研报评级☆ ◇000555 神州信息 更新日期：2026-04-11◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-04-08
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 2 0 0 0 0 2
1月内 2 0 0 0 0 2
2月内 2 0 0 0 0 2
3月内 2 0 0 0 0 2
6月内 2 0 0 0 0 2
1年内 2 0 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.21│ -0.54│ 0.06│ 0.16│ 0.29│ 0.46│
│每股净资产(元) │ 6.34│ 5.78│ 5.83│ 6.12│ 6.47│ 7.01│
│净资产收益率% │ 3.32│ -9.29│ 0.99│ 2.70│ 4.70│ 6.90│
│归母净利润(百万元) │ 207.13│ -524.06│ 56.43│ 155.95│ 280.80│ 442.35│
│营业收入(百万元) │ 12056.23│ 10002.83│ 13162.81│ 13529.00│ 14191.80│ 15025.20│
│营业利润(百万元) │ 233.56│ -515.77│ 8.46│ 171.55│ 307.00│ 479.40│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-04-08 买入 维持 19.91 0.12 0.24 0.38 国泰海通
2026-04-07 买入 维持 16.2 0.20 0.34 0.53 国投证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-04-08│神州信息(000555)2025年度业绩点评：收入大幅增长，利润端扭亏为盈 │国泰海通 │买入
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本报告导读：
公司发布2025年财报，25年公司收入大幅增长，利润扭亏为盈，政企业务迎来爆发，收入实现翻倍。
投资要点：
维持“增持”评级。我们预测公司2026-2028年归母净利润为1.21/2.31/3.67亿元，对应EPS预测值为0.12/0.24/0.38
元（原2026-2027年EPS预测值为0.16/0.27元），由于公司26年利润尚在修复过程中，故采取PS估值，给予公司2026年1.4
倍PS，目标市值为194亿元，对应目标价为19.91元。
25年收入大幅增长，利润端扭亏为盈。2025年公司实现营收131.63亿元，同比+31.59%；归母净利润为0.56亿元，扣
非归母利润为0.12亿元，均实现扭亏为盈。25年公司收入实现大幅增长，主要得益于政企业务爆发。单Q4，公司实现营收
44.90亿元，同比+35.10%；归母净利润为1.63亿元，扣非归母利润为1.40亿元，同比均扭亏。
分业务来看：1）金融IT：25年公司金融IT业务实现收入45.26亿元，同比-7.86%，公司连续7年入选IDC全球金融科技
百强，25年金融软服业务总签约订单39.19亿元，其中在国有大行和股份制银行的订单总金额同比增长13.46%，收入同比
增长20.57%，客户质量持续提升。2）政企IT：25年公司政企业务实现收入71.72亿元，同比+100.81%，政企业务迎来爆发
，一方面公司深度投身金税三期、四期系统建设工作，另一方面公司积极挖掘企业级智算市场机遇。3）运营商数字化：2
5年公司运营商数字化业务实现收入14.45亿元，同比-3.12%，公司为运营商提供通信大数据网络优化产品及服务，推动运
营商数字化转型。
践行“AIforProcess”，实现金融业务全流程赋能。公司提出“AIforProcess”理念，着力推动AI赋能金融业务全流
程，而非仅提供单点AI工具。公司以“乾坤”企业级数智底座为核心，完善建模工艺平台、金融大模型和AI工具链，在核
心信贷、风险管理、客户运营等关键业务条线实现AI赋能。公司在项目交付过程中加强AICoding的使用，提升交付工艺，
实现了数个万亿资产体量银行核心项目的并行交付。
风险提示：行业竞争加剧，市场需求不及预期，AI应用落地不及预期。
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2026-04-07│神州信息(000555)聚焦金融科技，践行AI+for+Process理念 │国投证券 │买入
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事件概述
公司近期发布2025年报，2025年实现营业收入131.63亿元，同比增长31.59%，实现归母净利润0.56亿元，同比扭亏为
盈。根据年报披露，2025年公司金融软服业务总签约额39.19亿元，金融软服业务收入36亿元，公司金融软服业务保持稳
定发展。
金融科技稳步发展，政企业务向智算需求延伸
从收入拆分来看，公司2025年实现金融行业收入45.26亿元，同比下降7.86%，其中公司金融软服业务在国有大行和股
份制银行签约总金额同比增长13.46%，收入同比增长20.57%，公司金融软服业务前十大客户收入同比增长9.01%，签约总
金额同比增长1.38%。
公司2025年实现政企行业收入71.72亿元，同比增长100.81%。凭借在税务数字化领域积淀的深厚业务经验与技术实力
，公司深度投身金税三期、四期系统建设工作，持续为我国财税领域数字化转型贡献力量。与此同时，公司持续深挖智算
市场，为企业量身提供契合其业务需求的基础设施建设服务。
公司2025年实现运营商业务收入14.45亿元，同比下降3.12%。公司作为国内领先的第三方网络优化厂商之一，紧密围
绕通讯服务业务数字化转型、数字业务升维等领域，向运营商提供通信大数据网络优化产品及服务。
践行“AIforProcess”理念，推动金融智能化升级
公司率先提出并积极践行“AIforProcess”理念，推动人工智能与金融业务流程深度融合，着力实现AI赋能从单点工
具应用向业务全流程智能化升级。与此同时，公司以“乾坤”企业级数智底座为核心，深耕“AI+金融”应用场景，不断
