价值分析☆ ◇000560 我爱我家 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-31
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 1 0 0 0 2
2月内 1 1 0 0 0 2
3月内 3 3 0 0 0 6
6月内 4 7 0 0 0 11
1年内 5 10 0 0 0 15
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.07│ -0.13│ -0.36│ 0.04│ 0.07│ 0.11│
│每股净资产(元) │ 4.49│ 4.37│ 4.02│ 4.06│ 4.12│ 4.22│
│净资产收益率% │ 1.57│ -2.97│ -8.96│ 0.92│ 1.65│ 2.50│
│归母净利润(百万元) │ 165.96│ -305.98│ -848.29│ 88.36│ 163.82│ 250.55│
│营业收入(百万元) │ 11962.87│ 11673.41│ 12091.73│ 12860.64│ 13839.36│ 15025.73│
│营业利润(百万元) │ 218.22│ -287.25│ -846.33│ 106.82│ 197.64│ 314.18│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-31 买入 维持 --- 0.04 0.08 0.15 国联证券
2024-10-31 增持 维持 --- 0.04 0.07 0.09 方正证券
2024-09-03 增持 维持 --- 0.05 0.09 0.14 开源证券
2024-09-01 买入 维持 --- 0.04 0.08 0.15 国联证券
2024-08-31 增持 维持 --- 0.03 0.05 0.07 方正证券
2024-08-30 买入 维持 --- 0.01 0.03 0.08 浙商证券
2024-07-20 增持 维持 --- 0.03 0.05 0.07 方正证券
2024-07-19 增持 首次 --- 0.04 0.08 0.12 湘财证券
2024-07-15 增持 维持 --- 0.05 0.09 0.14 开源证券
2024-07-13 买入 首次 --- 0.05 0.08 0.11 浙商证券
2024-07-12 增持 维持 --- 0.03 0.05 0.07 方正证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-31│我爱我家(000560)三季度营收同比转正，期待盈利改善
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投资建议
政策加码下，二手房市场活跃度逐渐提升，我们预计2024-2026年营收分别为128.31/132.74/139.63亿，
同比分别+6.11%/+3.45%/+5.20%；归母净利润分别为0.86/1.92/3.59亿，同比分别+110.08%/+124.67%/+86.95
0%；EPS分别为0.04/0.08/0.15元/股，3年CAGR为34.32%。考虑到公司在国内的龙头地位，以及政策扶持下二
手房市场规模或逐步增长，维持“买入”评级。
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2024-10-31│我爱我家(000560)2024Q3业绩点评：业绩盈亏点已近，未来弹性可期
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盈利预测与估值。政策发力见效，GTV全线修复，公司业绩盈亏平衡点已近，业绩有望持续释放。我们预
计公司2024-2026年收入分别为126.3、137.5、150.9亿元，归母净利分别为0.8、1.7、2.1亿元。对应PE分别
为99.4x、49.2x、38.9x，维持“推荐”评级。
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2024-09-03│我爱我家(000560)公司信息更新报告：归母净利同比高增，资管业务收入扩张
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归母净利同比高增，资管业务收入扩张，维持“增持”评级
我爱我家发布2024年年度报告，2024年上半年，公司分别实现营收、归母净利润58.15亿元、0.29亿元，
同比分别-7.17%、+160.15%，公司上半年公司实现毛利率8.65%，同比-2.22pct，净利率0.49%，同比+1.26pct
。我们维持公司盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.2、2.1、3.3亿元，EPS分别为0.05、0.0
9、0.14元，当前股价对应PE估值分别为47.3、26.8、17.3倍，公司通过业务调整迅速实现净利润大幅增长，
财务状况整体良好，维持“增持”评级。
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2024-09-01│我爱我家(000560)业绩扭亏为盈，经纪业务承压
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盈利预测、估值与评级
房地产市场仍处于调整阶段，我们预计2024-2026年营收分别为128.31/132.74/139.63亿，同比分别+6.1%
/+3.5%/+5.2%；归母净利润分别为0.86/1.92/3.59亿，同比分别+110.1%/+124.7%/+87.0%；EPS分别为0.04/0.
