研报评级☆ ◇000543 皖能电力 更新日期：2026-11-11◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-10-26
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 4 0 0 0 0 4
2月内 4 0 0 0 0 4
3月内 7 0 0 0 0 7
6月内 7 0 0 0 0 7
1年内 12 1 0 0 0 13
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.63│ 0.91│ 0.95│ 0.67│ 0.86│ 0.95│
│每股净资产(元) │ 6.11│ 6.98│ 7.66│ 8.12│ 8.61│ 9.15│
│净资产收益率% │ 10.32│ 13.04│ 12.38│ 8.16│ 9.85│ 10.34│
│归母净利润(百万元) │ 1429.51│ 2063.58│ 2149.14│ 1523.29│ 1942.71│ 2159.86│
│营业收入(百万元) │ 27866.77│ 30093.87│ 27305.76│ 26770.29│ 27525.14│ 28162.14│
│营业利润(百万元) │ 1893.27│ 3519.40│ 3790.02│ 2649.43│ 3359.43│ 3704.86│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-10-26 买入 维持 --- 0.67 0.85 1.00 国盛证券
2026-10-26 买入 维持 --- 0.48 0.62 0.66 华源证券
2026-10-23 买入 维持 --- 0.57 0.84 0.91 国金证券
2026-10-14 买入 首次 9 0.73 0.90 1.00 国泰海通
2026-09-02 买入 维持 10.27 0.74 0.92 1.01 广发证券
2026-08-29 买入 维持 --- 0.71 0.90 0.97 国金证券
2026-08-29 买入 维持 --- 0.80 0.96 1.11 国盛证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-10-26│皖能电力(000543)26Q3火电盈利承压，投资收益拖累业绩 │华源证券 │买入
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事件：公司发布2026年三季报，2026年前三季度实现营业收入185.09亿元，调整后同比下降18.09%，归母净利润11.1
3亿元，调整后同比下降44.67%；其中单三季度实现营业收入65.75亿元，调整后同比下降26.03%，归母净利润2.88亿元，
调整后同比下降67.42%。
26Q3火电盈利承压，或主要受用电量承压与煤价上涨影响，投资收益下滑或主要受参股火电盈利承压影响。2026Q3公
司实现毛利8.78亿元，同比下降45.77%，对应毛利率13.35%，同比下降3.97pct，环比下降0.26pct。火电盈利下降或主要
受用电量承压与煤价上涨影响，2026年7月、8月安徽省用电量分别同比-5.81%、-0.20%；2026Q3秦港动力煤Q5500均价882
元/吨，同比上涨209元/吨，环比上涨61元/吨。2026Q3公司实现投资收益0.45亿元，同比减少3.05亿元，环比减少1.89亿
元，或主要受参股火电盈利承压影响，对公司业绩造成拖累。
收购集团新能源资产，优化电源结构解决同业竞争。2026年1月公司发布公告，拟以持有的全资子公司能源交易公司1
00%股权以及17.27亿元现金，向皖能集团的全资子公司新能公司增资，增资完成后持有新能公司51%股权；新能公司已投
产新能源项目总装机容量约346万千瓦，在建项目装机容量约30万千瓦，储备项目资源超过200万千瓦。2026年9月公司发
布公告，拟按现有持股比例同比例对新能公司增资，其中本公司出资17.85亿元。收购集团新能源资产并增资或将进一步
提升公司新能源装机，解决集团新能源业务同业竞争问题。
分红规划稳健清晰，2026年计划分红比例45%。根据公司三年股东回报规划，2026、2027年分红比例分别为45%、50%
，当前股价（2026/10/23）对应股息率分别为3.1%、4.5%，重视股东回报。公司火电业务高占比，业绩或受煤价上涨影响
阶段性承压，看好电价修复、煤价回落后业绩弹性释放。
盈利预测与评级：预计公司2026-2028年实现归母净利润11、14、15亿元，对应PE分别为14、11、10倍，维持“买入
