价值分析☆ ◇000888 峨眉山Ａ 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-28
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
2月内 1 1 0 0 0 2
3月内 1 1 0 0 0 2
6月内 1 3 0 0 0 4
1年内 6 5 0 0 0 11
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 0.03│ -0.28│ 0.43│ 0.50│ 0.57│ 0.63│
│每股净资产(元) │ 4.63│ 4.29│ 4.73│ 5.04│ 5.50│ 6.01│
│净资产收益率% │ 0.74│ -6.45│ 9.14│ 10.02│ 10.43│ 10.73│
│归母净利润(百万元) │ 18.08│ -145.83│ 227.62│ 263.25│ 299.00│ 335.50│
│营业收入(百万元) │ 628.71│ 431.09│ 1044.66│ 1093.50│ 1177.50│ 1281.25│
│营业利润(百万元) │ -8.02│ -197.24│ 134.91│ 315.50│ 374.00│ 423.25│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-10-28 增持 维持 --- 0.49 0.55 0.61 方正证券
2024-10-27 买入 维持 14.31 0.53 0.63 0.69 东方证券
2024-08-27 增持 维持 --- 0.49 0.55 0.61 方正证券
2024-08-25 增持 维持 --- 0.49 0.55 0.62 国信证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-28│峨眉山A(000888)公司点评报告：24Q3公司收入及净利润下滑，期待新项目落地带来客流增长
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资建议：公司为5A级景区、中国四大佛教圣地之一，周边交通的改善及内部承载量的提升或
带来进一步增量。预计公司2024-2026年收入为10.9/11.7/12.7亿元，同比增长4/7%/9%，归母净利润为2.58/2
.87/3.24亿元，同比增长14%/11%/13%，当前股价对应PE分别为27/25/22X，维持“推荐”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-27│峨眉山A(000888)国庆客流同比高增，料长期经营稳健
──────┴─────────────────────────────────────────
考虑到24年天气因素对旺季客流影响，我们调整2024-2026年EPS预测为0.53/0.63/0.69元（此前为24-25
年为0.60/0.67元），根据可比公司24年27倍PE对应目标价14.31元，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-27│峨眉山A(000888)24H1归母净利润下降9%，关注客流趋势及索道扩容进度
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资建议：公司为5A级景区、中国四大佛教圣地之一，周边交通的改善及内部承载量的提升或
带来进一步增量。预计公司2024-2026年收入为10.9/11.7/12.7亿元，同比增长4/7%/9%，归母净利润为2.58/2
.87/3.24亿元，同比增长14%/11%/13%，当前股价对应PE分别为24/22/19X，维持“推荐”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-25│峨眉山A(000888)上半年收入微增净利润下滑，期待经营效能改善逐步显现
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：综合上半年表现，我们下调公司2024-2026年归母净利润至2.59/2,91/3.29亿元（此前为2.83/
3.15/3.50亿元），对应PE为24/22/19x。二季度以来消费环境平淡且阶段天气扰动，公司客流与收入仍录得相
对平稳，而新领导上任后主业费用改善也初步显现。我们认为，当前头部自然景区客流韧性横向对比其他消费
仍有一定相对优势，而公司在客源渠道、营销以及费用控制方面主观能动性的进一步发挥也值得继续观察，后
续重点跟踪暑期旺季客流同比趋势与新索道推进节奏，维持“优于大市”评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|