价值分析☆ ◇000591 太阳能 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-13
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 2 0 0 0 0 2
2月内 2 0 0 0 0 2
3月内 4 0 0 0 0 4
6月内 4 0 0 0 0 4
1年内 6 0 0 0 0 6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.39│ 0.35│ 0.40│ 0.41│ 0.45│ 0.49│
│每股净资产(元) │ 4.95│ 5.58│ 5.87│ 6.12│ 6.44│ 6.83│
│净资产收益率% │ 7.93│ 6.35│ 6.88│ 6.76│ 7.26│ 7.86│
│归母净利润(百万元) │ 1180.85│ 1386.54│ 1578.66│ 1592.80│ 1769.00│ 1931.40│
│营业收入(百万元) │ 7015.77│ 9236.38│ 9540.40│ 8573.60│ 9170.00│ 9515.20│
│营业利润(百万元) │ 1242.22│ 1657.01│ 1891.41│ 1933.60│ 2153.20│ 2350.40│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-13 买入 维持 7 0.40 0.46 0.55 华创证券
2024-10-31 买入 维持 --- 0.36 0.38 0.38 东莞证券
2024-09-11 未知 未知 --- 0.41 0.48 0.54 国联证券
2024-09-02 买入 维持 --- 0.43 0.47 0.47 东莞证券
2024-08-30 买入 维持 --- 0.43 0.46 0.52 光大证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-13│太阳能(000591)2024年三季报点评：经营压力仍存，看好未来的潜在催化
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投资建议：虽然光伏行业整体承压，但是也面临诸多向好催化。我们预计2024-2026年公司可实现归母净
利润16/18/21亿元，同比分别变化-0.2%/+15.4%/+17.9%。考虑到当前公司项目储备充裕，潜在成长性较大，
参考可比公司给予公司15XPE，对应25年公司目标市值为273亿元，25年公司目标价为7元，维持“强推”评级
。
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2024-10-31│太阳能(000591)2024年三季报点评：加大项目开发力度，项目建设有序推进
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投资建议：预计公司2024-2026年EPS分别为0.36元、0.38元、0.38元，对应PE分别为14倍、14倍、13倍，
维持对公司“买入”评级。
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2024-09-11│太阳能(000591)电价有所承压，装机规模持续增长
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短期新能源消纳或有承压影响利润，长期来看公司装机规模有望持续提升，我们预计公司2024-2026年营
业收入分别为92.61/95.27/96.70亿元，同比分别2.93%/+2.88%/+1.50%；归母净利润分别为16.21/18.83/21.1
3亿元，同比增速分别为2.68%/16.18%/12.19%，3年CAGR为10.2%，EPS分别为0.41/0.48/0.54元/股，对应PE分
别为9.8/8.5/7.6倍，建议关注。
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2024-09-02│太阳能(000591)2024年中报点评：拟发公司债及可转债，支持项目建设
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投资建议：预计公司2024-2026年EPS分别为0.43元、0.47元、0.47元，对应PE分别为10倍、9倍、9倍，维
持对公司“买入”评级。
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2024-08-30│太阳能(000591)2024年中报点评：太阳能产品营收下降拉低整体收入，光伏装机在手项目充沛
│贡献未来增量
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盈利预测、估值与评级：考虑到公司24H1光伏产品销售单价下行（23年销售单价为1.25元/瓦，24H1光伏
产品销售单价较23年下降31%）、销售收入有所下降；由于销售单价呈现趋势性下滑，我们下调2024-2026年的
归母净利润预测为16.68/18.05/20.47亿元（分别下调6%/5%/4%），对应EPS分别为0.43/0.46/0.52元。当前股
价对应24年PE为10倍，鉴于公司在手光伏装机容量核准充沛、光伏制造订单丰厚，未来增长确定性强，维持“
买入”评级。
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