”评级。
风险提示：电量需求不及预期、煤价涨幅超预期、电价不及预期。
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2026-10-26│皖能电力(000543)电价下行叠加成本提升压制盈利，参控股资产后续有望贡献│国盛证券 │买入
│增量 │ │
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公司发布2026年三季报。2026前三季度营业总收入185.09亿元，同比减少18.09%；归属于母公司所有者的净利润11.1
3亿元，同比减少44.67%；基本每股收益0.4910元，同比减少44.67%。第三季度营业总收入65.75亿元，同比减少26.03%；
归属于母公司所有者的净利润2.88亿元，同比减少67.42%。
电价下行叠加成本提升压制火电盈利能力，托底政策引导后续电价修复。公司盈利同比降幅高于营收，毛利率下降至
13.77%，较去年同期下滑3.95个百分点。电量方面，2026年1-8月安徽省累计发电2398亿千瓦时，同比提升1.7%；7月、8
月用电分别同比下降5.8%、0.2%，省内迎峰度夏整体用电偏弱。电价方面，安徽省2026年长协交易均价下滑至371.2元/兆
瓦时，同比下降10.1%，公司电价整体承压。今年4月安徽省发布电力交易新政，煤电机组实行超额收益回收和缺额收益补
偿，引导后续火电电价修复，托底火电收益。成本方面，环渤海港动力煤（5500k）今年前三季度均价上升至807.6元/吨
，同比提升18.4%；Q3单季均价上升至881.8元/吨，同比提升31.1%，抬升幅度高于上半年，是单季利润降幅扩大的主要原
因。
投资收益同比下滑，参股机组与新能源整合仍是后续增量来源。2026年前三季度，公司投资收益4.91亿元，同比减少
42.12%，投资收益占利润总额比例24.4%，较上半年的30%有所回落。上半年已投产的淮北聚能发电2号机组、中煤新集六
安电厂1号机组等参股机组，以及公司增资控股新能公司51%股权后并入的新能源装机，有望在电价修复后贡献增量。
经营性现金流降幅扩大，资本开支同比有所回落。2026年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为56.05亿元
，同比减少21.76%，降幅较上半年的5.93%有所扩大，主要系销售商品、提供劳务收到的现金由271.52亿元降至231.23亿
元。公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金24.89亿元，同比减少17.15%，项目建设节奏较去年同期放
缓。
投资建议：公司作为安徽省属电力龙头，新能源机组投产带动公司盈利规模扩大，考虑到公司2026年成本与电价压力
相对较大，下调公司盈利预测。预计公司2026-2028年营业收入分别为252.03/268.44/284.94亿元，同比-7.7%/+6.5%/+6.
1%；归母净利分别为15.21/19.38/22.67亿元，对应2026-2028年EPS分别为0.67/0.85/1.00元/股，PE分别为10.4/8.1/6.9
倍，维持“买入”评级。
风险提示：上游燃料涨价；辅助服务、容量电价等收入回收不及时。
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2026-10-23│皖能电力(000543)三季度主业盈利环比稳定，投资收益下滑拖累业绩 │国金证券 │买入
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业绩简评
2026年10月22日晚公司披露2026年三季报，前三季度实现营收185.09亿元（同比-18.1%），归母净利润11.13亿元（
同比-44.7%）。其中，Q3实现营收65.75亿元（同比-26.0%），实现归母净利润2.88亿元（同比-67.2%），业绩略低于市
场预期，主要为参股企业盈利下滑、公司投资收益大幅低于预期影响。
经营分析
三季度主业盈利环比稳定，投资收益下滑拖累业绩：26Q1-3单季毛利润分别为8.63、8.08、8.78亿元，对应毛利率分
别为14.4%、13.6%、13.4%，三季度现货煤价环比上涨61元/吨、而公司主业盈利基本稳定，体现较强韧性。业绩环比下降
主要为投资收益影响，26Q1-3单季投资收益分别为2.11、2.34、0.45亿元，其中Q3同比、环比分别下滑87%、81%，预计参
股火电盈利承压。
