价值分析☆ ◇000783 长江证券 更新日期：2024-11-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-11
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 2 0 0 0 2
6月内 0 2 0 0 0 2
1年内 0 3 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.44│ 0.27│ 0.28│ 0.24│ 0.28│ 0.30│
│每股净资产(元) │ 5.41│ 5.39│ 5.65│ 5.87│ 6.08│ 6.11│
│净资产收益率% │ 7.81│ 4.91│ 4.47│ 4.40│ 4.90│ 5.00│
│归母净利润(百万元) │ 2409.54│ 1510.21│ 1548.23│ 1386.50│ 1579.00│ 1666.00│
│营业收入(百万元) │ 8623.17│ 6371.58│ 6896.21│ 6036.00│ 6843.00│ 7973.00│
│营业利润(百万元) │ 3177.19│ 1621.33│ 1629.68│ 1456.00│ 1668.00│ 1757.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-11 增持 维持 --- 0.23 0.27 --- 中原证券
2024-08-27 增持 维持 --- 0.25 0.29 0.30 方正证券
2024-05-09 增持 首次 --- 0.23 0.26 --- 中原证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-11│长江证券(000783)2024年中报点评：主要收入来源有所波动，公司基本面有望见底回升
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公司于5月15日发布公告，国务院国资委已同意湖北能源、三峡资本将所持有的15.6%股权转让给长江产业
集团，湖北国资将成为公司第一大股东，关注后续股权转让进展。本次股权转让完成后，公司的区域优势有望
进一步强化。预计公司2024、2025年EPS分别为0.23元、0.27元，BVPS分别为5.95元、6.21元，按10月10日收
盘价6.86元计算，对应P/B分别为1.15倍、1.11倍，维持“增持”的投资评级。
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2024-08-27│长江证券(000783)1H24业绩点评：经纪业务随市下行，资管收入正增，关注股权转让进度
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投资分析意见：维持“推荐”评级。此前公司公告三峡集团拟将公司股权转予长江产业集团，目前股份转
让已获国资委批复；后续股份转让完成后湖北国资将跻身公司第一大股东，长江证券有望进一步深耕湖北、发
挥区域优势，通过丰富的外部资源赋能、激发增长潜力。预计2024-2026年长江证券归母净利润分别为13.8亿
元、15.8亿元、16.7亿元，同比-11%、+14%、+6%；8/27收盘价对应公司24-26E动态PB分别为0.83、0.81、0.7
9倍。
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2024-05-09│长江证券(000783)2023年年报及2024年一季报点评：经纪、利息表现稳定，权益自营有望释放
│业绩弹性
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投资建议:2023年公司主要的收入来源经纪业务代理买卖收入市占率创新高，卖方研究业务稳居行业头部
；利息净收入因债券回购和融资类业务利息净收入减少同比小幅下滑，但总额维持高位。近年来公司权益自营
持续拖累业绩表现，在市场回暖后有望推动公司释放业绩弹性。24年一季度末，湖北国资成为公司第一大股东
，未来有望为公司注入新的发展能动，公司的区域优势有望进一步增强。预计公司2024、2025年EPS分别为0.2
3元、0.26元，BVPS分别为5.95元、6.25元，按5月8日收盘价5.58元计算，对应P/B分别为0.94倍、0.89倍，首
次覆盖给予“增持”的投资评级。
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