价值分析☆ ◇000603 盛达资源 更新日期：2024-04-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-01-10
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
6月内               2              1              0              0              0              3
1年内               6              2              0              0              0              8
────────────────────────────────────────────────

【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元)        │      0.61│      0.53│      0.21│      0.59│      0.90│       ---│
│每股净资产(元)      │      3.79│      4.31│      4.53│      5.39│      6.18│       ---│
│净资产收益率%       │     16.14│     12.25│      4.73│     10.88│     14.02│       ---│
│归母净利润(百万元)  │    421.69│    364.61│    147.99│    390.33│    595.67│       ---│
│营业收入(百万元)    │   1638.01│   1879.21│   2253.50│   1952.00│   2597.67│       ---│
│营业利润(百万元)    │    714.08│    621.26│    249.81│    654.00│    930.00│       ---│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-01-10     买入       首次             14.5       0.58       0.83        ---       浙商证券
2023-11-16     增持       维持            13.82       0.50       0.74        ---       海通证券
2023-11-06     买入       维持              ---       0.70       1.12        ---       中信建投
────────────────────────────────────────────────

【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
  2024-01-10│盛达资源(000603)深度报告：多项目带来金银增量的白银龙头                            
──────┴─────────────────────────────────────────
    盈利预测与估值                                                                              
    我们预计2023    2025年公司营业收入分别为19.73/20.16/27.07亿元，同比分别+5.01%/+2.16%/+34.28%
，2023    2025年归母净利润分别为3.97/4.03/5.69亿元，同比分别+8.98%/+1.32%/+41.42%，EPS分别为0.58
/0.58/0.83元。基于公司行业地位、业务未来增长情况及可比公司估值，我们给予公司2024年25倍PE，对应公
司股价为14.5元/股，首次覆盖给予公司“买入”评级。                                               

──────┬─────────────────────────────────────────
  2023-11-16│盛达资源(000603)内生外延加速扩张                                                  
──────┴─────────────────────────────────────────
    盈利预测与估值                                                                              
    公司白银业务毛利占比高，将充分受益于白银价格的上行，我们预计未来三年随着扩产项目的逐渐投产，
公司将迎来量价齐升的投资机会。我们预计公司23-25年EPS分别为0.48、0.50和0.74元/股。参考可比公司估 
值水平，给予2023年28-29倍PE估值，对应合理价值区间13.34-13.82元/股，给予“优于大市”评级。       

──────┬─────────────────────────────────────────
  2023-11-06│中信建投-盛达资源(000603)业绩短期承压，扩产+技改+并购，提质增效-231106            
──────┴─────────────────────────────────────────
    盈利预测：我们预计2023-2025年公司营收分别为20.12/20.49/28.49亿元，增速7.08%/1.83%/39.04%，公
司归母净利润分别为3.43/4.23/7.04亿元，增速8.40%/22.30%/59.50%，对PE分别为22/18/11倍，给予买入评 
级。                                                                                            

〖免责条款〗
 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
 用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
 2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
 性、安全性以及出错发生都不作担保。
 3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
 据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。