研报评级☆ ◇000680 山推股份 更新日期：2026-03-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-03-18
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 6 0 0 0 0 6
1月内 6 0 0 0 0 6
2月内 6 0 0 0 0 6
3月内 6 0 0 0 0 6
6月内 6 0 0 0 0 6
1年内 6 0 0 0 0 6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.51│ 0.73│ 0.81│ 0.98│ 1.19│ 1.43│
│每股净资产(元) │ 3.71│ 3.49│ 4.11│ 4.97│ 5.99│ 7.20│
│净资产收益率% │ 13.74│ 21.03│ 19.62│ 20.19│ 20.34│ 20.24│
│归母净利润(百万元) │ 765.42│ 1102.26│ 1210.98│ 1471.57│ 1787.05│ 2143.18│
│营业收入(百万元) │ 10540.86│ 14218.64│ 14620.17│ 16307.20│ 18284.87│ 20524.02│
│营业利润(百万元) │ 800.38│ 1198.99│ 1281.09│ 1580.17│ 1920.67│ 2302.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-03-18 买入 维持 --- 0.97 1.17 1.45 浙商证券
2026-03-18 买入 维持 --- 0.93 1.10 1.27 光大证券
2026-03-17 买入 维持 13.94 1.00 1.22 1.46 太平洋证券
2026-03-16 买入 维持 --- 0.99 1.21 1.48 国海证券
2026-03-16 买入 维持 --- 1.00 1.22 1.47 东海证券
2026-03-16 买入 维持 --- 1.00 1.22 1.44 中邮证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-03-18│山推股份(000680)点评报告：2025年业绩符合预期，海外矿山领域有望打开空│浙商证券 │买入
│间 │ │
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事件：3月15日晚，公司发布2025年年报。
投资要点
业绩符合预期，2025年业绩同比增长10%，出口收入+挖掘机业务+降本驱动增长
1）营收：2025年营收146亿元，同比增长3%。2025年出口收入87亿元，占营收的60%，同比增长18%。2025Q4单季营收
41亿元，同比增长4%，环比增长19%。
2）业绩：2025年归母净利润12.1亿元，同比增长10%；扣非归母净利润11.9亿元，同比增长20%。2025Q4单季归母净
利润3.7亿元，同比减少1%，环比增长38%；扣非归母净利润3.6亿元，同比增长12%，环比增长38%。公司业绩增长主因海
外收入增长、挖掘机收入增长及降本等因素影响。
3）盈利能力：2025年毛利率21.5%，同比提升1.4pct；净利率8.3%，同比提升0.5pct。2025Q4单季毛利率23.9%，同
比下降3.7pct，环比提升2.6pct；净利率9.0%，同比下降0.7pct，环比提升1.3pct。
推土机迈向全球，挖掘机打开空间，海外矿山领域打开空间
1）2026年经营目标：预计营业收入161亿元，同比增长10%；其中海外收入105亿元，同比增长20%。
2）挖掘机有望打开空间：依托推土机渠道及山东重工集团平台和供应链优势，有望快速崛起。
3）大推新兴市场增长潜力大：非洲、东南亚、南美、中东、澳大利亚等市场矿产资源丰富，大马力推土机增长潜力
大。大马力推土机出口有望提升公司盈利能力。
4）海外矿山领域打开空间：公司矿山领域产品组合包括大马力推土机、大挖及矿挖、矿用装载机、矿用平地机、刚
性矿卡等。公司在海外矿山领域持续突破，有望打开公司增长空间，带动公司盈利能力的提升。
5）降本力度大：2026年公司将继续强化降本增效，严控各项费用支出。
拟发行港股推进全球化，雷沃工程机械与山推股份同业竞争问题有望逐步解决
1）拟发行H股：2025年5月28日晚，公司公告拟于H股上市。
2）雷沃工程机械与山推股份同业竞争问题有望逐步解决：①2026年1月12日晚山推股份公告，山东重工集团拟将2021
年1月26日向山推股份出具的《避免同业竞争承诺函》中相关承诺的履行期限延长3年，即承诺在2029年1月26日前，采取
包括但不限于业务调整、资产重组等方式解决其下属子公司雷沃重工与山推股份在装载机业务板块同业竞争问题。②2024
年11月10日，山东重工集团出具《关于避免同业竞争的承诺函》，承诺5年内采取包括但不限于业务调整、资产重组等措
施解决雷沃工程机械、潍柴青岛与山推股份的挖掘机业务存在的同业竞争情形。
盈利预测与估值：预计2026-2028年归母净利润为14.5亿、17.6亿、21.8亿元，同比增长20%、22%、24%（2025-2027
年CAGR为23%），3月18日收盘价对应PE为12、10、8倍。维持“买入”评级。
风险提示：海外贸易摩擦风险；汇率波动风险。
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2026-03-18│山推股份(000680)2025年年报点评：业绩稳健增长，海外业务表现亮眼，有望│光大证券 │买入
│受益于矿山、新能源产品需求提升 │ │
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业绩稳健增长，盈利能力持续提升
山推股份2025年实现营业收入146.2亿元，同比增长2.8%；归母净利润12.1亿元，同比增长9.9%；归母扣非净利润11.