收购新能公司51%股权并表，新能源布局加速：2025年公司控股在运装机达14.67GW，其中在建4.25GW。火电开发稳步
推进，积极谋划淮北国安容量替代等项目；新能源布局再加速，2026年上半年以持有的全资子公司能源交易公司100%股权
及部分现金的形式，完成对集团新能公司51%股权收购，增加并表新能源装机超7GW。规划力争2030年火电超15GW，新能源
超14GW（含新能公司）。
分红承诺彰显股东回报，期待电价回升盈利修复。2026年4月公司发布2025-2027年度分红承诺，分红占归母净利润比
例分别为40%、45%、50%。按照26年归母净利润的45%分红，则现金分红总额为5.81亿元，对应26年度股息率为3.45%；明
年电价有望抬升，27年归母净利润的50%分红，则现金分红总额达9.47亿元，对应27年度股息率为5.62%，股息价值突出。
盈利预测、估值与评级
公司作为皖能集团电力资产整合平台，火电盈利有望向上，新能源装机陆续投产贡献增量。考虑到26年电价下降及投
资收益波动，我们调整公司2026-2028年归母净利润预测至12.90/18.94/20.65亿元，对应EPS为0.57/0.84/0.91元；公司
股票现价对应A股PE估值为13.05/8.89/8.16倍，维持“买入”评级。
风险提示
煤价波动；项目建设不及预期风险；利用小时不及预期风险。
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2026-10-14│皖能电力(000543)首次覆盖：疆电支撑盈利，新能源并表增厚成长 │国泰海通 │买入
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本报告导读：
业绩承压，弹性可期。
投资要点：
煤电盈利阶段承压，成本改善与参股收益增长有望推动修复，给予“增持”评级。上半年受电价下行、省内限价及二
季度煤价上涨影响，公司参控股煤电盈利承压。展望后续，我们认为随着售电量增长、燃料成本改善及参股机组投产效益
释放，公司盈利有望逐步修复。预计公司2026—2028年EPS分别为0.73、0.90、1.00元，给予公司2027年10倍PE，对应目
标价9元，给予“增持”评级。
安徽省属电力龙头，集团资产整合推动业务扩张。公司为皖能集团电力资产整合的核心平台，以控股运营、参股投资
相结合的方式布局电力业务，逐步形成安徽煤电、新疆外送电源及新能源协同发展的格局。2026年公司完成增资控股新能
公司51%股权，集团新能源资产整合落地；参股煤电机组陆续投产，进一步扩大盈利规模。
省内煤电阶段承压，新疆电厂低成本优势支撑盈利。2026H1公司实现营收119.33亿元，同比下降12.94%；归母净利润
8.25亿元，同比下降26.82%。上半年控股火电发电量同比下降不足3%，电价下降略超2分/千瓦时，叠加二季度煤价上涨，
发电业务毛利率同比下降5.30个百分点至14.66%。新疆电厂长协煤覆盖率达100%，配套特高压外送保障电力消纳，上半年
度电利润保持约0.10元，盈利韧性较强。省内机组则具备电价回升带来的利润修复弹性。
新能源整合扩大资产规模，参股机组投产增厚投资收益。公司通过能源交易公司100%股权及现金增资，取得新能公司
51%股权。交易时标的已投产新能源装机约346万千瓦、在建约30万千瓦，新能源业务规模进一步扩大；新能公司2026H1实
现净利润2.68亿元。同时，国安二期、中煤六安等参股机组陆续投产，有望带动投资收益增长。
美丽中国，引领发展：参考美丽中国绿色空间使用者披露指引，皖能电力将可持续发展理念融入业务运营：推进煤电
机组节能降碳、灵活性及供热改造，拓展风电、光伏和抽水蓄能布局，开展煤电掺氨燃烧技术研发与应用。公司2025年度
ESG报告覆盖气候变化、能源管理、污染防治、生态保护等环境议题，可持续信息披露议题较为完整、框架符合现行规范
。
风险提示：煤价上涨超预期；安徽市场化电价表现不及预期；安徽电力供需情况恶化。
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2026-09-02│皖能电力(000543)26H1煤电业务承压，关注电价回升、分红比例提升 │广发证券 │买入
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受电价下降、Q2煤价上涨影响，发电业务承压。公司发布2026年半年报，26H1公司实现营业收入119.33亿元，同比-1
2.94%（追溯调整后），归母净利润8.25亿元，同比-26.82%（追溯调整后）；26Q1公司实现营业收入59.97亿元，同比-6.
