价值分析☆ ◇000777 中核科技 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-01
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 4 1 0 0 0 5
1年内 7 2 0 0 0 9
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元) │ 0.27│ 0.31│ 0.45│ 0.63│ 0.82│ 1.03│
│每股净资产(元) │ 4.03│ 4.31│ 4.66│ 5.16│ 5.89│ 6.84│
│净资产收益率% │ 6.78│ 7.22│ 9.58│ 12.29│ 14.11│ 15.25│
│归母净利润(百万元) │ 104.63│ 120.13│ 171.94│ 243.40│ 317.07│ 395.29│
│营业收入(百万元) │ 1166.86│ 1557.54│ 1500.05│ 1860.65│ 2302.49│ 2793.90│
│营业利润(百万元) │ 98.49│ 112.44│ 172.35│ 242.47│ 316.77│ 395.14│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
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2024-04-01 买入 首次 --- 0.63 0.83 1.02 国元证券
2023-12-24 买入 首次 --- 0.66 0.92 1.23 中泰证券
2023-12-01 买入 首次 --- 0.63 0.78 0.94 开源证券
2023-10-28 增持 首次 --- 0.63 0.87 1.14 方正证券
2023-10-27 买入 首次 --- 0.62 0.72 0.80 华鑫证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-01│中核科技(000777)首次覆盖报告：核电行业复苏趋势强劲，核阀领军企业乘势而起
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公司在高端阀门领域技术壁垒高、垄断性强，核电阀门技术推陈出新，助力国产化率进一步提升。受益于
核电下游需求扩张，公司在手订单充足，随着核电业务占比提升，整体毛利率也将随之增加。我们预计，公司
2023-2025年的归母净利润为2.41亿元、3.17亿元、3.93亿元，对应PE为26.21倍、19.91倍、16.05倍，给予“
买入”评级。
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2023-12-24│中核科技(000777)核岛阀门核心标的乘风而起，提质增效海外破局双管齐下
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盈利预测与投资建议：我们预计公司2023-2025年收入为18.31/23.89/29.24亿元，归母净利润为2.53/3.5
5/4.73亿元，对应EPS分别为0.66/0.92/1.23元，对应PE分别为20.5X/14.6X/11.0X，公司作为核岛阀门核心供
应商地位稳固，剥离亏损企业聚焦主业，核电订单饱满，盈利能力持续提升，同时受益于乏燃料后处理、高温
气冷堆建设；在传统业务领域，积极布局海外市场，密切跟踪万亿国债投放情况，业绩有望持续增长，首次覆
盖，给予“买入”评级。
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2023-12-01│中核科技(000777)公司首次覆盖报告：核级阀门国企龙头，受益核电设备景气周期
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阀门行业老牌国企，下游景气度提升，盈利能力改善
公司为阀门国企龙头、中核集团首家上市公司，具备从锻造到成品的阀门全工序制造能力，拥有核I级生
产资质，有望受益核电设备景气周期向上、乏燃料设施建设提速、油气化工等领域资本开支提升。公司股权激
励释放活力，推动提质增效，盈利能力改善。我们预计，公司2023-2025年归母净利2.41/3.01/3.63亿元；当
前股价对应PE20.5/16.5/13.7倍。首次覆盖，给予“买入”评级。
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2023-10-28│中核科技(000777)公司点评报告：四代核电获突破性订单，期待核电业务逐渐放量
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投资建议：我们预计公司2023-2025年分别实现归母净利润2.44、3.35、4.38亿元，对应PE分别为19.95/1
4.53/11.11倍。公司为核电阀门领域领先企业，受益于核电行业高景气，我们看好公司在核电领域的发展。首
次覆盖，给予“推荐”评级。
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2023-10-27│中核科技(000777)公司事件点评报告：核电产业景气度上升，公司盈利改善
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盈利预测
公司深耕工业阀门领域多年，拥有多个特种阀门科技创新优势平台，具备二三代核电机组成套阀门、四代
核电机组关键阀门供货能力，核电项目在手订单充足。公司在核电领域拥有较强竞争力，与中核集团合作紧密
，随着我国核电产业景气度上升，公司有望持续受益。预测公司2023-2025年收入分别为18.6、22.5、27.2亿
元，EPS分别为0.62、0.72、0.80元，当前股价对应PE分别为20.5、17.6、15.8倍，首次覆盖，给予“买入”
投资评级。
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