9亿元，同比增长20.3%。毛利率为21.5%，同比上升1.4个百分点；净利率为8.3%，同比上升0.5个百分点。根据公司年报
，2026年公司目标实现营收161亿元，较2025年营收同比增长约10.1%。
主机收入稳健增长，未来有望受益于工程机械绿色化、智能化及矿山需求增长
2025年公司工程机械主机业务实现营业收入109.5亿元，同比增长12.2%。矿山设备方面，公司以TEH260刚性矿卡、DE
H100混动推土机为代表的大型矿山装备重磅发布；新能源产品方面，成功推出DEH100混动推土机、LEH120混动装载机，丰
富了新能源产品矩阵；智能化产品方面，面向全球发布AI战略，全球首款AI推土机正式发布并顺利交付。我们认为绿色化
、智能化以及矿山设备的需求增长是未来我国工程机械行业增长的核心驱动力，随着公司持续贯彻落实矿山大型化、高端
小型化、新能源化的产品战略，未来公司工程机械整机收入有望持续增长。
持续深化海外布局，海外业务持续增长
2025年公司实现海外收入87.4亿元，同比增长17.9%，海外收入占比达到了59.8%，同比增长约7.7个百分点；2026年
目标实现海外营收105亿元，较2025年海外营收同比增长20.1%。公司持续深化海外布局，印尼等海外仓库、秘鲁等培训中
心相继成立，印尼、澳大利亚等子公司揭牌运营，海外子公司数量达13家。我们认为2026年我国工程机械出口面临着中东
形势变化，东南亚、非洲、南美市场基建与矿山机械需求提升，欧美高端市场渗透率提升等机遇与挑战，随着公司持续深
化海外布局，公司海外营收有望持续增长。
维持“买入”评级
2025年公司国内营收48.8亿元，同比下降11.3%，国内营收短期承压，我们随之下调公司26-27年归母净利润预测10.8
%/8.7%至14.0/16.5亿元，引入28年归母净利润预测19.1亿元；对应EPS分别为0.93/1.10/1.27元。公司海外业务高速增长
，同时有望受益于工程机械矿山、新能源、智能化产品需求提升，维持“买入”评级。
风险提示：原材料涨价风险；海外市场拓展不及预期风险；关税不确定性风险。
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2026-03-17│山推股份(000680)业绩稳健增长，完善矿山与新能源领域战略布局 │太平洋证券 │买入
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事件：公司发布2025年年报，全年实现收入146.20亿元，同比增长2.82%，实现归母净利润12.11亿元，同比增长9.86
%。
市场双循环巩固工程，看好海外市场持续开拓。公司在国内聚焦大客户、大项目，引领代理转型，多措并举稳住国内
市场基本盘。海外重点向品牌、技术、管理、人员深度扎根跨越，印尼等海外仓库、秘鲁等培训中心相继成立，印尼、澳
大利亚等子公司揭牌运营，海外子公司数量达13家，山推品牌全球影响力、美誉度持续提升。2025年公司国内实现主营业
务收入48.76亿元，同比下降11.29%；海外实现主营业务收入87.41亿元，同比增长17.94%。公司2026年目标实现营业收入
161亿元，其中海外收入105亿元，看好公司在海外市场持续开拓，海外收入规模有望进一步提升。
产品矩阵丰富，完善矿山与新能源领域战略布局。目前，公司已构建起涵盖推土机、挖掘机、装载机、道路机械、混
凝土设备、矿卡六大系列、930余款主机产品，覆盖核心零部件及三大智慧施工平台的完整产品矩阵，形成了强劲的体系
化竞争优势。2025年，公司以TEH260刚性矿卡、DEH100混动推土机为代表的大型矿山装备重磅发布，公司旗下LE80-X5纯
电装载机荣获“2025中国工程机械年度产品TOP50新能源应用实践金奖”，SE1250LC挖掘机获评“2025中国工程机械年度
产品TOP50奖”，进一步完善了矿山与新能源领域战略布局。
降本增效持续推进，盈利能力继续提升。公司全面推行“业务与财务”双管控模式，将成本管理嵌入业务流程各环节
。2025年公司销售毛利率、净利率分别为21.48%、8.28%，分别同比增长1.43pct、0.53pct。费用率方面，2025年公司销
售、管理、研发、财务费用率分别为4.25%、2.90%、3.93%、0.51%，分别同比+0.09pct、-0.21pct、+0.12pct、+0.82pct
，其中财务费用率增加主要系汇率变动导致汇兑损失增加。
