价值分析☆ ◇000534 万泽股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-31
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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1月内               1              0              0              0              0              1
2月内               1              0              0              0              0              1
3月内               3              0              0              0              0              3
6月内               3              0              0              0              0              3
1年内               4              0              0              0              0              4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元)        │      0.19│      0.20│      0.35│      0.43│      0.58│      0.73│
│每股净资产(元)      │      2.16│      2.38│      2.38│      2.41│      2.89│      3.48│
│净资产收益率%       │      8.90│      8.53│     14.57│     17.61│     20.11│     21.07│
│归母净利润(百万元)  │     95.29│    101.72│    176.55│    218.67│    299.00│    375.33│
│营业收入(百万元)    │    656.26│    793.84│    981.44│   1216.67│   1528.67│   1800.33│
│营业利润(百万元)    │    119.18│    134.77│    243.96│    287.00│    389.67│    489.33│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
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2024-10-31     买入       维持              ---       0.42       0.56       0.71       民生证券
2024-09-02     买入       维持              ---       0.45       0.63       0.78       国盛证券
2024-09-02     买入       维持              ---       0.42       0.56       0.71       民生证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2024-10-31│万泽股份(000534)2024年三季报点评：3Q归母净利润增长16%；稳步推进生产基地建设       
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    投资建议：公司是我国医药微生态活菌龙头，在高温合金及制品领域厚积薄发，十年磨砺成长为“两机”
热端零部件核心配套商，母合金、铸造叶片和粉末涡轮盘产研能力非常稀缺。我们预计公司2024    2026年分
别实现归母净利润2.1亿元、2.9亿元、3.6亿元，对应PE分别为28x/21x/16x。维持“推荐”评级。          

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  2024-09-02│万泽股份(000534)2024H1实现归母净利润0.98亿元，同比+12.49%                         
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    投资建议：高温合金产业化持续推进，但是短期表现一般，我们下调盈利预测，预计2024~2026年公司归 
母净利润分别为2.28亿元、3.23亿元、3.98亿元，对应的PE为21X、15X、12X，维持“买入”评级。         

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  2024-09-02│万泽股份(000534)2024年中报点评：医药收入稳增10%；备产备货迎接新材料旺盛需求       
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    投资建议：公司是我国医药微生态活菌龙头，在高温合金及制品领域厚积薄发，经过十年磨砺成长为“两
机”热端零部件核心配套商，母合金、铸造叶片和粉末涡轮盘产研能力非常稀缺。我们预计公司2024    2026
年分别实现归母净利润2.1亿、2.9亿、3.6亿元，对应PE分别为23x/17x/13x，维持“推荐”评级。          

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