价值分析☆ ◇000801 四川九洲 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-04
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 2 0 0 0 0 2
2月内 2 0 0 0 0 2
3月内 3 0 0 0 0 3
6月内 3 0 0 0 0 3
1年内 7 2 0 0 0 9
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.14│ 0.19│ 0.20│ 0.22│ 0.26│ 0.31│
│每股净资产(元) │ 2.65│ 2.80│ 2.89│ 3.08│ 3.31│ 3.58│
│净资产收益率% │ 5.35│ 6.92│ 6.77│ 7.00│ 8.00│ 8.52│
│归母净利润(百万元) │ 144.95│ 197.94│ 200.37│ 220.52│ 271.69│ 311.89│
│营业收入(百万元) │ 3544.03│ 3884.60│ 3831.74│ 3931.67│ 4679.33│ 5384.00│
│营业利润(百万元) │ 170.31│ 232.72│ 243.34│ 265.00│ 327.33│ 374.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-04 买入 维持 --- 0.20 0.24 0.28 东吴证券
2024-10-30 买入 维持 --- 0.19 0.24 0.29 国金证券
2024-08-28 买入 维持 --- 0.25 0.31 0.35 东吴证券
2024-05-13 增持 维持 --- 0.25 0.34 0.42 东北证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-04│四川九洲(000801)2024年三季报点评：业绩小幅承压，合同负债同比增加
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盈利预测与投资评级：公司业绩略微承压，由于低空经济仍处于建设前期，我们下调先前的盈利预测，预
计公司2024-2026年归母净利润分别为2.09/2.50/2,91亿元，前值2.54/3.22/3.53亿元，对应PE分别为70/59/5
0倍，维持“买入”评级。
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2024-10-30│四川九洲(000801)合同负债高增，低空助力腾飞
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公司作为国内空管系统龙头，受益低空经济发展，智能终端产品以及微波射频增长前景广阔。预计公司20
24-2026年归母净利润1.99亿/2.43亿/2.92亿元，同比-1%/+22%/+20%，对应PE为70/57/48倍，维持“买入”评
级。
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2024-08-28│四川九洲(000801)2024年中报点评：技术创新推动长期增长，巩固行业领导地位
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盈利预测与投资评级：公司业绩略微承压，由于低空经济仍处于建设前期，我们下调先前的盈利预测，预
计公司2024-2026年归母净利润分别为2.54/3.22/3.53亿元，前值3.30/4.52/5.50亿元，对应PE分别为33/26/2
4倍，考虑到公司是国内空管设备领军企业，低空领域卡位优秀，且公司作为九洲集团核心上市平台，有望持
续整合集团优质资产，稀缺性凸显，因此维持“买入”评级。
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2024-05-13│四川九洲(000801)空管产品受益低空经济，优质资产有望整合
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盈利预测与投资评级：预计2024-2026年公司营业收入为45.65/52.65/58.65亿元，归母净利润分别为2.58
/3.5/4.32亿元。公司传统业务成功转型并实现稳定增长，未来随着低空经济的进一步发展及优质资产的注入
，公司盈利能力有望继续提升，给予公司“增持”评级。
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