研报评级☆ ◇000581 威孚高科 更新日期：2026-05-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
          【5.机构调研】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-03-09
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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3月内               1              0              0              0              0              1
6月内               1              0              0              0              0              1
1年内               1              1              0              0              0              2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2023年│    2024年│    2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元)        │      1.83│      1.66│      1.10│      1.93│      2.21│       ---│
│每股净资产(元)      │     19.36│     19.90│     20.60│     22.35│     23.81│       ---│
│净资产收益率%       │      9.47│      8.36│      5.36│      8.60│      9.20│       ---│
│归母净利润(百万元)  │   1837.29│   1659.53│   1068.17│   1868.00│   2135.00│       ---│
│营业收入(百万元)    │  11093.14│  11167.26│  12023.88│  13625.00│  16004.00│       ---│
│营业利润(百万元)    │   1921.64│   1758.42│   1163.21│   1981.00│   2264.00│       ---│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2026EPS    2027EPS    2028EPS       研究机构
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2026-03-09     买入       首次              ---       1.93       2.21        ---       开源证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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  2026-03-09│威孚高科(000581)公司首次覆盖报告：从内燃机业务为主，逐步迈向多元化  │开源证券    │买入    
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    传统业务根基稳健，穿越周期进入成长通道                                                                
    公司是国内汽车燃油喷射、后处理、进气系统的龙头供应商，已构建起以节能减排、绿色氢能、智能电动及工业与其
他业务为四大支柱的多元化业务架构，形成多技术路线协同发展的核心体系，基本盘稳固。公司通过自主研发与国际并购
，完成在氢能及智能电动领域的前沿布局，新兴业务放量在即。我们预计2025-2027年归母净利润为16.9/18.7/21.4亿元 
，对应EPS分别为1.75/1.93/2.21元/股，当前股价对应2025-2027年PE分别为14.4/13.1/11.4倍，首次覆盖，给予“买入 
”评级。                                                                                                  
    紧抓乘用车电动化趋势，节能减排业务企稳回升                                                            
    公司节能减排业务触底回升，通过持续迭代领先技术有望实现稳健增长。燃喷系统业务凭借深厚技术壁垒，与博世深
度技术协同，受益于法规迭代持续推动产品升级以及市场集中度提升。尾气后处理系统与燃油喷射系统共同构成公司传统
业务的“双引擎”，公司同时是国内产销规模最大的后处理企业，受益于排放标准升级带来的确定性增长。进气系统业务
研发制造经验丰富，四缸柴油机增压器市占率持续保持国内第一，汽油增压机紧抓电动化趋势，通过搭载混动乘用车实现
快速放量，乘商并举助力公司业绩向上。                                                                      
    智能电动步入量产兑现期，业务布局走向多元化                                                            
    智能电动板块已经从“研发+样件验证期”跨入多产品、多客户量产爬坡期，订单与产能有望集中兑现。公司通过布 
局电驱系统、热管理系统，切入电动化赛道；通过布局感知模组、悬架系统，建立起自动驾驶感知与执行层的自主能力；
通过布局座椅与座舱域控切入座舱生态。在战略业务层面，公司深耕氢能，保持技术领先型，同时布局具身机器人，有望
依托精密制造、液压及传感器等积累，成为工业与物流场景机器人核心零部件的重要供应商，拓展长期成长空间。      
    风险提示：传统业务需求不及预期；新兴业务拓展不及预期；行业竞争与供应链不及预期等。                    

【5.机构调研】 暂无数据

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