研报评级☆ ◇000768 中航西飞 更新日期：2026-04-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-04-14
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 1 0 0 0 2
1月内 2 3 0 0 0 5
2月内 2 3 0 0 0 5
3月内 2 3 0 0 0 5
6月内 2 3 0 0 0 5
1年内 2 3 0 0 0 5
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.31│ 0.37│ 0.41│ 0.45│ 0.52│ 0.62│
│每股净资产(元) │ 7.03│ 7.56│ 7.99│ 8.18│ 8.54│ 8.98│
│净资产收益率% │ 4.41│ 4.87│ 5.18│ 5.48│ 6.10│ 6.90│
│归母净利润(百万元) │ 860.97│ 1023.44│ 1151.24│ 1253.58│ 1450.10│ 1723.92│
│营业收入(百万元) │ 40301.23│ 43215.75│ 41013.73│ 40920.66│ 43399.70│ 47668.86│
│营业利润(百万元) │ 1022.83│ 1184.84│ 1333.26│ 1453.40│ 1675.60│ 1995.40│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-04-14 增持 维持 29.64 0.46 0.51 0.59 广发证券
2026-04-13 买入 维持 30.6 0.45 0.51 0.60 国投证券
2026-04-03 买入 维持 --- 0.44 0.55 0.71 长江证券
2026-04-02 增持 维持 --- 0.46 0.51 0.57 华创证券
2026-04-01 增持 首次 --- 0.45 0.53 0.62 东海证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-04-14│中航西飞(000768)提质增效效果明显，看好民机和出海业务贡献增量 │广发证券 │增持
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事件：公司公告25年年报，25年实现营收410.14亿元（YOY-5.10%），归母净利润11.51亿元（YOY+12.49%），扣非归
母净利润10.75亿元（YOY+16.69%）。毛利率6.78%（YOY+0.92pp），净利率2.81%（YOY+0.44pp）。
点评：提质增效效果明显，看好民机和出海业务贡献增量。分业务看，25年航空制造业营收405.48亿元，同比下滑5.
03%，毛利率6.40%，同比增长0.93个百分点。费用端，公司持续推进提质增效，管理费用同比减少18.73%。经营活动产生
的现金流量净额-83.54亿元，同比减少14,392.89%，主要原因是本期销售商品收到的现金同比减少。报告期内，公司持续
推进民机和出口业务。（1）民机方面，公司持续扩大C909、C919等民机部件产能及订单储备，交付架份数较2024年增长2
5%，收入增长率超20%，民用航空收入占公司总体收入比例再创新高，2026年将持续开展C919、A320项目产能提升工作，
满足客户速率需求。根据公司4月9日投资者关系活动记录表，公司已成功初选中选C929飞机后机身前段、缝翼、副翼和小
翼工作包，正在按照客户计划，有序推进试验件研制。（2）装备出口方面，运20、运-9系列中型运输机等多种型号飞机
亮相迪拜、新加坡等国内外航空展、防务展，全面部署推进“一型装备服务两个市场”，加速高端航空装备出口。
盈利预测与投资建议：预计26-28年公司EPS分别为0.46、0.51、0.59元/股。结合当前国防装备现代化建设需求，以
及军贸市场、航空维修业务和民机业务新增量，考虑公司在大型防务整机领域的领先地位，叠加股权激励的推出和提质增
效持续推进，参考可比公司估值，给予26年PE估值水平65倍，对应合理价值29.64元/股，给予“增持”评级。
风险提示：装备需求及交付低于预期、政策调整、军费预算波动等。
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2026-04-13│中航西飞(000768)营收短期承压，持续深耕民航业务 │国投证券 │买入
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事件：公司全年营收410.14亿元，同比-5.1%；归母净利润11.51亿元，同比+12.49%；扣非归母净利润10.75亿元，同