完善建模工艺平台、金融大模型和AI工具链，推动核心信贷、风险管理、客户运营等关键业务条线实现智能化贯通，助力
金融机构数智化转型。
在“AI+软件工程”方面，公司围绕“建模即代码”等方向开展研发探索，重点研究从业务模型向可执行代码转换的
实现路径，推动人工智能技术与软件工程方法的深度融合。2025年公司全面推进“AICoding”技术在软件交付项目中的落
地应用，并已在包括核心、总账、资产负债等多个解决方案项目中实现落地。
公司依托“通专融合”技术，将通用大模型精准转化为适配金融场景的专业模型，深度匹配银行业务需求。2025年，
公司利用AI赋能监管报送、智能头寸、全面风险、智能圈客等10余款产品矩阵和20余款解决方案产品深度服务客户。
投资建议：
神州信息拥有超过三十年向金融机构提供科技服务的经验，当前持续聚焦金融科技战略，拥有完善的金融产品和解决
方案，在人工智能和出海业务的需求驱动下，有望实现新的业务增长。我们预计公司2026/27/28年实现营业收入131.78/1
35.74/140.08亿元，实现归母净利润1.91/3.31/5.18亿元。维持买入-A的投资评级，由于考虑到公司人工智能和海外业务
都在投入期，采用PS估值，给予6个月目标价16.20元，相当于2026年的1.2倍动态市销率。
风险提示：金融IT资本开支不及预期；技术研发不及预期。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：24家
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2026-04-02│神州信息(000555)2026年4月2日投资者关系活动主要内容
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神州数码信息服务集团股份有限公司于2026年4月2日举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有国投证券 赵阳等
，上市公司接待人员有联席董事长李鸿春，董事兼总裁徐启昌，常务副总裁于宏志，财务总监兼董事会秘书刘伟刚。 查
看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-03/1225078520.PDF
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参与调研机构：17家
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2025-11-03│神州信息(000555)2025年11月3日投资者关系活动主要内容
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1.公司前三季度营收同比增长近30%,且第三季度亏损收窄幅度明显加大,请问驱动营收大幅增长的核心原因有哪些?推
动盈利持续改善的关键因素是什么?
答:首先,尽管行业整体承压,公司凭借长期积累的核心客户资源、稳定的产品服务能力,金融软服业务保持稳定,为整
体营收提供稳定支撑。公司算力相关业务受益于 AI 大模型训练、行业智能化转型带来的算力缺口,成为营收增长的重要
引擎。其次,公司持续进行内部提质增效,在达成规模战略目标后,公司通过流程精简、数字化管理升级、成本精细化管控
等措施,降低单位运营成本;同时提升人效与资源使用效率,推动盈利能力提升。
2.结合前三季度营收增长、盈利持续改善且 Q3亏损收窄幅度加大的经营表现,公司对全年业绩有怎样的预期?
答:首先,相比较于去年,公司经营方针有所调整,随着营收规模扩大、内部提质增效成果持续释放,业绩趋势有所改善
。其次,去年全年计提了较大的商誉减值,而今年突发事件性扰动较少,整体盈利表现将较去年有所提升。最后,作为银行 I
T 公司,第四季度是业务旺季,公司四季度盈利改善力度有望进一步加大。
3.在公司金融科技业务板块中,AI 技术具体应用于哪些核心业务场景?这些应用场景的落地效果如何?是否有可量化的
效率提升或成本降低数据?
答:银行的 AI 战略服务于业务战略,对内自下而上搭建 AI 基础设施和内部组织宣贯,从业务出发,完成从场景试点到
流程重塑的过程,推动营销、风控、运营由粗放转向精细化。在“人工智能+”技术快速发展的当下,公司以“AI for Proc
ess”理念为指引,基于全栈自主企业级 AI 平台,推出系列“AIGC+”金融解决方案。以“乾坤”企业级数智底座为支撑,
大幅提升银行研发效率、数据利用率和 AI 模型迭代速度,为银行驾驭 AI 时代提供坚实、灵活且高效的技术支撑。
4.公司在 AI 生态建设方面有哪些具体布局?例如技术研发投入、合作伙伴生态搭建、人才储备等维度,目前进展如何
?
答:公司发起成立行业首个 AIGC 大模型金融生态体系,旨在面对金融数智化转型热潮,为金融机构提供低成本、高效
率、高安全和高可用的金融大模型建设服务。公司与华为、腾讯云、阿里云、中科海光、昆仑芯合作,围绕核心应用、国
产云、国产芯等多层面,构建从基础硬件到上层应用软件,全层面的 AIGC 生态体系。
5.公司海外市场的主要业务进展有哪些?海外业务的核心拓展策略是什么?
答:公司持续推进全球化战略,加大海外业务投入,在团队建设、产品研发、市场拓展与交付保障等方面重点发力,与多
家国际银行建立战略合作,国际业务综合竞争力与市场影响力显著提升。
公司重视专业人才对海外业务的支撑作用,引进了具备丰富海外经验的销售与售前团队,增强市场覆盖与需求挖掘能力
;同时补充技术架构与交付专项团队,打造出覆盖营销、技术、研发全链条的专业化团队。在产品层面,公司升级了以 Sm@r
tOneBank 一体化金融解决方案为核心的海外产品体系,提升功能、架构及交付维护能力;积极探索 AI 在海外金融场景的
落地应用,显著提升运营效率与客户价值。
公司海外业务锚定东南亚关键市场,签约了新加坡某数字银行企业网银系统,并在3 个月内高效投产;助力马来西亚某
银行完成对公信贷综合管理方案部署;与泰国、马来西亚领先金融机构围绕核心、信贷、跨境支付创新等需求深化合作。
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