59%，归母净利润4.44亿元，同比+0.15%；26Q2公司实现营业收入59.37亿元，同比-18.53%，归母净利润3.81亿元，同比-
44.32%。26H1发电业务收入99.5亿元，同比-9.34%，毛利14.6亿元，同比-25.12%（同比-4.9亿元），毛利率同比-5.3pct
至14.66%。
联营煤电公司利润下滑导致投资收益下降0.52亿元。26H1公司投资收益4.46亿元，同比-0.52亿元，其中联营企业投
资收益为3.27亿元，同比-0.88亿元，Q1、Q2联营企业投资收益分别为2.11、1.15亿元，同比+0.42、-1.30亿元，主因参
股的煤电公司利润下滑。26H1公司联营的国能神皖贡献投资收益2.01亿元，同比-0.31亿元；中煤新集利辛贡献投资收益0
.29亿元，同比-0.53亿元。
新能公司于26Q2并表，推动公司新能源布局。新能公司（公司持股比例为51%）上半年实现净利润2.68亿元，其项目
覆盖安徽、新疆、湖南、甘肃、海南等10余个省份，已投产新能源项目总装机3.46GW，在建项目0.3GW，储备项目超过2GW
，公司新能源布局持续推进。
盈利预测和投资建议：预计26-28年公司归母净利润为16.75/20.80/22.97亿元，对应最新PE分别为9.9/8.0/7.3倍，P
B（LF）仅0.93倍。公司股东回报规划承诺25-27年分红比例为40%/45%/50%，根据我们的测算预计26年分红0.33元/股，对
应当前市值股息率为4.5%。公司火电盈利预计触底回升，新能源产业布局加速，参考同业PB估值，给予公司26年1.3倍PB
，对应10.27元/股合理价值，维持“买入”评级。
风险提示：煤价持续上行；利用小时不及预期；用电需求增速放缓等。
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2026-08-29│皖能电力(000543)业绩承压，参控股资产打开成长空间 │国盛证券 │买入
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公司发布2026年半年报。2026上半年营业总收入119.33亿元，同比减少12.94%；归属于母公司所有者的净利润8.25亿
元，同比减少26.82%；基本每股收益0.36元，同比减少28.0%。第二季度营业总收入59.37亿元，同比减少18.53%；归属于
母公司所有者的净利润3.81亿元，同比减少44.32%。
电价下行叠加成本提升压制火电盈利能力，托底政策引导后续电价修复。分业务来看，公司盈利同比降幅高于营收，
主要系发电行业毛利率下降至14.66%，较去年同期下滑5.3个百分点。电量方面，2026年1-5月安徽省累计发电1389亿千瓦
时，同比提升3.9%；全社会用电量累计1493亿千瓦时，同比提升5.7%，省内用电量增长相对更强。电价方面，安徽省2026
年长协交易均价下滑至371.2元/兆瓦时，同比下降10.1%，公司电价整体承压。4月安徽省发布电力交易新政，煤电机组实
行超额收益回收和缺额收益补偿，引导后续火电电价修复，托底火电收益。成本方面，环渤海港动力煤（5500k）26H1均
价上升至769.8元/吨，同比提升12.0%；Q2均价上升至820.5元/吨，同比提升27.9%。
机组陆续投产贡献盈利与投资收益，在手储备项目丰富。2025年全年新增新能源指标205万千瓦（包括新疆明阳吐鲁
番一二期合计75万千瓦风电、东方电气木垒100万千瓦风电、滁州南谯区30万千瓦风电项目），后续预计持续贡献业绩增
量。2026上半年，公司投资收益4.46亿元，占利润总额比例30%，参股的淮北聚能发电2号机组和中煤新集六安电厂1号机
组26年上半年陆续投产，有望继续提升投资收益。
经营性现金流下滑幅度较一季度收窄，资本开支小幅提升。2026年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为32.7
2亿元，同比-5.93%，降幅较一季度明显收窄，可能系销售商品、提供劳务收到的现金降幅收窄。公司购建固定资产、无
形资产和其他长期资产支付现金16.89亿元，较去年同期小幅提升，项目建设持续推进。
投资建议：公司作为安徽省属电力龙头，新能源机组投产带动公司盈利规模扩大。预计公司2026-2028年营业收入分
别为277.86/281.96/296.41亿元，同比+1.8%/+1.5%/+5.1%；归母净利分别为18.15/21.83/25.16亿元，对应2026-2028年E
