研报评级☆ ◇000862 银星能源 更新日期：2026-10-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-09-15│银星能源(000862)2026年9月15日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
问题 1.银星能源对集团双碳转型的作用？
回复：感谢您对公司的关注。银星能源是中铝集团旗下唯一的新能源上市平台，也是集团践行国家“双碳”战略、建
设“绿色低碳新中铝”进程中，承担绿电供给与降碳支撑职能的核心载体。依托实际控制人中铝集团在电解铝等主业的千
亿度级稳定用电负荷，公司承担集团绿色电力开发、建设与运营服务的重要职能。
问题 2.银星能源未来发展、经营目标
回复：感谢您对公司的关注。公司未来新能源发电走“绿色低碳”发展道路，积极与中铝集团主业融合，坚持与主业
嵌入式协同发展，在做好存量设备的治理、老旧设备“以大代小”改造的同时，依托中铝集团铝产业高用电负荷，开展分
布式光伏项目建设，提供源网荷储一体化、绿电直连等综合能源服务，推动新能源产业由单一电力供应向电力服务产品多
元化拓展。
问题 3.半年实际补贴回款金额、回款节奏如何？
答复：感谢您对公司的关注。公司一直在紧盯国家财政资金拨付进度，以确保新能源补贴资金及时回款。2026年上半
年收回补贴款 1.7 亿元，回款情况好于上年同期。回款金额受国家财政预算安排、财政补贴资金分批次拨付节奏等外部
因素影响，存在不确定性。后续公司将继续密切关注国家相关补贴政策进展情况，及时结算补贴欠款。
问题 4.近几年，公司分布式光伏大多落地在集团体系内，集团内部还有多少可开发的分布式光伏资源，未来还有多
大空间给到银星能源？
答复：感谢您对公司的关注。公司近几年分布式光伏项目主要落地于中铝集团体系内各氧化铝、电解铝、有色冶炼厂
区屋顶、闲置空地等资源，采用合同能源管理模式开发，自发自用，就近消纳项目收益较为稳定。目前中铝集团内部仍有
一定量厂区屋顶、空地资源。银星能源作为中铝集团内部分布式光伏优先实施主体，在满足分布式光伏项目开发政策的条
件下，按照成熟一个推进一个方式，持续开发，协同各内部企业提升绿电使用占比。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：1家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-09-11│银星能源(000862)2026年9月11日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1.公司 2026 上半年营收、归母净利润同比下滑，年报解释是上网电量与综合电价下降。请问下半年宁夏电力现货市
场环境下，公司综合电价是否有改善预期？
回复：感谢您对公司的关注。2026 年由于电力市场政策变化，由于现货交易政策影响，导致 2026 年上半年综合电
价同比下降。下半年公司努力优化各项电量交易工作，在政策范围内争取最优交易电价。
2.太阳山三四期以大代小项目目前仅完成前期手续，项目开工是否存在审批、土地方面的不确定性，今年能否顺利开
工？
回复：感谢您对公司的关注。公司太阳山三四期以大代小改造项目目前按计划推进，公司年内将全力推进项目进度。
3.半年报显示设备制造及劳务业务同比大增 160%，这块业务的订单来源是什么？未来能否持续高增长，成为第二增长曲
线？
回复：感谢你对公司的关注。本年设备制造及劳务业务同比增长 160%的主要原因是本年风机塔筒制造业务获取外部
订单影响，上年同期主要为公司内部生产订单。塔筒业务目前在公司营业收入中占比较小。
4.公司分布式光伏项目目前全部在中铝体系内，请问后续是否计划开发集团外客户，打开外部市场空间？
回复：感谢您对公司的关注。对于满足公司项目投资收益要求的项目，公司均积极争取开发。
5.公司取得多项专利，新能源装备制造板块，未来有没有对外承接第三方风机检修、设备制造订单的计划？
回复：感谢您对公司的关注。公司暂未考虑承担第三方风机检修的计划，针对设备制造业务，公司一直以来开展风机
塔筒制造、煤炭锚杆生产等制造业的生产业务，并承担塔筒代加工业务。
6.宁夏区域新能源竞争加剧，公司在本地风光资源获取方面，后续拿地、指标是否存在压力？
回复：感谢您对公司的关注。公司积极争取全国各地风光资源的开发，不断增加新能源装机规模。
7.源网荷储、绿电交易政策持续推进，公司有没有布局储能配套项目的规划，配套储能会对项目收益带来怎样影响？
回复：感谢您对公司的关注。公司目前暂未布局储能配套项目，正在从技术、经济性等方面积极研究储能项目开发的
可行性，同时开展新能源项目的规划布局。
8.公司收入高度集中在西北、华北区域，跨区域拓展西南等市场进展如何，有没有已经落地的项目？
回复：感谢您对公司的关注。公司积极在全国各地开发新能源项目建设，目前已在华东、西南、华南、华中、东北等
地区落地建设新能源项目。
9.半年报提到其他业务收入大幅增长，请问其他业务具体包含哪些内容，是否具备可持续性？
回复：感谢您对公司的关注。公司其他业务收入增长系托管大股东资产的托管收入同比增加等因素影响。
10.公司依托中铝集团做源网荷储协同，请问目前已经落地的绿电直供项目有哪些，整体的交易电价水平如何？
回复：感谢您对公司的关注。公司暂无绿电直连项目落地，后续公司将继续积极争取绿电直连项目的建设开发工作。
11.本次半年报不分红，合并报表未分配利润较少，母公司层面仍存在未弥补亏损，请问公司预计什么时候可以恢复
现金分红？
回复：感谢您对公司的关注。目前母公司层面仍存在未弥补亏损，因此暂不具备实施分红的法定条件。待公司具备现
金分红条件后，公司将严格履行相关规定和义务，积极制定、实施分红方案，切实回馈投资者。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：1家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-05-18│银星能源(000862)2026年5月18日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
宁夏银星能源股份有限公司于2026年5月18日在公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）采
用网络远程的方式召开业绩说明会举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有投资者网上提问，上市公司接待人员有1
、董事长秦臻，2、财务总监兼董事会秘书左总，3、独立董事黄爱学。 查看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-18/1225312919.PDF
─────────────────────────────────────────────────────
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|