研报评级☆ ◇000590 古汉医药 更新日期：2026-09-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
          【5.机构调研】

【1.投资评级统计】 暂无数据

【2.盈利预测统计】 暂无数据

【3.盈利预测明细】 暂无数据

【4.研报摘要】 暂无数据

【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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  2026-09-02│古汉医药(000590)2026年9月2日投资者关系活动主要内容                                          
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    投资者提出的问题及公司回复情况                                                                        
    公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：                                                      
    1、古汉经过了一年多的整合，是否有个清晰的规划，以及年度盈利规划                                       
    答：尊敬的投资者，您好，感谢您对公司的关注。控股股东入驻后，公司历经一年多全面整合，已确立清晰的经营发
展思路，围绕“稳存量、拓增量、造声量、引变量”稳步推进经营升级。结合自身“古汉”品牌及古汉养生精等核心产品
基础，公司创新探索“前店后厂、品牌专卖”经营模式，同时持续优化内部治理、落实降本增效、严控各项开支，夯实经
营发展基础。                                                                                              
    公司 2026 年上半年已实现同比减亏，现阶段公司核心工作聚焦优化产品结构、加速全国市场布局，持续放大渠道协
同优势、挖掘经营增量，稳步推动公司基本面持续向好、经营业绩持续改善。相关经营数据请以公司后续公告为准。感谢
您的关注。                                                                                                
    2、公司的招牌产品古汉养生精今年市场价格涨了几倍，但为何公司业绩下滑、现金流还恶化呢？真不理解在提价的 
情况下经营性现金流会恶化。                                                                                
    答：尊敬的投资者，您好！对您的问题说明如下：                                                          
    1、关于产品定价：公司出厂价格整体保持稳定，终端零售价的小幅调整属于渠道规范后的正常回归，旨在修复经销 
商合理利润空间，推动价格体系回归良性状态，并非"涨了几倍"。                                                
    2、关于业绩下滑：2025 年度受市场环境及原辅材料价格上涨影响，公司营收下滑、毛利率下降，叠加商誉、资产及
应收款减值，上述原因是导致亏损的主要因素。2026 年上半年，依托恒昌医药渠道协同效应，公司已实现同比减亏，目 
前正积极优化产品结构、加快全国化布局，持续推动经营改善。                                                  
    3、关于现金流：经营性现金流同比减少，主要因去年同期收到大额股权收购业绩补偿款，本期该款项流入较少，属 
基数效应，并非经营实质恶化。                                                                              
    感谢您的关注。                                                                                        
    3、古汉医药换了东家，对提升公司业绩有多大帮助？今年能不能扭亏？                                       
    答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。2025 年 7 月公司控股股东变更后，控股股东关联企业恒昌医药拥有
成熟的全国医药流通营销网络，深度对接院外零售终端，其渠道资源与公司现有销售体系形成互补，补齐公司渠道短板，
助力拓展全国市场、做大营收规模。                                                                          
    2026 年上半年，公司依托上述渠道协同效应，实现同比减亏。当前公司经营仍面临行业政策调整、市场竞争加剧等 
挑战，但公司正积极优化产品结构、加快全国化布局，持续推动经营改善。具体经营数据请以公司后续披露的定期报告为
准，感谢您的关注。                                                                                        
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