研报评级☆ ◇000698 ST沈化 更新日期：2026-11-11◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-11-02│ST沈化(000698)2026年11月2日投资者关系活动主要内容
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沈阳化工股份有限公司于2026年11月2日在沈阳经济技术开发区沈西三东路55号举行投资者关系活动，参与单位名称
及人员有通过全景网“投资者关系互动平台”（http://ir.p5w.net/）参与本次2026年三季度业绩说明会的投资者，上市
公司接待人员有1．董事、总经理陈立国，2．财务总监孙红云，3．董事会秘书张羽超。 查看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-11-02/1225652101.PDF
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参与调研机构：1家
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2026-08-27│ST沈化(000698)2026年8月27日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：
1．央企做强做大。必须强强联手，沈化有没有可能联手同行做强做大。
答：尊敬的投资者您好，公司始终秉持开放合作的发展理念，积极关注行业整合与协同机遇。在符合国家产业政策、
公司战略发展方向的前提下，公司将持续关注有利于长期发展的战略合作机会。同时，将严格按照信息披露要求及时履行
审议程序及披露义务。感谢您的关注。
2．请问财务总监，公司股价长期低迷，屡创新低，是否有退市、资不抵债破产的风险，请回答
答：尊敬的投资者您好，公司目前经营稳健，资产负债结构合理，截至 2026年 6月 30日，公司资产负债率较年初有
小幅度下降，不存在资不抵债或退市风险。具体数据详见公司于 2026年 8月15 日在指定信息披露媒体上刊载的《沈阳化
工股份有限公司2026 年半年度报告》。公司股价波动受多重市场因素影响，我们将持续聚焦主业发展，提升核心竞争力
，以扎实的业绩为股东创造长期价值。同时，公司也将加强与投资者的沟通，及时回应市场关切，维护股东权益。感谢您
的关注。
3．请教总经理，能不能说明下公司聚醚项目何时能达到设计产能
答：尊敬的投资者您好，截至 2026 年半年度，目前在建的聚醚项目主要为中化东大（泉州）有限公司 8万吨/年高
端特种聚醚多元醇项目，从项目建设到全面达产尚需一定时间，亦可能面临因市场环境变化、竞争加剧等因素的影响，导
致项目预期存在不确定性，公司将根据项目进展情况及时履行信息披露义务。感谢您的关注。
4．公司主要产品品类有哪些？下游客户主要是哪类型的客户？
答：尊敬的投资者您好，公司主要从事氯碱、聚醚多元醇等化工产品的生产和销售。主要产品有烧碱、聚氯乙烯（PV
C）糊树脂、聚醚多元醇等。产品广泛应用于化工、冶金、轻工、纺织、医疗、汽车、电子工业、农业、建筑业、高铁建
设、场地铺装、防水材料、密封胶/黏合剂、家居海绵、鞋材等领域。我们始终坚持以客户需求为导向，持续优化产品结
构，提升服务品质，与客户建立长期稳定的合作关系。未来，我们将进一步拓展高附加值应用领域，深化与行业头部客户
的协同创新，为下游客户提供配方开发、性能测试等服务，实现由材料供应商到解决方案服务商的转型，共同推动产业链
向高端化、绿色化方向升级。感谢您的关注。
5．公司目前研发投入的研发方向是什么
答：尊敬的投资者您好，公司目前的研发方向主要聚焦于三大领域：一是功能型特种产品的研发，包括功能型特种糊
树脂以及高端特种聚醚的工艺优化与新产品开发，以满足下游高端应用需求；二是环保型新材料，糊树脂方面将重点突破
低温塑化技术，完成共聚/均聚双路线工业化验证。聚醚多元醇方面将重点推进MS 胶用高分子聚醚，UV 光固化聚醚，差
异化高回弹、慢回弹等产品，响应国家“双碳”战略；三是现有产品的品质提升与成本优化，通过技术革新实现降本增效
与绿色生产的平衡。未来，我们将持续加大研发投入，重点突破关键核心技术，推动产品向高端化、差异化、绿色化方向
升级，以更优质的产品与服务回馈市场与投资者的期待。感谢您的关注。
6．作为公司十多年的老股民了，公司这几年一直强调降本，原来特定阶段这样做没错，但现在时代变了，文明的进