盈利预测与投资建议：预计2026年-2028年公司营业收入分别为161.05亿元、178.83亿元和199.24亿元，归母净利润
分别为14.94亿元、18.23亿元和21.93亿元，6个月目标价13.94元，对应2026年14倍PE，给予“买入”评级。
风险提示：国内需求不及预期、海外拓展不及预期等。
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2026-03-16│山推股份(000680)2025年报点评：业绩持稳增长，海外持续拓展 │国海证券 │买入
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事件:
山推股份于2026年3月15日发布2025年报：2025年公司实现营收146.2亿元，同比+2.8%；实现归母净利润12.1亿元，
同比+9.9%；扣非后归母净利润11.9亿元，同比+20.3%。
投资要点:
公司业绩持稳增长，汇损影响部分利润。1）2025年公司主要产品盈利能力提升：工程机械主机产品毛利率为24.8%，
同比+1.68pct。2）现金流大幅改善：2025年公司经营活动产生的现金流量净额为7.8亿元，同比+51.6%。3）汇兑损失影
响利润：财务费用同比增加268.32%，主要系汇率变动导致2025年汇兑损失增加。
从区域来看，海外市场贡献主要业绩。1）2025年海外收入87.4亿元，同比+17.9%，占总收入比重达59.8%，成为公司
业绩增长的核心驱动力。2）2025年国内收入48.8亿元，同比-11.3%。3）海外业务盈利能力更强且持续提升：海外业务毛
利率为28.15%，同比+0.8pct；国内业务毛利率为10.19%。
公司全球化战略持续深化，海外持续拓展。1）加速渠道与子公司布局：公司新设印尼、澳大利亚等海外子公司，海
外子公司数量达到13家。2）深化本地化运营：在印尼等市场设立海外仓库，在秘鲁等地成立培训中心，向品牌、技术、
管理、人员深度扎根。3）积极参与国际展会：积极参与德国宝马展、澳大利亚DDT展、印尼工程机械展等高端国际展会与
品牌活动，全球品牌影响力持续提升。
盈利预测和投资评级：我们预计公司2026-2028年营业收入分别为164/190/221亿元，归母净利润分别为15/18/22亿元
，对应的PE分别为12/9.5/8X。我们认为从公司的α来看，公司的核心产品推土机有望实现量价齐升逻辑，量受益于亚太
地区基建加速+非洲地区的矿企资本开支；价有望受益结构性供需失衡而涨价。公司的挖掘机受益内外挖机β共振，公司
挖机有望实现量升价稳逻辑。维持“买入”评级。
风险提示：政策风险；基建、地产投资不及预期风险；市场风险；海外拓展不及预期；汇率波动风险；原材料价格波
动风险。
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2026-03-16│山推股份(000680)业绩稳健向上，推进矿山、AI、新能源战略 │中邮证券 │买入
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事件描述
公司发布2025年年报，实现营收146.20亿元，同增2.82%；实现归母净利润12.11亿元，同增9.86%；实现扣非归母净
利润11.87亿元，同增20.28%。其中，单Q4实现营收41.32亿元，同减5.7%；实现归母净利润3.73亿元，同减12.96%；实现
扣非归母净利润3.64亿元，同增11.9%。
事件点评
业绩稳健增长，毛利率、期间费用率同比均有提升。毛利率方面，公司2025年主营业务毛利率同增1.43pct至21.71%
。费用率方面，公司2025年期间费用率同增0.82pct至11.59%，其中销售费用率同增0.09pct至4.25%；管理费用率同减0.2
1pct至2.9%；财务费用率同增0.82pct至0.51%；研发费用率同增0.12pct至3.93%。
市场双循环巩固工程，持续加大海外市场开拓力度。国内市场方面，公司聚焦大客户、大项目，成立大客户部，扎根
雅江水电、新藏铁路等重大项目，引领代理转型，多措并举稳住国内市场基本盘。海外市场方面，公司重点向品牌、技术
、管理、人员深度扎根跨越，印尼等海外仓库、秘鲁等培训中心相继成立，印尼、澳大利亚等子公司揭牌运营，海外子公
司数量达13家，山推品牌全球影响力、美誉度持续提升。
