价值分析☆ ◇000778 新兴铸管 更新日期：2024-10-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-08-20
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 0 2 0 0 0 2
3月内 0 2 0 0 0 2
6月内 0 3 0 0 0 3
1年内 2 6 0 0 0 8
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.50│ 0.42│ 0.34│ 0.29│ 0.33│ 0.37│
│每股净资产(元) │ 5.90│ 6.18│ 6.38│ 6.61│ 6.85│ 7.15│
│净资产收益率% │ 8.53│ 6.80│ 5.31│ 4.28│ 4.62│ 5.00│
│归母净利润(百万元) │ 2006.70│ 1675.93│ 1350.82│ 1148.67│ 1302.67│ 1462.33│
│营业收入(百万元) │ 53301.11│ 47760.06│ 43253.48│ 42093.00│ 42895.33│ 43952.00│
│营业利润(百万元) │ 2988.42│ 2189.23│ 1632.71│ 1444.33│ 1636.67│ 1847.33│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-08-20 增持 维持 --- 0.25 0.32 0.36 光大证券
2024-08-20 增持 维持 --- 0.26 0.28 0.32 国盛证券
2024-04-26 增持 维持 --- 0.35 0.38 0.42 国盛证券
2024-04-17 买入 维持 --- 0.35 0.40 0.45 中信建投
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-08-20│新兴铸管(000778)2024年半年报业绩点评：铸管龙头产品结构持续优化，埃及25万吨铸管项目
│上半年正式开工
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盈利预测、估值与评级：受钢铁行业盈利能力下行影响，我们分别下调公司2024-2026年归母净利润预测2
8.30%、24.73%、23.26%至10.07、12.72、14.48亿元，作为全球球墨铸铁管及管铸件研发制造商和竞争力较强
的钢铁产品研发制造商，后期公司钢产品结构将持续优化，盈利能力有望进一步提升，故维持“增持”评级。
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2024-08-20│新兴铸管(000778)二季度利润环比改善，关注基建需求潜力
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投资建议：公司为国内球墨铸管行业龙头，拥有显著产能优势与技术壁垒，持续受益于城市管网改造及水
利设施建设，公司上半年盈利短期承压，后续有望受益于基建需求释放，预计公司2024年~2026年实现归母净
利10.4亿元、11.3亿元、12.6亿元，对应PE为13.6、12.5、11.3倍，维持“增持”评级。
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2024-04-26│新兴铸管(000778)业绩短期承压，铸管需求有望扩张
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投资建议：公司为国内球墨铸管行业龙头，拥有显著产能优势与技术壁垒，持续受益于城市管网改造及水
利设施建设，产销规模提升的同时盈利能力有望增强，预计公司2024年~2026年实现归母净利14.0亿元、15.0
亿元、16.8亿元，对应PE为11.0、10.2、9.1倍，维持“增持”评级。
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2024-04-17│新兴铸管(000778)盈利波动弱于行业，新方向值得期待
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盈利预测和投资建议：随着钢铁行业利润长期磨底，行业减产和过剩产能出清有望逐步发生。另外，老旧
官网更新改造和重大水利工程等有望拉动铸管需求，预计公司2024-2026年的业绩分别为14.1亿元、16.1亿元
和17.9亿元，对应的PE分别为10.9倍、9.5倍和8.5倍，维持“买入”评级。
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