比+16.69%。
民机与国际合作业务持续推进，盈利能力小幅提升
分产品看，公司航空产品为核心产业实现营收405.48亿元，同比-5.03%，占营收比重98.86%，整体营收保持稳定，毛
利率6.4%，同比+0.93pct；其他业务实现营收4.66亿元，同比-10.63%。公司按期完成军机任务，民机产品按计划节点完
成了C909飞机、C919飞机、AG600飞机、新舟系列飞机等民机型号的大部件及零件交付任务；国际合作业务看，2025年共
交付国际转包项目1231架份，其中交付空客公司834架份，交付波音公司397架份。盈利能力端，公司毛利率6.78%，同比+
0.93pct；净利率2.81%，同比+0.44pct。
期间费用相对稳定，2026年公司预计营收402亿元
报告期内，公司研发/销售/管理费用分别为2.75/0.53/10.52亿元，同比+3.17%/-6.02%/-18.73%。公司2026年经营计
划预计营收402亿元，聚焦兴装强军首责，以军用大中型飞机为主线，不断推进航空装备新域拓展，研制先进武器装备，
按计划节点完成各项军机任务。
多款产品亮相国内外航空展，民用航空收入占比再创新高
报告期内，公司及子公司陕飞研制的大型战略运输机运20、运-9系列中型运输机等多种型号飞机亮相迪拜、新加坡等
国内外航空展、防务展。民用航空方面，以中国商飞、空客、波音为核心，深度拓展巴航工业、莱昂纳多等全球主流飞机
制造商市场，全年积极参与20余个新工作包的全球竞标。按客户需求完成全年交付任务，持续扩大C909、C919等民机部件
产能及订单储备，交付架份数较2024年增长25%，收入增长率超20%，民用航空收入占比再创新高。
投资建议：
我们预计公司26/27/28年净利润分别为12.48/14.19/16.82亿元，增速分别为8.4%/13.6%/18.6%。考虑到公司是我国
军民用大飞机核心生产制造单位，叠加国产大飞机创造第二增长曲线，我们审慎给予公司12个月目标价为30.6元，维持买
入-A的投资评级。
风险提示：民机需求不及预期风险，军品订单波动风险。
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2026-04-03│中航西飞(000768)短期营业收入承压，未来民机军贸可期 │长江证券 │买入
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事件描述
公司披露2025年年度报告，2025年公司实现营收410.14亿，同比减少5.1%；归母净利润11.51亿，同比增长12.49%；
扣非归母净利润10.75亿，同比增长16.69%。单季度看，2025Q4公司实现营收107.69亿，同比减少25.19%，环比减少0.54%
；归母净利润1.59亿，同比增长99.38%，环比减少47.65%；扣非归母净利润1.19亿，同比增长236.51%，环比减少60.95%
。2025Q4公司销售毛利率为6.75%，同比提升3.92pct；期间费用率为5.07%，同比提升2.58pct；销售净利率为1.48%，同
比提升0.92pct。
事件评论
2025Q4公司营收出现显著下滑，但销售毛利率增幅高于期间费用率增幅，从而导致单季度净利率及净利润的大幅提升
。2025Q4，公司单季度营收107.69亿，同比减少25.19%，销售毛利率为6.75%，同比提升3.92pct；期间费用率为5.07%，
同比提升2.58pct，最终，公司单季度销售净利率为1.48%，同比提升0.92pct，单季度归母净利润同比提升99.38%。
2026年预计营收基本平稳，有望通过降本增效实现业绩的逐步改善。根据公司2026年经营计划，公司预计2026年实现
营业收入402亿元，相比2025年营收下滑1.98%。2022-2025年，公司销售净利润率稳步提升，从2022年的1.39%提升至2025
年的2.81%，公司经营效率持续提升，但与2025年中航沈飞7.93%的销售净利率相比，仍有较大提升空间，未来公司有望通
过降本增效等多种方式实现公司业绩的逐步改善。
核心推荐逻辑：中航西飞是我国大型运输机、特种飞机、轰炸机、民用大中小型客机等全谱系大飞机的唯一主机厂，
在国际军贸和民机领域大有可为。大型运输机方面，核心机型Y-20在供给端拥有显著稀缺性：对标核心机型美国C-17已停
产，俄罗斯IL-76维持低速生产；需求端除大国外，部分小国亦有大型运输机需求。中型运输机相比大型运输机拥有更大
市场空间，运-9的对标机型美国C-130历史总交付量已超过2700架，其中军贸订单合计超过1174架，未来公司核心机型在