步靠创新而不是降本，糊树脂的产品毛利在公司几样产品中最低，都不挣钱还号称糊树脂龙头，公司不要再拼命抢占低端
的市场了，要做高端超前，国家都要做高质量发展的 GDP 了，你们作为龙头公司不做高端不做创新还一味的靠拼命裁员
、降本占领低端市场？你们对得起股民们吗？
答：尊敬的投资者您好，感谢您的宝贵意见和长期以来的支持。我们深知，创新与高质量发展是未来企业持续成长的
核心动力。公司近年来在降本增效的同时，也在积极布局高端产品研发，例如已启动功能型特种糊树脂及环保型新材料的
攻关项目。我们将认真审视您提出的方向，加快向高端化、差异化转型的步伐，努力提升产品附加值，不负股东们的信任
与期待，以更扎实的业绩回报每一位长期陪伴的股东。感谢您的关注。
7．请问公司海外业务的拓展情况？
答：尊敬的投资者您好，公司近年来积极布局海外市场，2026年上半年，公司实现海外业务收入 5.2亿元，上年同期
的海外业务收入约为 2.9亿元，同比增长超过 78%。我们持续强化服务团队建设，通过参加国际展会等方式，不断提升海
外市场响应速度与客户满意度。未来，公司将继续深化“走出去”战略，重点拓展“一带一路”沿线国家及新兴市场，加
强与当地企业的技术合作与供应链协同，推动海外业务实现更高质量的增长。感谢您的关注。
8．公司毛利率和净利率都很低，请问这个问题公司有没有计划解决，使公司的估值得到合理回归，市值管理做出实
绩？
答：尊敬的投资者您好，经营好公司、维持高质量发展是一切市值管理工具发挥作用的前提和基础，面对行业周期性
及宏观市场环境带来的盈利水平波动，公司重点推进降本增效与变革，坚持产品研发创效、多基地协同和降本增效举措落
地等手段持续提升公司核心竞争力及内在价值。同时，我们将持续优化市值管理策略，加强资本市场沟通，提升透明度，
助力公司市值合理反映内在价值。感谢您的关注。
9．公司研发投入一直很大，还不断的在增长，主要投入在哪些领域？取得哪些成果？
答：尊敬的投资者您好，公司围绕战略目标，结合市场需求，不断深化新产品的研发。主要投向三大领域：一是功能
型特种产品的研发，公司已启动对功能型特种糊树脂的研发进程，该材料可用于生产亲肤、哑光的产品，例如高端亲肤车
用革、特种纱窗等。此外，高端特种聚醚的工艺优化与新产品开发方面，在低温感胀气慢回弹系列聚醚多元醇、高分子量
MS胶用高分子聚醚、UV光固化系列聚醚、淬火液用聚醚、低粘度高透气性聚氨酯鞋材用聚合物多元醇、高性能非离子表面
活性剂系列聚醚多元醇研发项目上也已取得了较大突破，拓宽了公司的产品链条；二是环保型新材料的研发，公司目前已
构建“低雾化、低气味、低 VOC、低温塑化”的新型环保树脂矩阵，可广泛应用于汽车胶、车用革面层、低粘浸塑玩具、
高粘高发泡瑜伽垫等产品，实现了细分场景的精准供给。同时，已布局生物基聚醚产品研发，可使产品的碳排放有效降低
。多款产品已完成碳足迹认证，契合了下游新能源产业及欧盟碳关税的要求，并且符合绿色产品的行业发展趋势；三是现
有产品的品质提升与成本优化，通过技术革新实现降本增效与绿色生产的平衡，助推公司产品转型升级。目前，公司已获
得超百余项专利，覆盖产品配方、合成工艺、自动化生产装置、成品检测方法等关键环节，持续构建全链条专利保护体系
。未来，我们将继续以市场需求为导向，加大研发投入力度，聚焦关键核心技术攻关，力争在功能型特种糊树脂、高端聚
醚、环保型新材料等领域取得更大突破，以更前沿的技术成果推动行业进步与公司高质量发展。感谢您的关注。
10．贵公司股票无人问津沦为僵尸股的原因是什么？
答：尊敬的投资者您好，公司股价受宏观环境、市场形势、投资者预期等多方面因素影响，是市场行为的结果。公司
管理层将全力以赴做好经营管理工作，努力增强核心竞争力，提高经营质量，同时加强与资本市场的沟通互动。感谢您的
关注。
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参与调研机构：2家
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2026-08-18│ST沈化(000698)2026年8月18日投资者关系活动主要内容
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一、公司基本情况
答：沈阳化工股份有限公司（简称“沈阳化工”“公司”）是全球最大的综合性化工企业——中国中化控股有限责任
公司控股的央企上市公司，公司前身沈阳化工厂始建于 1938年，1997年在深圳证券交易所 A股上市。
公司以氯碱化工和化工新材料为主业，拥有一家全资子公司中化东大（淄博）有限公司及一家孙公司中化东大（泉州
