价值分析☆ ◇000719 中原传媒 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-05
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 3 0 0 0 3
6月内 0 3 0 0 0 3
1年内 0 3 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.95│ 1.01│ 1.36│ 0.95│ 1.00│ 1.05│
│每股净资产(元) │ 9.27│ 9.62│ 10.68│ 11.31│ 11.98│ 12.68│
│净资产收益率% │ 10.28│ 10.48│ 12.71│ 8.43│ 8.33│ 8.32│
│归母净利润(百万元) │ 975.09│ 1032.18│ 1388.84│ 975.67│ 1022.33│ 1080.00│
│营业收入(百万元) │ 9261.02│ 9628.85│ 9833.40│ 10283.00│ 10763.67│ 11169.00│
│营业利润(百万元) │ 1023.40│ 1082.72│ 1208.38│ 1297.33│ 1360.00│ 1439.67│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-05 增持 维持 --- 0.92 0.95 0.99 中原证券
2024-09-12 增持 首次 14.25 0.95 1.02 1.11 海通证券
2024-09-06 增持 首次 --- 0.99 1.02 1.06 中原证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-05│中原传媒(000719)公司深度分析：区域性文化领军企业，主营业务发展稳健
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投资建议与盈利预测：公司的出版与发行业务以教材教辅为主，一般图书为辅，市场需求相对稳定；在行
业端，国内出版和发行市场的规模稳步增长，图书零售市场教材教辅类书籍码洋占比提升，展现出旺盛的市场
需求；国内出生率虽然面临下降，但短期不会对教育人口变化造成显著影响；公司主营的出版和发行业务的毛
利率基本维持稳定，整体毛利率稳步提升。虽然税收政策的变化拖累2024年利润增长，但预计自2025年税收政
策影响将显著变小。预计2024-2026年公司营业收入分别为101.30亿元、106.01亿元、109.68亿元，增速分别
为3.02%、4.65%、3.46%，归母净利润分别为9.42亿元、9.76亿元、10.15亿元，同比分别变动-32.19%、3.62%
、4.03%。按照11月4日收盘价10.81元计算，对应PE为11.74倍、11.33倍、10.89倍，维持中原传媒“增持”投
资评级。
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2024-09-12│中原传媒(000719)公司研究报告：主营业务持续发展，稳步发力新业态
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盈利预测与估值：我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.95元/股、1.02元/股和1.11元/股。参考可比公
司，我们认为，公司主营业务保持稳定增长，在教育教材方面的竞争优势稳固，随着研学业务等新业态的快速
发展，叠加数智化转型，有望提升公司整体盈利能力，给予公司2024年13-15倍PE估值，对应合理价值区间为1
2.35-14.25元/股，首次覆盖给予公司“优于大市”评级。
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2024-09-06│中原传媒(000719)中报点评：税收政策变化影响短期利润，主营业务依旧稳健
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投资建议与盈利预测：公司是河南省唯一的文化上市企业，出版、发行、印刷等各类资质齐全，背靠人口
大省、教育大省区位优势，保障核心业务业绩稳健增长。同时基于技术和市场需求变化积极拥抱数字化转型趋
势，推动业态创新，搭建河南省中小学智慧教育平台、布局数据要素产业，创造第二生长曲线。预计2024-202
6年EPS为0.99元、1.02元、1.06元，按照9月5日收盘价10.99元，对应PE为11.13倍、10.76倍、10.36倍，首次
覆盖并给予“增持”投资评级。
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