军贸市场中大有可为。民机领域，中航西飞长期以来承担C919/C909核心机体结构生产任务，在C919稳步放量的背景下，
民机业务或将稳步成为中航西飞新的增长曲线。中航西飞在军贸逐步实现突破，民机业务稳步放量的背景下，盈利能力有
望逐步改善。
盈利预测与估值：预计2026-2028年将实现归母净利润12.26/15.31/19.73亿元，同比增速分别为6.52%/24.81%/28.89
%，对应2026年4月1日股价PE分别为56.04/44.90/34.83倍。
风险提示
1、资产效率提升不及预期风险；2、产品定型批产不及预期风险；3、核心产品军贸不及预期风险。
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2026-04-02│中航西飞(000768)2025年报点评：25年业绩同比增长12.5%，持续看好公司作 │华创证券 │增持
│为我国大飞机产业代表的发展潜力 │ │
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公司公告2025年年度报告：1）业绩符合预期。2025年，公司实现营业收入410.14亿元，同比下降5.1%；归母净利润1
1.51亿元，同比增长12.49%，我们此前预计11.4亿，业绩符合预期；扣非后归母净利润10.75亿元，同比增长16.69%。2）
分季度看：2025Q1-Q4，公司分别实现营业收入84.38、109.78、108.28、107.69亿元，同比分别-0.2%、-7.55%、+27.51%
、-25.19%；归母净利润2.89、4、3.03、1.59亿元，同比分别+5.97%、+4.02%、+5.89%、+99.38%；扣非后归母净利润2.9
8、3.54、3.04、1.19亿元，同比分别+7.45%、+2.81%、+15.15%、+236.51%。3）盈利能力提升：2025年公司毛利率6.78%
，同比提升0.93pct；净利率2.81%，同比提升0.44pct；期间费用率3.14%，同比下降0.3pct。
民用航空业务收入占比创新高。1）公司民用航空产业实现交付架份数同比增长25%，收入增长率超过20%，再创历史
新高。2）国产飞机领域：2025年，公司按计划节点完成了C909飞机、C919飞机、AG600飞机、新舟系列飞机等民机型号的
大部件及零件交付任务，C919部件产能提速成效明显，交付新舟系列飞机部件4架份，交付AG600部件2架份，作为C919飞
机核心的机体结构供应商，公司将持续开展C919项目产能提升工作。2）国际转包业务提供稳定支撑。国际合作项目方面
，公司与空客、波音等国际巨头合作关系稳固，2025年共交付国际转包项目1231架份，同比下降2.8%，其中交付空客公司
834架份，交付波音公司397架份。
军机业务基本盘稳固。军机业务作为公司的传统基石，2025年按期完成各项任务，全年通过航空工业飞机装备整体参
展、演示等形式，公司及子公司陕飞研制的大型战略运输机运20、运-9系列中型运输机等多种型号飞机亮相迪拜、新加坡
等国内外航空展、防务展，加速高端航空装备出口。
我们强调此前深度报告观点：公司是我国大中型飞机研发制造一体化基地，对大飞机研制有三方面的突出贡献，一是
军用飞机领域，独立研制生产了我国军用战略运输机运-20，填补了国内大型军用运输机自主研制的空白；二是深度参与
国产民机“两干两支”项目研制，是C919\C909最大的机体结构供应商；三是国际合作业务，为空客A320系列、波音B737
系列等国外大型民用飞机提供机体部件设计、制造及配套服务，实现国内外市场协同发展。我们针对公司三项核心业务，
总结为：鲲鹏凌云：九万里风鹏正举，大国重器登上全球舞台；国产民机：长空筑梦、翼展苍穹；国际转包：全球合作、
世界西飞。
投资建议：基于2026年国际局势变化，我们小幅调整公司26-27年盈利预测至12.8、14.3亿元（13.2、15.5亿元），
引入2028年盈利预测15.9亿元，对应EPS分别为0.46、0.51、0.57元，对应PE分别为54、48、43倍。我们看好公司三大核
心业务中战略地位清晰，未来具备需求逐步进入放量周期的潜力，强调“推荐”评级。
风险提示：成本上行风险、交付节奏存在不确定性。
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2026-04-01│中航西飞(000768)公司深度报告：中大型战略军机龙头，“军机+民机”双轮 │东海证券 │增持
│驱动发展 │ │
