价值分析☆ ◇000680 山推股份 更新日期：2024-04-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-03-31
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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1月内               0              1              0              0              0              1
2月内               1              1              0              0              0              2
3月内               1              1              0              0              0              2
6月内               1              1              0              0              0              2
1年内               1              1              0              0              0              2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元)        │      0.11│      0.42│      0.51│      0.65│      0.78│      0.90│
│每股净资产(元)      │      3.09│      3.26│      3.71│      4.30│      4.98│      5.77│
│净资产收益率%       │      3.50│     12.91│     13.74│     14.81│     15.51│     15.33│
│归母净利润(百万元)  │    162.59│    631.74│    765.42│    977.00│   1171.00│   1353.50│
│营业收入(百万元)    │   9170.62│   9997.83│  10540.86│  13345.00│  15489.00│  17283.00│
│营业利润(百万元)    │    167.08│    699.17│    800.38│   1013.99│   1229.17│   1421.43│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
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2024-03-31     增持       首次              ---       0.67       0.79       0.89       财通证券
2024-03-26     买入       调高              ---       0.63       0.77       0.91       中泰证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2024-03-31│山推股份(000680)推土机行业领军企业，奋楫扬帆再谱新篇                              
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    投资建议：公司海外业务保持较快增长，产品结构不断优化，盈利能力不断增强。公司与母公司资源形成
有效协同，国企改革不断推进，不断打造土方机械领域全产业链竞争优势。我们预计公司2024-2026年归母净 
利润分别为10.03、11.90、13.38亿元，当前股价对应PE分别为12.37、10.43、9.27倍。首次覆盖，给予公司 
“增持”评级。                                                                                  

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  2024-03-26│山推股份(000680)2023年业绩超预期，出口高增拉动盈利能力提升                        
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    盈利预测：上调至“买入”评级。公司作为推土机国内龙头，国内独家的高毛利大马力推土机出口高增；
在集团协同优势之下，形成完善的土方产品布局，一方面通过渠道布局打开出口市场，另一方面有望充分受益
下一轮国内工程机械上行周期；国企改革降本增效打开利润弹性。我们预计2024-2026年公司营收分别为127/1
49/168亿元；分别同比+20%/+17%/+13%；归母净利润分别为9.51/11.52/13.69亿元，分别同比24%/21%/19%（ 
上调，前值2023-2025年营收分别为106/115/129亿元；分别同比+6%/+9%/+12%；归母净利润分别为7.30/8.01/
9.02亿元，分别同比15%/+10%/+12%）。                                                             

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