技术创新突破工程，推进矿山、AI、新能源战略。矿山方面，公司研发向大吨位、小型化双头发力，多款矿山产品顺
利下线，滑移装载机成功进入国际高端市场。AI方面，公司面向全球发布AI战略，全球首款AI推土机正式发布并顺利交付
。新能源方面，公司转型提速，纯电、混动、换电等技术全面应用。
持续推进降本增效，数智化转型进入快车道。公司全面推行“业务与财务”双管控模式，将成本管理嵌入业务流程各
环节，并且聚焦核心产品设立降本目标，多款机型单台降本超万元。同时，公司深入推进数智化转型，年内实施了研发项
目管理二期、试验数据管理、工艺管理平台、智慧物流系统等重点项目，数智化转型步入快车道。
盈利预测与估值
预计公司2026-2028年营收分别为161.44、177.77、195.16亿元，同比增速分别为10.43%、10.11%、9.78%；归母净利
润分别为14.99、18.29、21.56亿元，同比增速分别为23.77%、22.04%、17.85%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为
11.96、9.80、8.32，维持“买入”评级。
风险提示：
海外市场开拓不及预期风险；新产品开发不及预期风险。
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2026-03-16│山推股份(000680)公司简评报告：整机销量表现强劲，品牌全球影响力提升 │东海证券 │买入
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事件：2026年3月16日公司发布2025年公司年报，报告期内公司实现营业收入146.20亿元，比去年同期增长2.82%，其
中海外业务收入87.41亿元，较去年同期增长17.94%；2025年公司实现归属于母公司所有者的净利润12.11亿元，比去年同
期增长9.86%。2026年公司经营目标，营业收入161亿元，其中海外收入105亿元。
销售费用和研发费用增长。2025年公司销售费用、管理费用、研发费用和财务费用占比分别为4.25%、2.90%、3.93%
和0.51%，销售费用、管理费用、研发费用和财务费用占比较去年同期有所上升，同比+0.09pct、-0.21pct、+0.12pct和+
0.82pct，主要系公司全球化扩张费用增加、强化费用管控、研发人员增加导致投入增加以及汇兑损失增加所致。
工程机械整机销量表现强劲。2025年工程机械行业销售向好，对外贸易实现较快增长，整体展现出较强韧性。公司全
力以赴拓市场，顶住了内卷竞争加剧的挑战，抓住了国内行业结构性增长和出口市场战略性机遇，经营业绩持续向好。报
告期内公司工程机械主机产品实现109.50亿元，同比增长12.15%，毛利率达24.80%，同比增长1.68pct；公司实现工程机
械主机产品销量23,741台，同比增长17.86%。公司2025年蝉联全球建设机械制造商50强，目前已构建起涵盖推土机、挖掘
机、装载机、道路机械、混凝土设备、矿卡六大系列、930余款主机产品，形成了强劲的体系化竞争优势。
积极推动全球化，海外销量表现亮眼。从全球市场看，近年来“一带一路”沿线、非洲及中东地区基建投资需求旺盛
，国产工程机械设备海外建厂和本地化运营步伐提速，中国工程机械制造在全球的影响力日益增强。公司海外子公司数量
达13家，印尼等海外仓库、秘鲁等培训中心相继成立，印尼、澳大利亚等子公司揭牌运营；同时，公司积极参与德国宝马
展、澳大利亚DDT展、印尼工程机械展，山推品牌与市场影响力持续提升。报告期内公司实现海外收入87.41亿元，同比增
长17.94%，占比高达59.79%，海外毛利率达28.15%，同比增长0.8pct，公司国际业务持续增长，实现跨越发展。
投资建议：公司是全球推土机巨头，背靠山东重工集团，协同效应明显，在行业内研发创新、产业规模、品牌效应、
运营成本有显著优势。公司全球化、电动化、智能化等战略的持续推进。考虑国内内需和海外市场情况，调整公司预测，
我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为14.98/18.33/22.02亿元（原2026-2027年预测为16.14/19.23亿元），当前股
价对应PE分别为11.50/9.39/7.82倍，维持“买入”评级。
