价值分析☆ ◇000800 一汽解放 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-12
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 2 0 0 0 3
2月内 1 2 0 0 0 3
3月内 1 2 0 0 0 3
6月内 1 2 0 0 0 3
1年内 1 2 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.84│ 0.08│ 0.16│ 0.23│ 0.37│ 0.45│
│每股净资产(元) │ 5.64│ 5.10│ 5.28│ 5.50│ 5.88│ 6.33│
│净资产收益率% │ 14.86│ 1.55│ 3.12│ 4.19│ 6.38│ 7.13│
│归母净利润(百万元) │ 3899.85│ 367.75│ 763.02│ 1073.45│ 1743.38│ 2102.00│
│营业收入(百万元) │ 98751.24│ 38331.75│ 63904.53│ 75983.00│ 85705.33│ 93553.33│
│营业利润(百万元) │ 4081.03│ 55.14│ 241.79│ 1161.95│ 1964.67│ 2359.59│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-12 增持 首次 --- 0.27 0.46 0.59 山西证券
2024-04-09 增持 维持 --- 0.20 0.29 0.39 东方财富
2024-04-01 买入 维持 --- 0.22 0.37 0.37 东吴证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-12│一汽解放(000800)受益天然气重卡渗透率提升，业绩反转符合预期
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我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为12.46/21.47/27.46亿元，同比分别+63.3%/+72.3%/+27.9%，
对应EPS分别为0.27/0.46/0.59元，对应公司4月10日收盘价8.77元，2024-2026年PE分别为32.6/18.9/14.8。
首次覆盖，给予“增持-A”的投资评级。
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2024-04-09│一汽解放(000800)2023年报点评：受益燃气车高增业绩大幅回暖，携手华为积极整合优势资源
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【投资建议】
短期，商用车需求逐步恢复中枢，天然气重卡销量持续高增，公司与经销商共同开拓终端市场，2024年有
望实现业绩的稳定增长；中长期，公司在新能源、智能化以及出口方面积极布局，看好公司未来转型。我们调
整2024-2025年，新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年收入分别为766.59、828.44和891.57亿元，归母
净利润分别为9.46、13.59和18.21亿元，对应EPS分别为0.20、0.29和0.39元，PE分别为44、31和23倍，维持
“增持”评级。
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2024-04-01│一汽解放(000800)2023年年报点评：Q4经营同比向好，天然气重卡驱动向上
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盈利预测与投资评级：考虑到天然气重卡高景气支撑行业总量向上，我们维持公司2024~2025年盈利预测
，归母净利润分别为10.28/17.24亿元，2026年归母净利润预计为17.38亿元，对应2024~2026年EPS分别为0.22
/0.37/0.37元，对应PE分别为41.07/24.51/24.30倍，维持“买入”评级。
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