价值分析☆ ◇000723 美锦能源 更新日期：2024-04-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2023-10-31
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 0 1 0 0 0 1
1年内 0 2 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.60│ 0.51│ 0.07│ 0.26│ 0.36│ ---│
│每股净资产(元) │ 2.91│ 3.22│ 3.34│ 3.52│ 3.83│ ---│
│净资产收益率% │ 20.66│ 15.27│ 1.93│ 6.60│ 8.70│ ---│
│归母净利润(百万元) │ 2566.95│ 2209.25│ 289.02│ 1116.00│ 1570.00│ ---│
│营业收入(百万元) │ 21287.68│ 24600.02│ 20811.04│ 18996.00│ 21820.00│ ---│
│营业利润(百万元) │ 4120.95│ 2936.83│ 429.56│ 1536.00│ 2231.00│ ---│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2023-10-31 增持 维持 --- 0.26 0.36 --- 开源证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2023-10-31│美锦能源(000723)公司三季报点评报告：焦化业绩承压，关注黑色需求及氢能业务进展
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焦化业绩承压，关注黑色需求及氢能业务进展。维持“增持”评级
公司发布三季报，2023前三季度公司实现营业收入148.4亿元，同比-20.7%；实现归母净利润4.1亿元，同
比-76.3%；单Q3来看，公司实现营业收入51.0亿元，环比+15.9%；实现归母净利润0.3亿元，Q2为-0.3亿，环
比扭亏。三季度扭亏主因原料煤成本大幅下降，公司焦炭利润修复。考虑到地产周期仍处底部，焦炭利润修复
空间有限，我们下调2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润5.9/11.2/15.7亿元（前值11.7/14.9
/15.9亿元），同比-73.5%/+90.5%/+40.7%；EPS为0.14/0.26/0.36元；对应当前股价PE为48.5/25.5/18.1倍。
随着稳经济政策逐渐落地，焦钢需求有望提升，焦炭利润有望修复，但考虑到经济复苏周期较长，2023年修复
力度有待验证。维持“增持”评级。
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