研报评级☆ ◇000531 穗恒运Ａ 更新日期：2026-03-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：2家
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2026-03-12│穗恒运Ａ(000531)2026年3月12日投资者关系活动主要内容
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1、请问公司如何围绕"电、热、氢、储、N"进行战略布局?
答：公司作为能源企业,将顺应国家能源政策和发展趋势及"双碳"战略目标,按照"主业+副业+投资"发展模式,围绕"电
、热、氢、储、N"战略布局,积极发展清洁新能源,并着力技术和业态创新,努力从"能源供应商"转向"综合能源服务商"。
电力板块:一是大力发展光伏发电。公司拥有光伏控股装机容量105万千瓦。二是积极发展气电机组。公司拥有气电控
股装机容量96.2万千瓦,在建气电的参控股装机容量为184万千瓦。三是公司拟对108万千瓦小燃煤机组升级,谋划建设新的
超超临界机组。四是做强综合能源公司,稳步做好电力交易等传统业务,积极探索拓展虚拟电厂、碳排放额交易等新型业务
。
热力板块:组建热能集团,整合公司热力资源,作为公司热力业务平台,在稳固广州东部片区基本盘的基础上,践行"走出
去"策略不断拓展优质供能项目。
氢能板块:公司依托广州开发区这个氢燃料电池汽车运营示范区,积极布局氢能产业:一是分别与现代汽车、雄韬股份
等合资成立氢能公司;二是与中石化合作规划建设"五位一体"综合能源站,已建成5座,其中4座已投入运营;三是牵头成立广
州市氢能和综合智慧能源产业发展联合会并成为会长单位,整合氢能产业各方资源,并成立了氢能产业基金。
储能板块:成立储能公司作为公司储能业务平台,积极实施"制造+投资"的战略,目前已建成投运2GWh 储能智造中心,包
括PACK 线、储能设备集成线。积极拓展电网侧独立储能、电源侧储能、工商业用户侧储能业务,目前已投运储能电站28个
,装机容量259MWh;在建储能项目5个,装机容量130MWh。独立储能项目方面,中新知识城新型储能示范项目正在积极建设中,
整体工程已完工,进入调试验收阶段;广州恒运新型混合储能示范电站已完成招标,进入开工建设阶段。
2、请问公司2025年的整体经营情况?
答：2025年前三季度公司发电业务经营效益提升,主要原因如下:汕头光伏项目顺利投产,为发电业务注入了新的产能;
气电项目上网电价上调,直接增加了发电收入;同时,燃煤价格同比下降,有效降低了发电成本。此外,投资收益也呈现出同
比上升的态势。所以,与上年同期相比,2025年前三季度公司归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非
经常性损益的净利润、基本每股收益及稀释每股收益分别上升139.08%、143.45%、140.76%、140.76%。
3、请问公司煤炭采购方面的工作情况?
答：燃料价格是影响公司发电机组成本的主要因素,公司始终高度重视,合理安排燃料采购,力争降本增效,为公司创造
良好效益。公司燃料主要是国内采购,在燃煤采购过程中始终坚持"把握源头,控制过程,降低成本"的采购原则,一方面不断
深化与大型煤炭生产企业以及大型煤炭运输企业的战略合作关系,最大限度的争取低价优质的煤炭供应;另一方面积极拓展
新的燃料采购渠道,努力确保燃料物资的稳定供应和成本的有效控制。
4、请问公司未来的新能源规划?
答：近几年来有东区气电、汕头光伏项目先后投产,后续的知识城气电项目、参股的白云气电项目以及热力、氢能、
储能等项目正在建设(筹建)中,公司将全力以赴加快项目建设进度,力求项目早日投产达效。具体投产时间及其影响以实际
情况为准。未来,公司将始终保持积极主动的姿态,按照"主业+副业+投资"发展模式,围绕"电、热、氢、储、N"战略布局,
不断寻求新的发展项目,努力从"能源供应商"向"综合能源服务商"转型。
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参与调研机构：7家
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2025-11-04│穗恒运Ａ(000531)2025年11月4日投资者关系活动主要内容
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1、请问公司如何围绕"电、热、氢、储"进行战略布局?
答：近年来,国家提出"碳达峰"、"碳中和"战略目标,公司顺应国家能源发展战略,从传统的小型燃煤机组向清洁新能
源机组转型升级,做强做优做大"电、热、氢、储"四大板块。
电力板块:一是大力发展光伏发电。公司拥有光伏控股装机容量105万千瓦。二是积极发展气电机组。公司拥有气电控
股装机容量96.2万千瓦,在建的气电参控股装机容量184万千瓦。三是公司拟对108万千瓦小燃煤机组升级,谋划建设新的超
超临界大机组。四是做强综合能源公司,做好电力交易、虚拟电厂等业务。
热力板块:组建热能集团,整合公司热力资源,作为公司热力业务平台,在稳固广州东部片区基本盘的基础上,践行"走出
去"策略不断拓展优质供能项目。
氢能板块:公司依托广州开发区这个氢燃料电池汽车运营示范区,积极布局氢能产业:一是分别与现代汽车、雄韬股份
等合资成立氢能公司;二是与中石化合作规划建设"五位一体"综合能源站,已建成5座,其中4座已投入运营;三是牵头成立广
州市氢能和综合智慧能源产业发展联合会并成为会长单位,整合氢能产业各方资源,并成立了氢能产业基金。
储能板块:成立储能公司作为公司储能业务平台,积极实施"智能制造+储能产业"的业务计划,目前已建成投运2GWh 储
能智造中心,包括 PACK 线、储能设备集成线。积极拓展电网侧独立储能、电源侧储能、工商业用户侧储能业务,目前已投
运储能电站27个,装机容量241MWh;在建储能项目6 个,装机容量140MWh。独立储能项目方面,中新知识城新型储能示范项目
正在积极建设中,整体工程已完工,进入调试验收阶段;广州恒运新型混合储能、佛山南海独立储能项目均入选省2025年第
一批新型储能建设计划,正加快审批落地。
2、请问公司今年以来的经营情况?
答：2025年前三季度公司发电业务经营效益提升,主要原因如下:汕头光伏项目顺利投产,为发电业务注入了新的产能;
气电项目上网电价上调,直接增加了发电收入;同时,燃煤价格同比下降,有效降低了发电成本。此外,投资收益也呈现出同
比上升的态势。所以,与上年同期相比,2025年前三季度公司归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非
经常性损益的净利润、基本每股收益及稀释每股收益分别上升139.08%、143.45%、140.76%、140.76%。
3、请问公司煤炭采购方面的工作情况?
答：燃料价格是影响公司发电机组成本的主要因素,公司始终高度重视,合理安排燃料采购,力争降本增效,为公司创造
良好效益。公司燃料主要是国内采购,在燃煤采购过程中始终坚持"把握源头,控制过程,降低成本"的采购原则,一方面不断
深化与大型煤炭生产企业以及大型煤炭运输企业的战略合作关系,最大限度的争取低价优质的煤炭供应;另一方面积极拓展
新的燃料采购渠道,努力确保燃料物资的稳定供应和成本的有效控制。
4、请问公司未来的新能源规划?
答：公司顺应国家能源政策,围绕"电、热、氢、储"业务板块,不断努力寻求新的发展项目,近几年来先后有东区气电
、汕头光伏项目先后投产,后续的知识城气电项目、参股的白云气电项目以及热力、氢能、储能等项目正在建设(筹建)中,
公司将全力以赴加快项目建设进度,力求项目早日投产达效。具体投产时间及其影响以实际情况为准。未来,公司将始终保
持积极主动的姿态,持续挖掘优质的项目。
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