PS分别为0.80/0.96/1.11元/股，PE分别为9.3/7.7/6.7倍，维持“买入”评级。
风险提示：上游燃料涨价；辅助服务、容量电价等收入回收不及时。
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2026-08-29│皖能电力(000543)火电盈利阶段承压，期待电价回升利润修复 │国金证券 │买入
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业绩简评
2026年8月28日晚公司披露2026半年报，上半年实现营收119.33亿元（同比-12.9%），归母净利润8.25亿元（同比-26
.8%）。其中，Q2实现营收59.37亿元（同比-18.5%），实现归母净利润3.81亿元（同比-44.3%），业绩略低于市场预期，
主要为参股企业盈利下滑、公司投资收益略低于预期影响。
经营分析
参控股火电公司居多，盈利阶段承压中：电价端，受省内煤电、新能源装机持续增长，今年以来电力现货市场出清均
价呈下降趋势，制约经营收入增长；成本端，受现货煤价抬升影响、盈利承压。上半年公司电力业务毛利率为14.7%，同
比下滑5.3个百分点。参股火电盈利亦受损，上半年投资收益为4.46亿元（同比-10.5%），其中神皖能源贡献2.01亿元（
同比-13.4%）。
收购新能公司51%股权并表，新能源布局加速：2025年公司控股在运装机达14.67GW，其中在建4.25GW。火电开发稳步
推进，积极谋划淮北国安容量替代等项目；新能源布局再加速，2026年上半年以持有的全资子公司能源交易公司100%股权
及部分现金的形式，完成对集团新能公司51%股权收购，增加并表新能源装机超7GW。规划力争2030年火电超15GW，新能源
超14GW（含新能公司）。
分红承诺彰显股东回报，期待电价回升盈利修复。2026年4月公司发布2025-2027年度分红承诺，分红占归母净利润比
例分别为40%、45%、50%。按照26年归母净利润的45%分红，则现金分红总额为7.26亿元，对应26年度股息率为4.3%；明年
电价有望抬升，27年归母净利润的50%分红，则现金分红总额达10.24亿元，对应27年度股息率为6.1%，股息价值突出。
盈利预测、估值与评级
公司作为皖能集团电力资产整合平台，火电盈利有望稳定，新能源装机陆续投产贡献增量。考虑到26年电价下降及投
资收益波动，我们调整公司2026-2028年归母净利润预测至16.13/20.48/22.07亿元，对应EPS为0.71/0.90/0.97元；公司
股票现价对应A股PE估值为10.4/8.2/7.6倍，维持“买入”评级。
风险提示
煤价波动；项目建设不及预期风险；利用小时不及预期风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：34家
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2026-10-26│皖能电力(000543)2026年10月26日投资者关系活动主要内容
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Q：前三季度公司净利润同比下降幅度较大，主要由哪些因素构成？第三季度单季利润降幅进一步扩大的原因是什么
？
A：前三季度利润同比下降主要是因为市场化电价走弱、电量调峰承压及煤价高位运行导致，同时投资收益也有所下
降。三季度主要因为煤价上涨过多，单季利润同比降幅有所扩大。
Q：四季度燃料成本管控和冬储煤有哪些安排？
A:公司将持续通过长协履约、经济煤种掺烧、交易策略优化等措施压降经营成本。主要措施：一是全力保障长协煤足
额、保量、保价履约；二是扩大低热值煤等经济煤种掺烧力度，持续压降单位燃料成本；三是加强煤炭市场走势跟踪研判
，结合机组库存和冬储需求择机采购，合理安排电厂库存水平。
Q：新疆两座电厂和新能公司三季度经营情况如何？
A:新疆两座电厂三季度盈利水平同比基本持平，新能公司三季度运营比较稳定。
Q：“陕电入皖”特高压直流项目规划是怎样的？
A:陕电入皖全通道配套400万千瓦火电（4×100万）、1100万千瓦新能源和220万千瓦2小时电化学储能；公司取得延
安片区288万千瓦新能源建设指标。
Q：公司中长期项目储备和转型方向是怎样的？
