研报评级☆ ◇000698 ST沈化 更新日期：2026-05-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：11家
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2026-04-29│ST沈化(000698)2026年4月29日投资者关系活动主要内容
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1．公司 2026 年全年经营盈利规划、债务优化节奏，以及后续申请摘帽的时间节点与核心前提条件是什么？
答：公司本年度的核心经营预算目标是 2026年营业收入及利润总额同比均有上升。为实现上述目标，公司将采取多
维并举的组合策略。一是市场与产品开源：充分发挥产能优势，优化生产调度，全力聚焦盈利产品产销最大化，持续优化
产品与客户结构。二是生产与供应链节流：深化精细化管理，降本增效，提升运营效率。公司将通过夯实经营根基、落实
提质增效、压降利息费用等举措，持续改善盈利能力和现金流，从而优化债务结构。
申请撤销股票其他风险警示的核心条件和预计时间节点非常明确。同时满足“公司已就行政处罚决定所涉事项对相应
年度财务会计报告进行追溯重述及自中国证监会作出行政处罚决定书之日起已满十二个月”两项条件。公司已于 2025 年
11 月 28日收到《行政处罚决定书》，且《行政处罚决定书》中所涉事项已整改完成。因此，自该日起算满 12 个月后
，公司将及时向深圳证券交易所申请。
特别提示：前述提到的相关目标是公司基于对宏观经济、行业趋势、原材料及产品价格的预判，属于公司内部经营管
理目标，相关举措亦为研判后拟采取的行动计划，不构成对投资者的承诺事项。
2．ESG 评级提升与节能降碳措施
答：2025年度公司在 ESG评级提升与节能降碳方面取得了显著进展。2026 年度，公司将持续围绕“双碳”目标，从
治理、管理、技术等多个层面系统性地推进节能降碳工作：
(1) 治理与体系建设：
——完善碳排放管理体系：严格遵守《沈阳化工节能低碳管理办法》《沈阳化工碳排放监测、统计与报告管理标准》
等一系列内部制度。
——建立 HSE及 FORUS体系：推进 FORUS体系宣贯，将安全、健康、环保管理日常化、系统化。
——成立专门机构：绿色低碳工作组，全面推进绿色制造、节能降碳、节水减排工作。
(2) 管理与监测：
——能源消耗定额管理：工厂对多个成本单元和能源介质进行管理检测，并根据季节和生产情况（冬夏季、开停工、
正常生产）制定更精准的能源消耗定额。
——碳排放核查：委托第三方机构完成碳排放核查并出具报告。
——数字化管理：搭建工业互联网平台、能源管理系统等，实现能耗的数字化监控与管理。
(3) 技术改造与具体行动：
——清洁生产与工艺优化：推进数项清洁生产方案落地，完善工艺及设备优化，实现年度减碳目标。
3．中化东大泉州聚醚多元醇项目情况，预计该项目 2026年为公司带来的营收和净利润。2026 年公司整体经营情况
的预估。
答：截至 2025 年末，东大泉州 24 万吨/年聚醚多元醇项目进度为 94.15%。公司主要产品的产能情况分别为烧碱年
产 20万吨，产能利用率 100%；聚氯乙烯糊树脂年产 20 万吨，产能利用率100%；聚醚多元醇年产 64万吨，产能利用率
72.4%。2026年度，公司将结合市场情况，提升生产经营管理效能，加速生产体系智能化、绿色化转型，持续推动主要产
品实现高效产销与结构优化目标。2026 年度的具体经营情况请关注公司后续在指定信息披露媒体《证券时报》《中国证
券报》《上海证券报》及巨潮资讯网上披露的定期报告。
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参与调研机构：1家
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2026-04-10│ST沈化(000698)2026年4月10日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：
1、26 年一季度泉州厂区是否已到达满产状态？本公司一季度聚醚产品出口是否大幅增加？
答:尊敬的投资者您好，根据公司于 2026 年 3 月 28 日披露的《2025 年年度报告》，截至 2025 年末，聚醚多元
醇的产能利用率为 72.40%。2026 年一季度的具体情况请关注公司后续在指定信息披露媒体《证券时报》《中国证券报》
《上海证券报》及巨潮资讯网上披露的定期报告。感谢您的关注。
2、2025 年的年报中旧厂区修复款到底提及了没有，有的话提及了多少，谢谢。
答:尊敬的投资者您好，根据公司于 2026 年 3 月 28 日披露的《2025 年年度报告》，2025 年 12 月公司对污染地
块治理项目施工总承包方进行公开招标，结合中标方的项目报价和项目预计付款安排，公司预计土壤修复费用为人民币 1
.71 亿元，2025 年度计提土壤修复费用人民币 2,172 万元。公司根据土壤修复费用的预计付款时间安排，将其中预计一
