价值分析☆ ◇000555 神州信息 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-04
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 2 0 0 0 2
3月内 1 5 0 0 0 6
6月内 1 5 0 0 0 6
1年内 4 6 0 0 0 10
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.38│ 0.21│ 0.21│ 0.17│ 0.29│ 0.40│
│每股净资产(元) │ 6.04│ 6.12│ 6.34│ 6.50│ 6.74│ 7.10│
│净资产收益率% │ 6.36│ 3.43│ 3.32│ 2.65│ 4.29│ 5.67│
│归母净利润(百万元) │ 376.18│ 206.51│ 207.13│ 165.95│ 278.68│ 386.18│
│营业收入(百万元) │ 11355.68│ 11999.26│ 12056.23│ 12182.10│ 12977.05│ 14051.43│
│营业利润(百万元) │ 417.45│ 184.69│ 233.56│ 181.55│ 304.80│ 423.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-04 增持 维持 14 --- --- --- 中金公司
2024-10-08 增持 首次 19.03 0.08 0.16 0.31 海通证券
2024-09-08 增持 调低 8.88 0.16 0.37 0.47 东方证券
2024-09-03 买入 维持 9.75 0.24 0.31 0.39 国投证券
2024-09-02 增持 维持 --- 0.20 0.31 0.41 国联证券
2024-09-02 增持 维持 10 --- --- --- 中金公司
2024-05-13 未知 未知 --- 0.33 0.45 0.60 信达证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-04│神州信息(000555)3Q24金融软服驱动收入，国内竞争加剧、出海拓新
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盈利预测与估值
我们维持公司跑赢行业评级及盈利预测不变，维持目标价14元不变（基于2025年SOTP），较当前股价有27
%上行空间。
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2024-10-08│神州信息(000555)公司研究报告：深耕银行IT业务，利润修复弹性可期
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综合来看，我们预计公司2024-2026年营业总收入分别为119.80/132.38/152.18亿元，同比-0.6%/+10.5%/
+15.0%；归母净利润分别为0.79/1.52/3.01亿元，同比-62.0%/+93.5%/+97.8%；EPS分别为0.08/0.16/0.31元
。由于公司24年利润尚在修复过程中，故采取PS估值，参考可比公司，给予公司2024年动态PS1.40-1.55倍，
合理价值区间为17.19-19.03元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。
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2024-09-08│神州信息(000555)收入与毛利率下降影响业绩，在手合同支撑后续成长
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由于公司下游需求放缓，我们调整公司2024-2026年每股收益分别为0.16、0.37、0.47元（原预测为24-25
为0.49、0.58元），我们认为目前公司的合理估值水平为2025年的24倍市盈率，对应目标价为8.88元，下调评
级至增持。
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2024-09-03│神州信息(000555)战略定力推动转型，金融软服持续增长
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投资建议：
神州信息拥有超过三十年向金融机构提供科技服务的经验，当前持续聚焦金融科技战略，拥有完善的金融
产品和解决方案，在金融信创和AIGC的需求驱动下，有望实现业务的长期稳健增长。同时，公司前瞻布局量子
信息产业，打开未来发展空间。考虑到公司正处于战略转型期，集成业务有所收缩且竞争加剧，我们预计公司
2024/25/26年实现营业收入123.58/131.13/139.82亿元，实现归母净利润2.38/2.98/3.80亿元。维持买入-A的
投资评级，给予6个月目标价9.75元，相当于2024年的40倍动态市盈率。
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2024-09-02│神州信息(000555)银行业IT需求承压，软服业务稳中有进
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投资建议
考虑到银行业IT需求承压，我们调整公司2024-2026年营业收入分别为118.84/122.62/129.67亿元，同比
增速分别为-1.43%/3.18%/5.75%，归母净利润分别为1.91/3.02/4.03亿元，同比增速分别为-7.94%/58.54%/33
.46%，EPS分别为0.20/0.31/0.41元/股，3年CAGR为24.89%。鉴于公司金融解决方案保持行业领先地位，拟以
简易程序募资3亿元增强核心竞争力，维持“增持”评级。
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2024-09-02│神州信息(000555)需求放缓致利润承压，金融软服大客签单顺利
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盈利预测与估值
考虑到公司需求端弱于预期，我们下调24e/25e盈利预测54.5%/65.4%至1.46/1.12亿元。我们认为公司具
备产品护城河，行业积淀深厚，维持跑赢行业评级。考虑公司短期利润承压，坚持聚焦金融业务，我们切换20
25年SOTP，同时考虑盈利预测调整及公司大客战略下金融软服带来的增长动能，下调目标价28.6%至10元，较
当前股价有17.9%的上行空间。
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2024-05-13│神州信息(000555)金融科技业务实现良好增长态势，前瞻性布局量子通信领域
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盈利预测：我们预计2024-2026年EPS分别为0.33/0.46/0.60元，对应PE为39.54/28.81/21.88倍。
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