价值分析☆ ◇000681 视觉中国 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-19
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 1 1 1 0 0 3
1年内 9 3 2 0 0 14
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元) │ 0.20│ 0.22│ 0.14│ 0.23│ 0.26│ 0.30│
│每股净资产(元) │ 4.52│ 4.65│ 4.81│ 5.04│ 5.31│ 5.61│
│净资产收益率% │ 4.47│ 4.69│ 2.94│ 4.51│ 4.91│ 5.40│
│归母净利润(百万元) │ 141.53│ 152.85│ 99.18│ 159.29│ 182.52│ 212.34│
│营业收入(百万元) │ 570.45│ 657.25│ 697.53│ 809.92│ 974.33│ 1146.85│
│营业利润(百万元) │ 183.29│ 165.54│ 108.17│ 181.60│ 208.78│ 242.54│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
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2024-04-19 买入 首次 17.5 0.22 0.24 0.28 国金证券
2024-01-31 未知 未知 --- --- --- --- 信达证券
2023-11-01 中性 维持 14.5 --- --- --- 中金公司
2023-10-31 增持 维持 --- 0.23 0.28 0.32 国元证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-19│视觉中国(000681)AI赋能主营平台效率，视觉素材价值重估指日可待
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预计23-25归母净利1.6/1.7/2.0亿元，对应PE为66、61、52X，结合公司2014年4月以来PE中枢，给予24年
72X的PE，目标价17.5元。首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-01-31│视觉中国(000681)公司深化AI应用，战略优化与技术创新铸就亮眼成绩
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投资建议：
公司作为全球领先的视觉素材数字版权库和交易平台，在巩固数字版权和音视频业务的核心优势的同时，
展望未来，AI技术的不断进步将为公司的业务增值和增长注入新的活力，建议关注。
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2023-11-01│视觉中国(000681)盈利能力改善，关注大模型及AIGC应用落地
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考虑到公司业务仍在修复中，下调23/24年收入预测6.0%/7.7%至8.03/9.40亿元，但考虑到公司毛利率逐
步修复、费用控制良好，维持归母净利润预测。
维持中性评级，维持SOTP估值法和14.5元目标价，潜在上行空间2.4%。
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2023-10-31│视觉中国(000681)2023年三季报点评：业绩稳步回升，AI赋能发展
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投资建议与盈利预测
公司夯实数字版权业务核心主业，音视频业务协同发展，AI技术发展有望持续赋能业务变现和新增长。我
们预计2023-2025年公司归母净利润分别为1.62/1.95/2.27亿元，EPS分别为0.23/0.28/0.32，对应PE61x/51x/
44x。维持“增持”评级。
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