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航空工业核心整机平台，资产重组聚焦主业。中航西飞为航空工业集团核心整机上市平台，历经三次重大资产重组，
2020年完成核心资产置换，实现大中型军民用飞机整机制造资产专业化整合，彻底聚焦军机整机、民机核心部段、航空服
务三大主业。2020-2025年公司营收从334.84亿元增至410.14亿元；重组后公司的归母净利润进入稳步增长期，2025年实
现归母净利润11.51亿元，同比增长12.49%；公司净利率由2022年的1.39%回升至2025年的2.81%，三项费用率稳步下行，
经营质地进入高质量增长。
民机业务“核心部段+国际转包”双轮驱动。全球民用飞机订单积压达1.7万架峰值，主要系全球飞机引擎成为整机生
产中的关键瓶颈，致使新机交付严重不足。从景气程度看，亚太地区民航增速领跑全球，国内民航客运与货运需求持续提
升，但机队机龄老旧致使利润承压，给国内民机市场新机带来需求。未来国产C919的量产或能有效缓解新机供应不足和机
队整体老化问题。目前，公司是C919最大机体结构供应商，承担C919机翼、中机身等50%核心部件研制，以及ARJ21的核心
部段供应占比超60%；2025年C909、C919等民机部件交付架份数较2024年增长25%，收入增长率超20%，民用航空收入占比
再创新高；另外，公司与波音和空客长期深度合作，主要生产波音B737MAX和空客A320的零部件。2025年公司国际转包交
付1231架份，其中交付空客公司834架份，交付波音公司397架份。公司迎来国产替代与全球配套双重红利共振。
国家战略军机“摇篮”持续受益国防装备稳健需求。我国国防开支长期维持6%-8%的稳健增速，为军机需求奠定坚实
基础。从我国的军机结构来看，对比美国的军机布局相比，我国特种机、加油机、运输机数量仅为美国的17.2%、1.5%、3
1.3%，战略支援机型数量较少。公司是国内唯一承担运-20大型运输机、轰-6系列轰炸机及多款特种飞机研制交付的核心
企业，军用整机生产连续实现高水平交付。另外，公司运-20亮相多国航展，展示出良好的航空装备性能。随着我国国防
现代化建设以及航空武器装备升级换代的要求日益凸显，公司军机业务将稳步推进。
投资建议：公司是国内大中型军用飞机制造领域龙头企业，“军机+民机”双轮驱动布局持续深化，公司国产大飞机
民机部件交付放量和军机业务稳步发展。我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为12.49亿元、14.66亿元、17.23亿元
，当前股价对应PE分别为54.91/46.80/39.81倍，首次覆盖给予“增持”评级。
风险提示：宏观经济发展风险；生产运营风险；研发不及预期风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：4家
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2026-04-09│中航西飞(000768)2026年4月9日投资者关系活动主要内容
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一、2026年及"十五五"期间,营收和利润的增长主线是什么?
答："十五五"期间,公司在承担多型国家重点型号基础上,持续围绕军民机产业、航空服务产业、先进制造产业等方向
,布局了诸如军贸业务突破、国内外民机工作包扩展、维修谱系扩型增量、高端技术衍生应用等发展方向和重点任务,随着
这些业务的不断突破,会与主产品形成合力,支撑"十五五"业绩向好发展。
2026年,公司子公司陕飞受五年规划过渡期影响,处于航空装备换代的正常周期性波动期,2026年主要以公司本部为主
力巩固基本盘,同时公司策划实施了一系列全价值链成本管控、经营质效提升行动,严控各类支出,在确保经济规模稳定的
前提下实现经营质效向好发展。
二、针对近年经营现金流压力,公司有哪些具体改善措施?
答：公司属于航空装备制造业,存在生产交付周期长的产品特点,以及客户回款年度不均衡的行业特性,但整体资金运
营平稳正常。公司高度重视现金流管理,将统筹考虑2026年资金收支情况,进一步强化货款回收、细化资金使用,不断提升
现金流管控能力。一是将资金需求纳入预算管理,精细化资金收支安排,严格现金流过程监控,有效提升资金使用效益;二是
由货款回收团队开展账龄结构分析,紧盯客户回款情况,确保货款及时收回;三是建立应收款项分类清收机制,"一项一策"制
定清理方案,从业务源头着手,压紧责任、强化落实。
三、大型运输机等军机项目当前批产节奏和交付计划如何?未来在新型号研发、列装及军贸出口方面,有哪些值得期待
的进展?