）有限公司。
公司主要产品为烧碱、聚氯乙烯糊树脂、聚醚多元醇。聚氯乙烯糊树脂产品广泛应用于一次性 PVC手套、涂层布、商
务地板、玩具、壁纸、人造革、汽车胶等领域；聚醚多元醇设计产能64万吨/年，广泛应用于高端汽车及高铁等轨道交通
内饰、桥梁伸缩缝、电缆涂层、食品用环保密封胶、纺织、防水材料、高端家居海绵等领域。
公司为国家级高新技术企业、省级绿色工厂、智能工厂、数字化车间、拥有辽宁省制造业单项冠军产品。建有聚氯乙
烯聚合联合研发中心，拥有完备的聚氯乙烯糊树脂小试、中试研发体系；参与制定多项行业标准，多款产品填补了国内空
白，对推动国家实现“双碳”目标具有重要意义。
面向未来，沈阳化工将践行“环境、社会和公司治理”理念，聚焦氯碱化工新材料领域，推动新技术研究、新产品开
发、新应用拓展和新业态培育，从产品提供商向综合解决方案服务商转型升级，不断提升可持续发展能力，为社会、客户
、股东、员工创造最大价值，为构建更加美好的社会和环境贡献力量。
二、主要情况
答：公司董事会秘书张羽超向中国中金财富证券辽宁分公司及部分投资者介绍公司基本情况，并带领上述单位及人员
参观公司展厅、中央控制室。
活动中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，不存在公司未公开的重大信息。公司指定信息披露媒体
为《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）。公司所有信息均以在上述指定媒
体上刊登的相关公告为准，敬请广大投资者理性投资、注意投资风险。
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参与调研机构：2家
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2026-06-23│ST沈化(000698)2026年6月23日投资者关系活动主要内容
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一、公司基本情况
沈阳化工股份有限公司（简称“沈阳化工”“公司”）是全球最大的综合性化工企业——中国中化控股有限责任公司
控股的央企上市公司，公司前身沈阳化工厂始建于 1938年，1997年在深圳证券交易所 A股上市。
公司以氯碱化工和化工新材料为主业，拥有一家全资子公司中化东大（淄博）有限公司及一家孙公司中化东大（泉州
）有限公司。
公司主要产品为烧碱、聚氯乙烯糊树脂、聚醚多元醇。聚氯乙烯糊树脂产品广泛应用于一次性 PVC手套、涂层布、商
务地板、玩具、壁纸、人造革、汽车胶等领域；聚醚多元醇设计产能64万吨/年，广泛应用于高端汽车及高铁等轨道交通
内饰、桥梁伸缩缝、电缆涂层、食品用环保密封胶、纺织、防水材料、高端家居海绵等领域。
公司为国家级高新技术企业、省级绿色工厂、智能工厂、数字化车间、拥有辽宁省制造业单项冠军产品。
公司子公司为国家级高新技术企业,拥有国家级制造业单项冠军资质与行业唯一聚醚多元醇工程技术中心。
公司建有聚氯乙烯聚合联合研发中心，拥有完备的聚氯乙烯糊树脂小试、中试研发体系；参与制定多项行业标准，多
款产品填补了国内空白，对推动国家实现“双碳”目标具有重要意义。
面向未来，沈阳化工将践行“环境、社会和公司治理”理念，聚焦氯碱化工新材料领域，推动新技术研究、新产品开
发、新应用拓展和新业态培育，从产品提供商向综合解决方案服务商转型升级，不断提升可持续发展能力，为社会、客户
、股东、员工创造最大价值，为构建更加美好的社会和环境贡献力量。
二、主要情况
（一）参观公司展厅、中央控制室
（二）具体交流内容
1．公司基本情况介绍；
2．长城证券产业金融研究院分析师对 2026 年度化工行业趋势进行分析讲解；
3．长城证券股份有限公司东北分公司投教专员就投资者保护教育课程进行讲授；
4．交流答疑。
活动中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，不存在公司未公开的重大信息。公司指定信息披露媒体
为《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）。公司所有信息均以在上述指定媒
体上刊登的相关公告为准，敬请广大投资者理性投资、注意投资风险。
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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