风险提示：宏观政策调整风险；汇率风险；原材料波动风险；应收账款及存货减值风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：4家
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2026-02-09│山推股份(000680)2026年2月9日投资者关系活动主要内容
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1、公司零部件业务情况：
答：公司零部件产品主要包括履带底盘件及传动部件：履带底盘件包括履带总成、“四轮”（即托轮、链轮、支重轮
和引导轮）及张紧装置总成、整体底盘总成等 3大类别产品；传动部件包括变矩器和变速箱，变矩器产品涵盖 20 余个型
、100 多种规格，变速箱产品包括定轴式和行星式两大类产品。
2、公司研发机制：
答：公司建立正向开发流程，以客户需求为核心，通过三类渠道收集客户需求：一是直接对接终端客户；二是召开内
部市场需求对接会议，并结合日常简报实现市场需求实时共享；三是依托内部销售及营销平台归集客户需求。公司应用工
程部负责收集市场需求并传递至销售及营销部门，由销售及营销部门发起产品或解决方案研发提案，履行审批流程。
3、集团协同研发机制：
答：公司作为整车整机企业，与集团动力总成企业“一体化协同”研发，积极挖掘并互相提出研发协同需求，共同研
究市场、技术和产品，共同做好产品的策划、研发和应用，共同打造出具有差异化竞争优势的产品组合。
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参与调研机构：5家
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2026-02-05│山推股份(000680)2026年2月5日投资者关系活动主要内容
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1、2026 年国内市场布局方向：
答：2026 年公司将聚焦国内市场核心发展方向，多措并举推动经营提质增效：
（1）公司将紧扣重大工程建设、行业电动化升级趋势，丰富经营租赁、矿山一体化等业务布局，进一步推动挖掘机
、装载机、道路机械等产品上量进位；
（2）公司将统筹资源，聚焦国家重大工程与重点投资项目，精准把握市场机会；（3）有序推进现有渠道整合升级，
甄选优质合作方、扶持薄弱渠道，加大矿山、新能源、智能装备等战略产品市场推广，打造销售增长新引擎。
2、公司的分红情况：
答：2025 年，公司共实施两次权益分派。2024 年度权益分派以1,494,601,562 股为基数，向全体股东每 10 股派 0
.60 元人民币现金，共计派发现金分红总额 89,676,093.72 元；2025 年中期权益分派以 1,489,379,962 股为基数，向
全体股东每 10 股派 0.35 元人民币现金，共计派发现金分红总额 52,128,298.67 元。未来公司将严格按照《公司章程
》执行利润分配政策，充分维护中小股东的合法权益。
3、公司创新体系的建设情况：
答：公司下设工程机械研究总院、智慧施工研究院、建筑机械研究院、挖掘机研究院等研发机构，拥有国家级企业技
术中心、工业设计中心和博士后科研工作站，山东省土方机械智慧施工技术重点实验室、山东省铲土运输机械智能控制工
程实验室和山东省铲土运输机械工程技术研究中心。公司建设有智能控制、新能源、智慧网联、工业设计、传动液压等实
验平台，可开展智能控制技术、新能源技术、智能网联技术、传动技术、液压技术等产业领域的应用基础研究。
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参与调研机构：3家
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2026-02-04│山推股份(000680)2026年2月4日投资者关系活动主要内容
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一、互动交流
1、公司新产品研发及验证情况：
答：2025 年以来，公司研发向大吨位、小型化双头发力，包括SD60-C6、L98K 等多款矿山产品顺利下线，滑移装载
机市场推广良好，开始实现销售；新能源转型不断加快，纯电、混动、换电等技术全面应用，推出了 DEH1000 混动推土