A:公司将顺应国家能源战略，形成“火电基荷支撑、风光增量补充、抽蓄与气电灵活调节”协同发展的电源结构：一
是推进疆陕等风光大基地和省内新能源项目落地；二是推进抽水蓄能重点项目建设，跟踪燃气发电项目；三是有序开展存
量煤电机组改造和容量替代等前期工作；四是通过参股方式布局核聚变等前沿技术，目前以战略跟踪和技术布局为主，对
当期利润影响较小。
Q：公司分红政策如何安排？
A:公司已披露《未来三年（2026-2028）股东回报规划》，分红比例逐年提升，2026年度现金分红比例不低于45%，20
27年提升删除[史骥]:为迎峰度夏高峰期，现货价格走势、燃料成本及参股公司季度盈利等因素叠加删除[史骥]:删除[史
骥]:新疆煤、范围设置格式[史骥]:字体颜色:自动设置至50%；公司将在兼顾资本开支和债务结构的前提下，持续做好股
东回报。
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参与调研机构：57家
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2026-08-31│皖能电力(000543)2026年8月31-9月17日投资者关系活动主要内容
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皖能电力 2026 年上半年生产经营情况
2026 年上半年省内用电需求稳步增长，全省用电量同比提升5.78%，公司统筹省内外火电、新能源发电资源，优化电
力交易策略，深挖省间电量互济空间；以“管理提升年”为抓手，构建全流程月度经营考核体系，压降燃料、运维综合成
本，积极克服二季度煤价上涨、电量下降等不利因素，上半年整体运行态势较为平稳。Q&A
Q：上半年公司发电量、电价同比变化情况？
A：上半年公司控股火电机组可比口径发电量同比下降不到 3个百分点，综合销售电价下降略微超过 2分/千瓦时。
Q：二季度煤炭价格上行，公司长协煤覆盖比例、成本管控措施有哪些？
A: 新疆两座电厂、省内坑口电厂长协煤 100%全覆盖，基本隔绝现货煤价上涨冲击；其余省内煤电机组长协煤签约比
例约 55%，缺口通过市场协议煤、现货煤动态补充。下半年重点推进两项降本措施：一是全力保障长协煤足额履约；二是
扩大新疆煤、低热值煤等掺烧范围，持续压降单位燃料成本。
Q：上半年新疆两个电厂的经营情况如何？
A: 上半年新疆两个电厂整体经营比较稳定，发电量较同期还略有增长，度电利润水平保持在 1毛钱左右。
Q： 新疆煤电基地长期消纳保障、特高压外送稳定性如何？
A: 新疆江布、英格玛两个电厂为配套华东特高压规划电源，电力消纳有长期协议保障，机组利用小时数较为稳定，
是公司业绩安全垫。
Q： 新能公司并表后对上市公司的利润贡献多少？
A: 上半年新能公司的净利润为 2.68 亿元。
Q： 可控核聚变项目投资进展，后续商业化规划？
A: 公司通过皖能丰禾聚变间接持有聚变新能 3.45%股权，现阶段以技术研发、场景试验为主；中长期持续跟踪技术
迭代，待商业化条件成熟后加大协同投入，当前对年度利润影响较小，以战略布局为主。
Q： 公司未来资本开支规模如何？资金来源结构有哪些？
A: 公司未来资本开支主要投向风光新建项目、抽蓄前期投入、存量机组改造；资金来源综合使用自有经营现金流、
项目专项融资、债务融资，整体资产负债率维持在稳健区间。
Q： 公司未来分红比例目标情况？
A: 公司已披露《未来三年（2026-2028）股东回报规划》，分红比例逐年提升，2026 年度现金分红比例不低于 45%
，2027 年提升至 50%；2025 年度已实施 10 派 3.79 元（含税），分红比例 40%，持续回报广大投资者。
Q： 皖能电力最新股东人数？
A: 截至 2026年 9月 10日，公司合并信用账户股东数为 68544，未合并信用账户股东数为 64934。
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参与调研机构：25家
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2026-06-12│皖能电力(000543)2026年6月12日投资者关系活动主要内容
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一、电量&电价
Q：安徽省内用电量增长如何？
A:截至5月底，安徽省内用电量同比增加5.66%。
Q：新疆两个电厂的电量增长情况怎样？
