价值分析☆ ◇000521 长虹美菱 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-01
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 5 1 0 0 0 6
2月内 5 1 0 0 0 6
3月内 5 1 0 0 0 6
6月内 5 1 0 0 0 6
1年内 5 1 0 0 0 6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.05│ 0.24│ 0.72│ 0.88│ 1.03│ 1.17│
│每股净资产(元) │ 4.63│ 5.02│ 5.66│ 6.45│ 7.33│ 8.34│
│净资产收益率% │ 1.07│ 4.73│ 12.72│ 13.58│ 13.86│ 13.92│
│归母净利润(百万元) │ 51.90│ 244.54│ 741.04│ 906.76│ 1054.91│ 1204.04│
│营业收入(百万元) │ 18032.96│ 20215.22│ 24247.68│ 27754.05│ 31098.36│ 34319.71│
│营业利润(百万元) │ 84.65│ 285.90│ 802.42│ 1017.42│ 1169.95│ 1342.14│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-01 买入 维持 --- 0.87 1.03 1.15 西南证券
2024-04-01 买入 首次 --- 0.88 1.04 1.18 太平洋证券
2024-03-31 买入 维持 --- 0.88 0.99 1.12 华安证券
2024-03-31 买入 首次 --- 0.88 1.01 1.20 东北证券
2024-03-30 买入 维持 --- 0.89 1.06 1.21 中泰证券
2024-03-30 增持 维持 --- 0.88 1.02 1.16 国盛证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-01│长虹美菱(000521)2023年年报点评：收入业绩快速增长，内部提效成果显著
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盈利预测与投资建议：公司2023年贯彻“一个目标、三条主线”的经营方针，主营业务空调、冰箱、洗衣
机、厨卫等均取得了较好的经营业绩。预计公司2024-2026年EPS分别为0.87元、1.03元、1.15元，维持“买入
”评级。
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2024-04-01│长虹美菱(000521)2023Q4业绩表现亮眼，洗衣机和海外业务收入持续高增
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投资建议：行业端，红海事件和家电以旧换新政策的催化或将支持白电行业短期和中长期的成长。公司端
，国内产品结构和市场渠道有望不断拓增优化，海外市场或将加速开拓，并持续巩固中东、拉美、非洲等重点
区域市场，内外协同、产业协同的助力下公司收入业绩有望持续增长。我们预计，2024-2026年公司归母净利
润为9.10/10.71/12.12亿元，对应EPS为0.88/1.04/1.18元，当前股价对应PE为10.52/8.94/7.90倍。首次覆盖
，给予“买入”评级。
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2024-03-31│长虹美菱(000521)23年报点评：历史新阶段有望开启
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盈利预测：预计24-26年收入分别为281/310/341/亿元，对应增速分别为15.8%/10.5%/9.9%，归母净利润
分别为9/10/11.5亿元，增速分别为22%/12%/13%，对应PE分别为11/9/8X，股息率4%，维持“买入”。
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2024-03-31│长虹美菱(000521)针对痛点推爆品，差异化竞争前景广阔
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盈利预测：综合考虑公司产品竞争力和创新，我们预计2024-2026年公司营业收入分别为280.1/320.3/358
.4亿元，同比增长15.5%/14.3%/11.9%；归母净利润为9.0/10.4/12.4亿元，同比增长21.9%/14.7%/19.3%。首
次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-03-30│长虹美菱(000521)2023年年报点评：提效加速，看好24年
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投资建议：
公司23年维持净现金76亿元，23年净利息也有1.62亿元，在手现金充足，我们保守预计24/25/26年利润为
9.14/10.9/12.5亿元（24/25年前值为8.9/10.2亿元），对应PE为10/8/7X，维持买入评级。
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2024-03-30│长虹美菱(000521)外销收入高增，“利润蓄水池”充足
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盈利预测与投资建议
公司国企改革提质增效，看好经营持续性。我们预计公司2024-2026年实现归母净利润9.06/10.53/11.95
亿元，同比增长22.3%/16.2%/13.4%，维持“增持”投资评级。
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