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000837(秦川机床)最新价值分析报告
 

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价值分析☆ ◇000837 秦川机床 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】 【1.投资评级统计】最新评级日期:2023-11-18 时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计 ──────────────────────────────────────────────── 6月内 2 4 0 0 0 6 1年内 11 13 0 0 0 24 ──────────────────────────────────────────────── 【2.盈利预测统计】(近6个月) ┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ │财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│ ├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ │每股收益(元) │ 0.22│ 0.31│ 0.31│ 0.22│ 0.31│ 0.41│ │每股净资产(元) │ 3.11│ 3.59│ 3.89│ 4.30│ 4.60│ 5.01│ │净资产收益率% │ 7.10│ 8.71│ 7.85│ 5.21│ 6.92│ 8.29│ │归母净利润(百万元) │ 152.88│ 280.82│ 275.00│ 222.16│ 314.89│ 415.51│ │营业收入(百万元) │ 4095.08│ 5052.40│ 4101.09│ 4158.09│ 5013.14│ 6105.42│ │营业利润(百万元) │ 254.91│ 347.73│ 288.26│ 252.55│ 371.71│ 491.53│ └──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 【3.盈利预测明细】(近6个月) 日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构 ──────────────────────────────────────────────── 2023-11-18 增持 调低 --- 0.19 0.26 0.32 开源证券 2023-11-01 增持 首次 --- 0.25 0.36 0.47 方正证券 2023-10-31 增持 维持 --- 0.17 0.31 0.42 东吴证券 2023-10-30 买入 首次 --- 0.25 0.35 0.45 华安证券 2023-10-29 增持 维持 --- 0.19 0.24 0.33 西南证券 2023-10-17 买入 维持 --- 0.28 0.35 0.47 山西证券 ──────────────────────────────────────────────── 【4.投资评级明细】(近6个月) ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-11-18│秦川机床(000837)公司信息更新报告:Q3业绩承压,长期受益自主可控、机器人产业趋势 ──────┴───────────────────────────────────────── 2023年前三季度,公司营业收入28.29亿元,同比-8.6%,归母净利润0.86亿元,同比-58.5%;其中2023Q3 公司实现营业收入8.54亿元,同比-10.8%,实现归母净利润488万元,同比-90.3%。公司为老牌机床国企,具 备市场稀缺的机器人核心零部件量产能力,未来有望受益于工业母机自主可控趋势与机器人产业发展趋势。但 短期内国内通用自动化行业复苏态势不明显,或对公司业绩造成压力。因此,我们下调盈利预测,预计2023-2 025年公司归母净利润为1.88/2.59/3.28亿元(前值2.50/3.15/4.11亿元),EPS为0.19/0.26/0.32元,当前股 价对应PE为62.0/44.9/35.5倍。下调至“增持”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-11-01│秦川机床(000837)公司点评报告:受下游需求影响业绩短期承压,业务多元化布局 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:我们预计公司2023-2025年分别实现营收40.81、47.07、58.66亿元,实现归母净利润2.53、3. 59、4.76亿元,对应PE分别为42.22/29.72/22.41倍。首次覆盖,给予“推荐”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-31│秦川机床(000837)2023年三季报点评:业绩短期承压,募投助力高端突破 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与投资评级:考虑到机床行业复苏进程不及预期,我们下调公司2023-2025年归母净利润分别为1 .70(原值3.35)/3.14(原值4.56)/4.24(原值6.00)亿元,当前股价对应动态PE分别为64/34/26倍,维持 “增持”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-30│秦川机床(000837)老牌国企焕新颜,全面布局未来可期 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测、估值及投资评级 我们预测公司2023-2025年营业收入分别为40.89/50.67/59.68亿元,归母净利润分别为2.52/3.55/4.53亿 元,以当前总股本计算的摊薄EPS为0.25/0.35/0.45元。公司当前股价对2023-2025年预测EPS的PE倍数分别为4 2/30/23倍。我们选取海天精工、科德数控、国盛智科、纽威数控、亚威股份、宇环数控、华中数控及华辰装 备可比公司。可比公司2023-2025年平均PE为40/29/22倍。考虑公司作为我国机床行业领军企业,全领域布局 持续提升行业竞争力,在制造业升级及国产替代加速背景下有望获得更多竞争优势,首次覆盖给予“买入”评 级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-29│秦川机床(000837)2023年三季报点评:下游需求弱,公司Q3业绩承压 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与投资建议:预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.87/2.45/3.37亿元,未来三年归母净利润 将保持7%的复合增长率。公司为国产齿轮机床龙头,助力高档数控机床国产替代,维持“持有”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-17│山西证券-秦川机床(000837)全面发力高端五轴机床,国企改革&定增落地开启新征程-231017 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测、估值分析和投资建议:公司聚焦主业,围绕“5221”战略发展目标,针对高端工业母机、新能 源汽车零部件、RV减速器等领域重点发力,加快推进项目建设,为公司持续发展增加新动力。综上,我们预计 公司2023-2025年归母净利润分别为2.83亿元、3.57亿元、4.75亿元,同比分别增长2.7%、26.4%、32.9%,EPS 分别为0.3元、0.4元、0.5元,按照10月16日收盘价11.78元,PE分别为42.1、33.3、25.1倍,维持“买入-A” 的投资评级。 〖免责条款〗 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使 用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时 性、安全性以及出错发生都不作担保。 3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考,不作为投资决策的依据,本公司不对投资者依 据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险,应谨慎至上。

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