机、LEH120 混动装载机。
2、公司 2025 年海外业务情况：
答：2025 年，公司海外业务锚定品牌塑造、技术升级、管理优化与人才培育四大核心方向，推进国际化战略。
在实体布局方面，公司稳步构建全球化运营体系。印尼区域海外仓、秘鲁培训中心等相继落成启用；印尼、澳大利亚
等多家海外子公司顺利揭牌，公司海外子公司总数已达 13 家。
在市场拓展方面，公司持续加大海外资源投入，深化重点市场布局。通过海外产品适应性开发，打造产品差异化竞争
优势，系统性强化核心竞争力。
在风险抵御与增长方面，公司依托全球多元化业务网络，有效对冲单一市场波动风险，为公司海外业务稳健发展奠定
了坚实基础。
3、公司股票回购进展：
答：2026 年 1月，公司未实施股份回购。截至 2026 年 1月 31 日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价方
式回购公司股份11,910,472 股，占公司目前总股本的 0.79%，最高成交价 10.20元/股，最低成交价 8.64 元/股，成交
总金额 111,591,612.24 元（不含交易费用）。公司后续将根据市场情况在回购期限内继续实施本次回购计划，并按照相
关法律法规的规定及时履行信息披露义务。
二、现场参观
参观公司展厅、主机装配车间等，了解公司产品及应用场景等。
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参与调研机构：1家
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2026-01-23│山推股份(000680)2026年1月23日投资者关系活动主要内容
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1、公司销售管理模式：
答：为高效管理公司全球销售网络，公司建立了“两横九纵”的创新型销售管理模式，以国内、国外两个大区为“两
横”，以推土机、挖掘机等九大产品线为“九纵”，从而形成对销售团队的横纵矩阵化管理，高效打通市场反馈并实现资
源高效匹配，确保产品高效触达全球市场。
2、公司制造能力提升方向：
答：公司近年来聚焦智慧化、绿色化、集约化发展，构建智能制造体系，于 2025 年成功入选工信部首批卓越级智能
工厂。2025 年，公司建成新产品试制中心，集成 AGV 柔性装配生产线、数字孪生等智能技术，支撑矿山装备一体化制造
与试验验证。未来，公司将围绕大型化、智能化、国际化核心方向，结合市场需求与行业趋势提升自身制造能力。
3、公司扩大全球销售网络布局方向：
答：公司将完善在全球市场的销售网络布局，保障海外销售资源，同时通过线下展会与线上多平台投放相结合的形式
，增加公司的品牌与市场影响力。
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参与调研机构：1家
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2026-01-21│山推股份(000680)2026年1月21日投资者关系活动主要内容
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一、互动交流
1、公司矿山业务进展：
答：公司坚定推动矿山战略，集中优势资源，系统布局了矿山施工全场景的高端装备，构建以大马力矿用推土机、高
驱推土机为核心，涵盖了大型矿用挖掘机、矿用平地机与 TEH 系列刚性矿卡的矿山产品矩阵，相关产品均已推向市场，
公司已在高技术门槛、高附加值的矿山领域形成了体系化竞争力。
2、重工集团在产品研发上给予公司的协同优势：
答：重工集团支持整车整机企业与动力总成企业“一体化协同”研发，积极挖掘并互相提出研发协同需求，共同研究
市场、技术和产品，共同做好产品的策划、研发和应用，共同打造出具有差异化竞争优势的产品组合。
3、请介绍公司海外业务布局情况：
答：公司积极响应“一带一路”倡议，产品覆盖沿线 95%以上国家和地区，同时今年以来持续构完善全球大区运营架
构，海外子公司增至 13家，公司在东南亚、非洲等核心市场实现了高速增长，保障公司在面对部分单一市场阶段性波动
时可以依托全球多元化销售网络有效化解单一市场风险。
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