答：近年来,公司大型运输机通过航空工业集团公司产品整体参展形式多次亮珠海、巴黎、迪拜等国内外航空展、防
务展,不断提高公司产品知名度和曝光率,随着国际军贸市场不断涌现新的需求,大型运输机项目必将迎来新的发展期和机
遇期。
因大型运输机、新型号研发、批产节奏和交付计划涉及国家秘密和商业秘密不便披露。公司如有应披露信息,将严格
按照有关法律法规的规定及时履行信息披露义务。
四、公司在无人机、低空经济、商业航天等新领域布局进展如何?这些新业务预计何时能形成规模化收入,成为公司新
的业绩增长点?
答：公司在国产大中型飞机跨越发展进程中,积累了深厚的飞机设计技术和研发制造能力,这些具有独特优势和特色的
科技"硬实力"将是公司未来面向市场化发展打造经济增长点的底气。目前,公司已着手布局从高端复材专业技术等方面作
为突破口不断拓展衍生应用场景,在商业航天等方面实施跨界融合赋能,在保证公司正常科研生产产能的前提下,对外承揽
提供各类通讯卫星星载复合材料天线、星载光学仪器遮光罩、太阳帆等高附加值产品,后续将持续保持和扩大这种技术合
作。同时,在低空经济方面,公司先后参与了九天无人机、HH系列无人机等多款型号的部件研制生产,积累了大量科研试制
经验,目前公司也在积极对接研究国家装备建设及作战谱系发展需求,充分发挥主机厂及设计团队优势,孵化推介自研无人
机项目,由于相关项目涉及国家秘密,具体情况不便公开,但是我们相信这些方向都将成为新的经济增长点在"十五五"形成
新的业绩贡献。
五、公司作为C919重要机体结构供应商,目前配套批产进度、产能爬坡情况如何?C929项目参与到什么阶段?民机业务
未来毛利率提升有哪些路径?
答：公司C919项目按照中国商飞的年度采购需求以及现有的部件储备定单,积极筹备并推进产能提升的各项计划落地,
在批产上量的过程中,我们也在优化内部的工艺策划与管控模式,加快推进工业化生产布局,全力保障中国商飞的采购配套
要求。
公司已成功初选中选C929飞机后机身前段、缝翼、副翼和小翼工作包,正在按照客户计划,有序推进试验件研制。
未来我们将聚焦"定额精细化管控+技术效率双轮驱动"模式,推进工时、材料、能耗定额优化,严控无效消耗;深化研产
协同,优化工艺与数字化制造,提升装配精度与批产效率。同时推进零件统型、同类型替代、供应链集采,摊薄固定成本,叠
加项目批产放量,实现毛利稳步提升。
六、在航空产业链自主可控背景下,公司在关键材料、核心零部件国产化方面取得了哪些突破?
答：公司积极发挥"链主"作用,通过"联合定义、联合设计"的穿透式项目管理方式开展国产化工作。目前公司在关键
材料、核心零部件上开展了国产新型铝合金、钛合金、碳纤维、玻璃纤维等材料验证及应用工作。
七、如何应对上游原材料价格波动对成本和毛利率的影响?
答：针对上游原材料的价格波动,公司核心策略是从被动接受转向主动管理,一方面,源头控制,通过优化定额,合并规
格,精准用料实现降低材料总用量;一方面,针对用量大的关键材料,与供应商签订3-5年的长期协议,提前锁定价格和货期,
同时组织开展多元化采购,大宗材料保持多家合格供应商,实现价格竞争,积极推进单一来源供应商破单,进一步提高议价能
力。
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参与调研机构：10家
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2026-02-02│中航西飞(000768)2026年2月2日投资者关系活动主要内容
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一、运20大型运输机在未来发展前景如何?