A:新疆电厂发电量基本持平。
Q：请问安徽省火电机组容量电费补偿标准为多少？
A:目前安徽省内容量电费补偿标准为165元/千瓦/年。
Q：2026年安徽省内电力现货价格走势是怎样的？
A：2026年安徽省内电力现货价格整体比较平稳。
二、煤炭
Q：近期煤炭价格上涨，请问公司煤炭长协占比多少？
A:新疆两个电厂及部分省内坑口电厂长协煤占比为100%，基本不受煤炭价格上涨影响；其余有市场煤采购需求的省内
电厂长协煤占比约为60%左右，剩余为市场协议煤和现货煤补充。
三、新能源
Q：公司注入新能源资产的形式是怎样的？
A:公司以持有的全资子公司能源交易公司100%股权及部分现金的形式，完成对新能公司51%股权收购。
Q：新能资产注入后，请问公司的绿电装机规模大概多少？
A:公司的绿电（风电+光伏）装机规模超过7GW。
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参与调研机构：6家
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2026-06-10│皖能电力(000543)2026年6月10日投资者关系活动主要内容
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一、电量&电价
Q：安徽省内用电量增长如何？
A:截至5月底，安徽省内用电量同比增加5.66%。
Q：新疆两个电厂的电量增长情况怎样？
A:新疆电厂发电量基本持平。
Q：请问安徽省火电机组容量电费补偿标准为多少？
A:目前安徽省内容量电费补偿标准为165元/千瓦/年。
Q：2026年安徽省内电力现货价格走势是怎样的？
A：2026年安徽省内电力现货价格整体比较平稳。
二、煤炭
Q：近期煤炭价格上涨，请问公司煤炭长协占比多少？
A:新疆两个电厂及部分省内坑口电厂长协煤占比为100%，基本不受煤炭价格上涨影响；其余有市场煤采购需求的省内
电厂长协煤占比约为60%左右，剩余为市场协议煤和现货煤补充。
三、新能源
Q：公司注入新能源资产的形式是怎样的？
A:公司以持有的全资子公司能源交易公司100%股权及部分现金的形式，完成对新能公司51%股权收购。
Q：新能资产注入后，请问公司的绿电装机规模大概多少？
A:公司的绿电（风电+光伏）装机规模超过7GW。
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参与调研机构：1家
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2026-05-29│皖能电力(000543)2026年5月29日投资者关系活动主要内容
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一、公司基本情况及战略布局
作为能源投资公司，公司业务布局不局限于火电，同时涵盖多元资产。早年投资安徽国元、华安证券等金融资产，同
时积极布局核聚变等新能源科技项目，且在火电机组掺氨燃烧技术领域早早布局。
2026年4月已完成对大股东新能源资产的收购，新能公司将于二季度正式纳入公司合并报表。
为保障投资者回报，未来三年分红比例分别提高至40%、45%和50%。
二、公司经营情况
2026年一季度利润实现同比微增，取得较好开局。一季度发电量近140亿千瓦时，可比口径同比基本持平。电价下降
情况好于年初预期，综合结算电价同比下降低于2分/千瓦时。
Q&A
Q：公司新疆煤电业务的经营情况和贡献是怎样的？
A：目前新疆两个煤电项目年均贡献利润总额10亿元以上，占公司全年总利润总额近1/3，度电利润超0.1元/千瓦时。
Q：安徽对年度中长期合同占比有没有什么要求？公司预计年度中长期合同占比大概多少？
A:安徽地区要求年度中长期合同占比为80%-120%。公司预计年度中长期合同占比超过90%。
Q：公司长期新能源及配套电源的规划是怎样的？
A:目前公司140万抽水蓄能项目正在建设，预计“十五五”期间投产，气电二期90万项目也在积极推进。新能源在建
项目预计2026年将陆续投产，未来主要关注并购和参股相关项目。
Q：公司当前储能项目的收益来源是什么？
A:目前储能业务收益主要来源为现货交易收益和容量租赁收益。
Q：公司目前有没有算电协同相关项目？
A:公司正在积极关注。
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