价值分析☆ ◇000848 承德露露 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-21
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 2 1 0 0 0 3
1月内 2 1 0 0 0 3
2月内 2 1 0 0 0 3
3月内 2 1 0 0 0 3
6月内 2 1 0 0 0 3
1年内 2 1 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.53│ 0.56│ 0.61│ 0.65│ 0.72│ 0.80│
│每股净资产(元) │ 2.19│ 2.56│ 2.93│ 3.16│ 3.41│ 3.68│
│净资产收益率% │ 24.17│ 21.82│ 20.66│ 19.53│ 19.20│ 18.90│
│归母净利润(百万元) │ 569.50│ 601.89│ 638.13│ 688.67│ 762.33│ 842.00│
│营业收入(百万元) │ 2523.91│ 2692.02│ 2954.64│ 3270.00│ 3644.67│ 4094.00│
│营业利润(百万元) │ 751.50│ 796.17│ 844.47│ 909.00│ 1006.00│ 1110.33│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-21 增持 维持 11.52 0.64 0.71 0.76 海通证券
2024-04-17 买入 维持 11.3 0.66 0.72 0.80 国泰君安
2024-04-17 买入 维持 --- 0.66 0.74 0.84 华鑫证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-21│承德露露(000848)公司年报点评：四季度营收增长亮眼，渠道持续开拓
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盈利预测与投资建议
我们预计2024-2026年公司营业收入分别为32.84/36.38/40.53亿元，归母净利润分别为6.76/7.49/8.03亿
元，对应EPS分别为0.64/0.71/0.76元/股。结合A股可比公司估值，给予公司15-18倍的PE（2024E）估值区间
，合理价值区间为9.60-11.52元，继续给予“优于大市”评级。
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2024-04-17│承德露露(000848)2023年年报及24年一季报点评：收入、分红双超预期
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维持“增持”评级。考虑市场投放及成本因素，下调公司2024-25年EPS预测至0.66(-0.04)、0.72(-0.07)
元，新增26年0.80元，参考可比公司给予24年17XPE，下调目标价至11.3元。
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2024-04-17│承德露露(000848)公司事件点评报告：业绩略超预期，市场开拓初显成效
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盈利预测
我们看好公司作为杏仁露龙头，持续开拓市场，空间仍足。在股权激励和员工持股计划的加持下，有望提
升内部信心，激活经营活力。我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.66/0.74/0.84元，当前股价对应PE分别为
13/12/10倍,维持“买入”投资评级。
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