答：在现代"全域化"概念下,跨洲际、高速度的投送能力需求被进一步放大。大型运输机是快速部署部队、重型装备(
坦克、装甲车、直升机等)、防空系统以及建立前线补给线的重要有效工具;运20大型运输机是大飞机平台,可持续推进空
中加油、应急救援、信息支援等功能拓展,形成新的产业发展路径。此外,大型运输机在民用物流(高价值、高时效性货物)
、供应链保障、人道主义援助、灾害响应等全球化供应链弹性运输方面有效建立"空中生命线"。我国大型运输机正处于大
规模生产和持续改进阶段,随着国家利益的全球化,其需求数量将有望持续提升。
二、请问公司的国际合作业务与其他主机厂是否存在竞争?
答：公司国际转包业务历经多年发展,构建起了先进的零件制造和部件装配技术体系和成熟的项目管理体系,形成了自
身独特的优势,与其他主机厂更多是差异化竞争和战略互补的关系,与空客公司、波音公司等国际飞机制造巨头在机翼、垂
尾等关键结构件领域长达数十年的信任关系和深度绑定,形成了极高的客户粘性和替代成本。
三、公司研发投入如何对科技创新发展提供支撑?
答：公司高度重视科技创新,积极承接国家研发战略需求,推动关键核心技术攻关,持续加强自主技术投入,强化创新驱
动效能。公司成立了大飞机创新原,加强科技创新顶层规划,加大创新资金投入,协同相关院所,探索建立更适应未来型号研
制特点的研发体系。公司聚焦主责主业,强化核心功能,研发投入以批产型号技术攻关、在研型号现场关键问题和未来型号
技术储备为重点方向,从基础课题、型号课题、千万百万创新基金渠道分类策划基础研究、先进技术应用研究和工程化应
用研究项目;发挥创新主体作用、打造协同创新平台,提升自主创新能力,推动科技项目"揭榜挂帅",关键核心技术攻关工程
等重大任务,加强科技创新投入,加快推进航空科技自立自强。同时加强科技成果转化,推动成熟先进的科技成果尽快形成
价值创造能力,最大限度发挥研发资源的整体效能,助力增强产品竞争力,进一步提升利润。
四、请问公司军贸业务有哪些进展?
答：公司持续推进军贸业务,近年来,通过中国航空工业集团有限公司产品整体参展形式,公司研制生产的大型战略运
输机等军贸产品多次参加珠海、巴黎、阿布扎比等国内外航空展、防务展,不断提高公司产品知名度和曝光率。同时,公司
积极接待来访国际客户,围绕具体产品与项目开展深度沟通交流,助力军贸业务有序开展。
五、随着中国商飞 C919飞机交付数量的不断增加,公司作为中国商飞重要供应商之一,目前是否存在产能的瓶颈?
答：C919飞机是中国商用飞机有限责任公司(以下简称中国商飞)产品,公司为重要机体结构的供应商之一,承担C919相
关机体工作包的制造任务,目前C919项目生产能力稳定,对标中国商飞交付计划需求完成部件配套,以支持中国商飞满足最
终用户的订单及运营需求,公司目前不存在产能瓶颈。
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参与调研机构：2家
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2026-01-21│中航西飞(000768)2026年1月21日投资者关系活动主要内容
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一、公司作为我国大飞机产业的"链主"之一,在当前强调供应链自主可控的背景下,公司如何带动产业链上下游共同发
展?
答：公司积极履行链主职责,带动产业链上下游共同发展,形成全产业链的"命运共同体"。一是构建了涵盖研发设计、
生产制造、维修服务在内的全产业链布局,与产业链上下游企业进行高效协同,成为风险共担、利益共享的战略合作伙伴;
二是着眼于供应链的安全、稳定、高效,探索创新供应链管理体系,促进了供应链的协同稳定、敏捷高效;三是开展采购策
略应用,如供应商管理库存、寄售等采购策略,强化与供应商之间的合作,以实现互利共赢的合作关系,提升供应链韧性。
二、公司是国内外民用客机领域的重要供应商。请问未来民机业务对公司营业收入和利润的贡献程度?