年以后支付的修复费人民币0.89 亿元计入长期应付款，预计一年以内支付的修复费人民币0.82 亿元计入其他应付款。具
体内容详见《2025 年年度报告》第 141-142 页其他应付款附注及第 143 页长期应付款附注。感谢您的关注。
3、公司股票已经成为僵尸股，每天的成交量很少，为什么？
答:尊敬的投资者您好，股票成交量受国际、国内宏观环境、市场整体形势、行业政策、投资者预期、资金流动等多
种因素影响，是市场行为的结果。公司目前生产经营活动正常,后续将持续做好各项经营管理工作,增强自身核心竞争力,
提升公司价值。同时，公司始终关注股价、市值的异动情况，并严格按照相关规定履行信息披露义务。感谢您的关注。
4、请问 这个 2026 年以来 沈阳化工的主打产品 市场上都有大幅度涨价，会不会对公司业绩带来正向增长 ，会不
会一季度业绩带来大的增长
答:尊敬的投资者您好，公司产品价格根据市场变化随时进行相应调整，2026 年一季度的具体业绩表现请关注公司后
续在指定信息披露媒体《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》及巨潮资讯网上披露的定期报告。感谢您的关注。
5、一季度业绩怎么样？会不会大幅增加
答:尊敬的投资者您好，2026 年一季度的具体业绩表现请关注公司后续在指定信息披露媒体《证券时报》《中国证券
报》《上海证券报》及巨潮资讯网上披露的定期报告。感谢您的关注。
6、请问董事长：公司已连续四年亏损，25 年又是意外亏损，25 年底开始化工涨价了，问公司 26 年能做到大幅度
增长赢利吗？能否确保年底摘 st 帽？
答:尊敬的投资者您好，《深圳证券交易所股票上市规则》9.8.8条规定：上市公司“股票交易被实施其他风险警示后
，同时符合下列条件的，可以向本所申请对其股票交易撤销其他风险警示：
（一）公司已就行政处罚决定所涉事项对相应年度财务会计报告进行追溯重述；
（二）自中国证监会作出行政处罚决定书之日起已满十二个月。”公司已于 2025 年 11 月 28 日收到《行政处罚决
定书》，且《行政处罚决定书》中所涉事项已整改完成。公司将于符合《深圳证券交易所股票上市规则》9.8.8 条的规定
条件后，向深圳证券交易所申请撤销其他风险警示。2026 年度的具体业绩情况请关注公司后续在指定信息披露媒体《证
券时报》《中国证券报》《上海证券报》及巨潮资讯网上披露的定期报告。感谢您的关注。
7、万华开始生产聚醚了！公司有没有意愿涉足万华的产品领域啊？跟高校合作，取得了哪些重大成果啊？
答:尊敬的投资者您好，公司主要产品有烧碱、糊树脂与聚醚多元醇。公司将聚焦主业，在现有产品类型下，不断推
进研发进度，提高产品性能与附加值。糊树脂产品方面，已与北京化工大学建立了聚氯乙烯聚合联合研发中心，融合沈阳
化工产品优势与应用端信息优势，通过产学研紧密结合的模式，汇聚双方优势资源，针对 PVC 糊树脂的关键技术难题进
行攻关，加速 PVC 糊树脂领域科技成果从试验室走向生产线的步伐，推动和加快科技成果的转化与应用。聚醚多元醇产
品方面，中化东大已与多所高校开展了例如联合研究中心、共建教学实践基地等方面的合作，取得多个专利技术。感谢您
的关注。
8、您好请问公司 PVC 糊树脂新产品研发进度
答:尊敬的投资者您好，公司持续关注研发进展，不断拓展产品应用场景并推进产品改性研发，同步布局新产业方向
，研发高附加值新牌号，优化产业链结构。在高耐磨糊树脂、低粘糊树脂、低 VOC 糊树脂、低温塑化糊树脂等方面投入
研发力度。具体内容详见《2025 年年度报告》“研发投入”等部分。感谢您的关注。
9、公司被 ST 后进行了哪些方面内控合规整改，是否举一反三进行全面体系化的闭环检查整改。沈阳化工盈利点薄
弱，长期高负债率。中国蓝星如何定位公司发展方向和远期规划谢谢！！
答:尊敬的投资者您好，针对您所说的问题，公司进一步督导相关业务人员严格遵守法律法规、规范性文件的要求，
将本次事件引以为戒，认真汲取教训，积极落实整改，切实加强对会计准则等专业知识的培训学习，不断增强风险合规意
识。公司董事会及高级管理人员持续完善公司内部治理体系，强化内部审计力度，保障各项规章制度的有效落实，切实提
高履职能力及规范运作水平。严格按照法律法规及监管要求，真实、准确、完整、及时、公平地履行信息披露义务，维护
公司及全体股东的利益。感谢您的关注。
10、请问：国资管理部门提出要加强国有上市公司市值管理，而化工类股票工 25年下半年到 26年都有很好表现，您
公司对加强公司市值管理将受取什么措施？
答:尊敬的投资者您好，公司高度重视市值管理工作，将稳步增强公司核心竞争力,推动公司内在价值和市值的提升。
将致力于统筹完善市值管理体系，不断加强投资者关系维护，通过信息披露、来访接待、业绩说明、股东会等形式，加强
公司与投资者的有效沟通，增进投资者对公司的了解，切实保障广大投资者的权益。感谢您的关注。
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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