本影响。
6、公司当前的销售策略是否为了抢占市场而采取低于同行的价格?
回复:公司销售策略会根据市场情况灵活调整,但不主张通过价格战方式参与市场竞争。
7、公司目前降本增效的措施有哪些?
回复:公司在新一届党委领导班子和董事会领导下,确立了“一二五”战略发展规划:以打造一流经营团队、创造一流
经营业绩为目标,以全流程降本增效、全方位开发新产品为两条主线。站在新起点,公司将坚定实施“一二五”战略发展规
划,以“管理创新年”为抓手,锚定经营目标,加强队伍建设,深化管理改革创新,完善产业生态链,重构生产管理体系,培育
品牌公信力,全力以赴稳经营、提质效,坚决打赢高质量发展关键一战。
8、公司压降负债的措施有哪些?
回复:优化债务结构、改善财务状况是公司当前重要工作之一。在各级党委政府及金融机构的支持下,公司正通过“多
管齐下”的方式系统性地推进债务风险化解工作。公司的债务优化是一项系统工程,其核心在于:以主业经营复苏创造内生
现金流为根本,以与金融机构达成的展期降息方案缓解短期压力,并积极谋划引入战略资本以优化长期资产负债结构。公司
管理层深知财务健康的重要性,将继续全力以赴,扎实落实各项既定方案,力求从根本上改善公司财务状况,为未来的可持续
发展夯实基础。
9、公司通过哪些措施降低成本?目前成本下降情况及未来降本空间如何?
回复:公司自2025年9月复工复产以来,通过管理架构扁平化、采购模式改变、生产工艺调整、设备检修效率提升、单
耗降低等措施,吨纸成本已降低约300元左右。下一步将紧紧围绕全流程降本增效和全方位新产品开发,进一步降低成本,提
升盈利水平。
10、公司财务费用改善的节奏是怎样的?
回复:2025年度财务费用同比下降16.87%,2026年将继续与债权人洽谈降息方案,持续压降财务成本。
11、公司2026年减值损失和投资收益情况如何?类金融业务的减值风险是否已消除?
回复:2025年减值主要来自停工停产损失和融资租赁业务计提减值,2025年底已剥离全部融资租赁业务,该部分资产信
用减值风险已消除,且随着公司全面复工复产,停产损失影响因素也不存在,未来减值风险大幅降低。
12、公司未来是否有剥离非主业资产的计划?
回复:当前公司持续聚焦制浆造纸主业,加大非主业资产处置力度,包括部分物业资产,将根据时机处置,回笼资金全部
用于主业发展。
13、公司后续的资本开支计划是什么?
回复:暂时没有资本性开支计划。
14、公司被ST后,年报后是否可以摘帽?摘帽的条件是否已经具备?
回复:公司正在积极准备申请材料,尽快向深交所提交撤销其他风险警示的申请。
15、结合公司浆纸一体化成本优势、高端产品布局及全链协同能力等方面介绍一下公司优势?
回复:晨鸣集团历经60多年发展,在造纸行业塑造了品牌形象、形成了独特优势。
一是浆纸一体化优势。寿光、湛江、黄冈等生产基地均建有化学浆生产线,木浆总产能达到430万吨、自给率达到87%,
是全国首家基本实现木浆自给自足的现代化大型造纸企业。
二是技术装备优势。公司浆纸生产线规模及工艺装备水平位居全球前列,更拥有国家企业技术中心、博士后科研工作
站、国家认可的浆纸检测中心等科研机构,打造了集科研、开发、试验、推广于一体的研发体系,生产效率稳定、产品质量
优质。三是产业布局优势。在山东、广东、湖北、江西、吉林等地均建有生产基地,全部产品实现近距离销售,配送服务快
捷,运输成本全面降低。
四是规模品牌优势。公司产品涵盖文化纸、白卡纸、铜版纸、复印纸、热敏纸等200多个品种,主要产品市场占有率均
居全国前列,能够满足消费市场高端化、多样化需求。
目前,公司各基地的生产、销售情况良好,产能利用率稳步提升。为持续提升经营效益,公司通过严格管控成本、优化
产品结构、开发高附加值产品以及处置非主业资产等一系列措施,取得了显著成效。公司将继续聚焦主业,进一步深化全流
程降本增效和全方位新产品开发,持续提升经营效益。
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参与调研机构：1家
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2026-04-10│ST晨鸣(000488)2026年4月10日投资者关系活动主要内容
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山东晨鸣纸业集团股份有限公司于2026年4月10日在全景网·投资者关系互动平台（http://ir.p5w.net）举行投资者
关系活动，参与单位名称及人员有参与公司2025年度业绩说明会的网上投资者，上市公司接待人员有董事长姜言山先生,
独立董事罗新华先生,董事兼副总经理、财务总监朱艳丽女士,副总经理兼董事会秘书袁西坤先生。 查看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-10/1225095474.PDF
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