08/0.15元/股，3年CAGR为34.3%。考虑到公司在国内的龙头地位，以及政策扶持下二手房市场或将修复，维持
“买入”评级。
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2024-08-31│我爱我家(000560)公司点评报告：2024H1业绩点评，盈利回归稳定，市占稳步提升
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盈利预测与估值：公司经纪业务毛利稳步提升，市占提高；资管业务平稳运营，业绩稳定器作用明显，扭
亏为盈，业绩显著改善。我们预计公司2024-2026年收入分别为133.3、149.5、168.9亿元，归母净利分别为0.
7、1.3、1.6亿元。对应PE分别为79.4x、46.9x、37.7x，维持“推荐”评级。
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2024-08-30│我爱我家(000560)点评报告：资管业务提质增效，多重因素扭亏为盈
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投资建议
我们认为，公司在经纪、资管双轮驱动的格局下，积极探索新的业务增长曲线，未来公司整体业绩有望实
现稳健发展。此外，24H2政策发力企稳房地产市场仍是大概率事件，应该重点关注头部中介公司的经营业绩改
善情况。我们预计公司2024年归母净利润为0.32亿元，对应EPS为0.01元每股，维持“买入”评级。
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2024-07-20│我爱我家(000560)公司深度报告：长赛道好格局，业绩释放可期
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盈利预测与估值：公司主营业务布局处于优质赛道，第二增长极持续提质降本。公司格局明朗，线上+线
下构筑了稳健护城河，同时公司坚持降本增效、优化资产结构，上半年归母净利预计扭亏为盈，业绩有望持续
释放。我们预计公司2024-2026年收入分别为133.3、149.5、168.9亿元，归母净利分别为0.7、1.3、1.6亿元
。对应PE分别为85.3x、50.0x、40.2x，维持“推荐”评级。
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2024-07-19│我爱我家(000560)首次覆盖报告：业绩扭亏为盈，经营效率提升
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综上，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.95/1.85/2.74亿元，EPS分别为0.04/0.08/0.12元，
当前股价对应PE分别为66.6x/34.1x/23.1x，首次覆盖给予公司“增持”评级。
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2024-07-15│我爱我家(000560)公司信息更新报告：多重因素增厚当期利润，业绩实现扭亏为盈
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我爱我家发布2024年半年度业绩预告，公司预计2024年半年度将实现扭亏为盈，预计实现归母净利润+240
0万元至+3500万元，2023年同期为-4881.06万元。扣除非经常性损益后的净利润为-3000万元至-4900万元，20
23年同期为-5791.24万元。基本每股收益为0.0102元/股–0.0149元/股，2023年同期为-0.0207元/股。公司上
半年注重降本增效同时，在政策利好下经纪业务成交量呈良好复苏态势，故我们维持盈利预测，预计2024-202
6年公司归母净利润分别为1.2、2.1、3.3亿元，EPS分别为0.05、0.09、0.14元，当前股价对应PE估值分别为4
8.1、27.2、17.6倍，维持“增持”评级。
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2024-07-13│我爱我家(000560)点评报告：扭亏为盈，初露峥嵘
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投资建议
我们认为本轮房地产市场修复，尤其是新房市场的回暖，需要二手房市场的带动，其核心原因在于新房市
场的部分需求的释放需要二手房置换链条通畅。在房地产行业基本面触底修复的初期，我们认为应该重点关注
头部中介公司的经营业绩改善情况。我们预计公司2024年公司能够扭亏为盈，归母净利润为1.27亿元，对应EP
S为0.05元每股，给予“买入”评级。
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2024-07-12│我爱我家(000560)公司点评报告：2024H1业绩预告点评，扭亏为盈，降本增效
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盈利预测与估值：受益于政策加速释放，公司5-6月二手房买卖业务成交/带看量均实现较好同比增长，同
时公司坚持将本增效、优化资产结构，上半年归母净利预计扭亏为盈。我们预计公司2024-2026年收入分别为1
33.3、149.5、168.9亿元，归母净利分别为0.7、1.3、1.6亿元。对应PE分别为77.9x、45.8x、36.8x，维持“
推荐”评级。
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