价值分析☆ ◇000589 贵州轮胎 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-02
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 2 0 0 0 0 2
3月内 2 1 0 0 0 3
6月内 3 1 0 0 0 4
1年内 7 3 0 0 0 10
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.39│ 0.37│ 0.69│ 0.51│ 0.65│ 0.82│
│每股净资产(元) │ 6.19│ 5.43│ 5.74│ 5.31│ 5.79│ 6.41│
│净资产收益率% │ 6.25│ 6.65│ 11.75│ 9.85│ 11.48│ 12.78│
│归母净利润(百万元) │ 369.73│ 428.79│ 832.65│ 793.00│ 1020.25│ 1275.25│
│营业收入(百万元) │ 7339.28│ 8439.86│ 9601.20│ 11012.25│ 12853.75│ 14127.75│
│营业利润(百万元) │ 393.22│ 450.90│ 955.65│ 847.00│ 1098.25│ 1375.25│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-02 买入 维持 --- 0.45 0.59 0.73 国海证券
2024-10-30 买入 维持 7.2 0.45 0.60 0.80 华创证券
2024-09-09 增持 维持 --- 0.58 0.69 0.82 申万宏源
2024-08-31 买入 维持 6.72 0.56 0.73 0.94 华创证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-02│贵州轮胎(000589)2024年三季报点评：2024年前三季度营收同比上涨，越南三期项目顺利推进
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盈利预测和投资评级
根据轮胎行业景气度，我们调整公司盈利预期，预计公司2024/2025/2026年营收分别为105.74、132.27、
141.05亿元，归母净利润分别为6.97、9.24、11.32亿元，对应PE为10.82、8.16、6.66倍，考虑公司长期成长
性，维持“买入”评级。
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2024-10-30│贵州轮胎(000589)2024年三季报点评：三季度成本侧承压，越南三期积极推进
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投资建议：基于公司前三季度业绩表现，我们将此前对公司2024-2026年的归母净利润预测从8.73/11.40/
14.56亿元调整为6.94/9.39/12.39亿元，对应当前PE分别为11.5x/8.5x/6.4x。参考公司历史估值中枢，我们
给予公司2025年12倍目标PE，对应目标价7.20元，维持“强推”评级。
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2024-09-09│贵州轮胎(000589)越南工厂持续放量，业绩符合预期
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盈利预测与估值：考虑今年海运费上行以及公司非公路产品格局略有激烈，下调盈利预测，预计2024-202
6年归母净利润约9.1、10.8、12.7亿元（原预测10.1、11.6、13.1亿元），对应PE约7、6、5倍，维持“增持
”评级。
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2024-08-31│贵州轮胎(000589)2024年中报点评：业绩符合预期，产品结构优化提升综合竞争力
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投资建议：基于公司半年度盈利表现及当前原材料所处位置，我们将此前对公司2024-2026年的归母净利
润预测从11.06/13.73/15.61亿元调整为8.73/11.40/14.56亿元，对应当前PE分别为8.2x/6.2x/4.9x。参考公
司历史估值中枢，我们给予公司2024年12倍目标PE，对应目标价6.72元，维持“强推”评级。
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