答：民用航空产业"十四五"快速发展,增速首次超过航空装备收入,成为公司产业发展的重要一极。"十五五"期间,民
用航空将作为公司经济增长第二曲线的支柱产业,保持持续快速发展态势。公司民品业务方面,C919配套项目稳步推进,未
来规模效应将逐步凸显;国际转包合作不断深化,市场空间进一步拓展,以上都将为公司营业收入和利润增长提供重要支撑
。同时,公司将持续强化成本费用管控,不断优化项目毛利率水平,推动民机业务实现更高质量发展。
三、公司军贸业务进展情况?
答：公司持续推进军贸业务,近年来,通过中国航空工业集团有限公司产品整体参展形式,公司研制生产的大型战略运
输机等军贸产品多次参加珠海、巴黎、阿布扎比、阿拉曼等国内外航空展、防务展,不断提高公司产品知名度和曝光率。
同时,公司围绕具体产品积极与国际客户开展深度沟通交流,助力军贸业务有序开展。
四、请问公司在生产现场应用了哪些人工智能技术?
答：公司目前面向大中型军民用飞机的制造装配生产任务,重点突破 AI 视觉模型多尺度识别与轻量化技术难题,成功
研制面向飞机制造、装配、计量、无损检验、上机作业、安全生产等工艺的6类 AI 视觉系统,解决制造过程缺陷检测、装
配紧固件缺漏装检测、计量表盘智能读数、荧光与磁粉无损检验、上机工具智能管控、安全生产违章识别等质量安全检测
难题。
五、公司在创新激励、激发组织活力方面有哪些新的举措?
答：公司高度重视创新激励作用,从体系创新、管理提升、技术改进等方面持续激发组织活力、提升价值创造能力。
在体系创新方面:一是成立大飞机创新原,加强科技创新顶层规划,探索建立更适应未来型号研制特点的研发体系;二是
紧密围绕"以岗定薪、按绩取酬、效率优先、兼顾公平"的原则,将资源分配向做出突出贡献的关键岗位核心骨干人才倾斜,
激发人才创新创造活力。
在管理提升方面:一是创新性开展企业内部模拟经营业绩管理,将经营压力逐级下沉,充分激活基层成本管控内生动力,
持续提升企业经营能力;二是以产品实现、"提效率、提质量、降成本"为目标,在主要批产型号研制中开展了"精品工程""
提质增效"等专项改进提升工作。
在技术提升方面:制定各类创新基金、创新工作评比办法,设立了科技创新奖、科技创新标兵、科技创新卓越青年等奖
项,结合科技创新工作开展优秀创新项目及创新人物的评选,有效激发基层员工的创新积极性,不断提升公司自主科技创新
能力。
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参与调研机构：10家
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2025-12-12│中航西飞(000768)2025年12月12日投资者关系活动主要内容
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一、介绍中航西飞的基本情况
答：中航西安飞机工业集团股份有限公司(以下简称中航西飞或公司)成立于1997年 6月 18日,于1997年 6月 26日在
深圳证券交易所挂牌上市,成为中国航空制造业首家上市公司。公司目前主要从事大中型飞机整机及航空零部件等航空产
品的研制、批产、维修及服务,承担了 C919、C909、AG600等大中型民用飞机机体部件设计、制造、配套与服务,与欧洲空
客、美国波音以及中国商飞等国内外知名航空公司拥有长期而稳定的合作关系。
公司坚持体系化发展,积极拓展新技术领域,不断完善产品谱系,逐步具备了敏捷高效的生产交付能力。同时,公司拥有
完整的民机部件生产制造体系及先进的研制能力,在国际国内民机研制领域占有重要地位,是我国民用航空产业链和供应链
体系发展的主体力量之一,是国家大飞机、支线飞机、航空应急救援装备体系建设的核心和主导力量之一。
二、公司在“十五五”期间产能储备、技术改造升级、能力建设方面有哪些举措?
答：公司在大中型航空装备研制领域具有深厚的技术积累和强大的研制能力,涵盖先进设计研发、数字化制造、精确
制造和信息化管理等能力方向,能够满足客户需求并实现高质量交付。在“十五五”期间,公司将针对超大型金属整体结构
件/超大尺寸复合材料整体零件精准制造、专业化/单元化/自动化部组件装配、高品质系统集成测试等核心能力进行技术
改造升级,引入智能化、数字化设备,驱动数智技术与能力建设深度融合,打造新质生产力,确保订单按时完成。上述举措将
有效
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