研报评级☆ ◇000895 双汇发展 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-04-28
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 5 1 0 0 0 6
3月内 5 1 0 0 0 6
6月内 5 1 0 0 0 6
1年内 5 1 0 0 0 6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 1.46│ 1.44│ 1.47│ 1.55│ 1.59│ 1.63│
│每股净资产(元) │ 6.02│ 6.10│ 6.17│ 6.60│ 6.91│ 7.26│
│净资产收益率% │ 24.24│ 23.62│ 23.90│ 23.98│ 23.95│ 23.96│
│归母净利润(百万元) │ 5052.74│ 4989.05│ 5104.61│ 5361.00│ 5504.33│ 5651.67│
│营业收入(百万元) │ 59892.96│ 59561.22│ 59274.05│ 60891.33│ 63468.33│ 66100.33│
│营业利润(百万元) │ 6637.32│ 6659.12│ 6669.69│ 7067.00│ 7267.33│ 7447.67│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-04-28 买入 维持 --- 1.58 1.61 1.65 申万宏源
2026-03-27 增持 维持 --- 1.54 1.59 1.65 开源证券
2026-03-26 买入 维持 30.09 1.54 1.60 1.65 广发证券
2026-03-25 买入 维持 --- 1.58 1.61 1.65 申万宏源
2026-03-25 买入 维持 29.2 1.50 1.53 1.56 华泰证券
2026-03-25 买入 维持 29.2 1.55 1.59 1.63 华创证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-04-28│双汇发展(000895)26Q1肉制品量利齐升，扣非业绩超预期 │申万宏源 │买入
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事件：公司公告2026年一季报。2026Q1，公司实现营业收入145.49亿元，同比+1.96%；归母净利润12.92亿元，同比+
13.59%；扣非归母净利润12.76亿元，同比+20.2%。我们在业绩前瞻中预计公司2026Q1归母净利润同比+15%，扣非业绩超
预期。
投资评级与估值。维持盈利预测。预计公司2026-2028年实现归母净利润54.61、55.66、57.23亿元，分别同比+7.0%
、+1.9%、+2.8%，当前股价对应2026-2028年PE分别为18X/18X/18X。作为肉制品行业的领先企业，公司竞争优势突出，肉
制品全面拥抱新渠道，销量重回增长通道，吨利维持高位，屠宰持续放量扩规模提升份额，竞争力持续强化。公司维持高
分红且业绩稳定增长，2025年现金分红金额对应股息率5.5%，维持买入评级。
26Q1肉制品销量实现双位数增长，吨利维持高位。根据公司公告，2026Q1公司肉制品业务实现收入63.91亿元，同比+
14.4%；拆分量价来看，2026Q1肉制品销量35.8万吨，同比+15.1%；单价17.85元/公斤，同比-0.6%。盈利端，2026Q1肉制
品业务实现营业利润17.64亿元，同比+19.4%；吨均利约4921元，同比+3.7%。2026Q1公司传统渠道销量止跌回升，同比+7
.4%；新兴渠道销量同比维持较快增速（+53.6%）。重点商超、即时零售平台等渠道销量增速表现较好。展望未来，在新
渠道继续积极发力（占比提升），市场专业化运作持续推进，传统渠道基本面增速稳固的背景下，预计肉制品销售量整体
有望实现稳定增长。吨利方面，成本下行趋势仍在延续，在各项市场改革措施的助力下吨利有望维持高位。
2026Q1生鲜品产销规模维持高增，整体盈利稳定。根据公司公告，2026Q1公司屠宰业务实现收入66.54亿元，同比-5.
0%；其中对外交易收入59.05亿元，同比-9.6%，内转收入7.49亿元，同比+59.9%。拆分量价来看，2026Q1公司屠宰量382
万头，同比+33.8%；生鲜品外销量39.9万吨，同比+15.7%，创历史新高；单价14.80元/公斤，同比-21.9%。营业利润1.19
亿元，同比-0.2%。26Q1公司借助低猪价行情，大力开发客户，加强终端网点建设，产销规模大幅增长；鲜品盈利提升，
冻品盈利同比下降，整体盈利保持稳定。展望未来，公司生鲜品屠宰业务仍将坚持“稳利扩量”经营策略，并继续优化产
品结构，提速降本增效实现盈利能力的进一步改善。
养猪业务亏损增加，养鸡业务大幅减亏，养殖盈利整体承压。2026Q1其他业务板块（家禽生猪养殖、禽类屠宰及销售
等）实现对外交易收入23.03亿元，同比+5.7%；营业利润-1.62亿元（上年同期为-0.74亿元）。26Q1受生猪行业供给过剩
价格低迷，与养殖成绩不达预期的共同影响，公司养殖业务亏损同比增加。展望未来，公司将进一步优化生产管理，持续
降低养殖成本，叠加行业景气触底回升的影响，养殖业务盈利有望改善。
核心假设风险：食品安全事件发生；猪价低迷导致大额存货减值损失计提等。
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2026-03-27│双汇发展(000895)公司信息更新报告：2025Q4肉制品销量改善，屠宰板块稳利│开源证券 │增持
│扩量 │ │
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2025Q4业绩承压，公司坚持高分红，维持“增持”评级
公司发布2025年报。2025年实现营收592.7亿元，同比-0.5%；归母净利润51.05亿元，同比+2.3%。单Q4营收147.5亿
元，同比-5.2%；归母净利润11.46亿元，同比-3.3%，总体来看业绩有所承压。我们略下调2026-2027年归母净利润至53.3
5、55.25（前值55.1、58.2）亿元，新增2028年归母净利润为57.1亿元，当前股价对应PE分别为17.9、17.3、16.7倍。公
司是稳健价值投资标的，2025年累计分红率达98.4%，股息率5.2%，维持“增持”评级。
肉制品销量环比改善，新兴渠道表现持续亮眼
2025Q4肉制品实现营收55.3亿元，同比降0.95%，销量/单价分别约为33.1万吨、16.7元/公斤，同比分别+2.4%、-3.3
%，销量环比继续改善，价格下降较多影响收入增速。营业利润14.4亿元，同比增0.4%，吨利约为4346元，同比-2.0%，或
因公司策略以量为主、以及高性价比产品增长明显。随着公司专业化改革持续发力，新渠道表现持续亮眼（2025年新渠道
增长超30%，占比22%，环比保持向好趋势），大力推进高端产品及高性价比产品发展，以及加强市场创新和推广工作，20
26年肉制品销量有望实现增长。同时，2026年成本预计仍在低位，量利兼顾下公司预计主动控制吨利低于2025年，但仍在
相对高位。
屠宰板块坚持稳利扩量，四季度规模提高带动利润增长
2025Q4屠宰业务实现营收77.9亿元，同比-8.5%，生鲜品销量/单价分别约为50.4万吨、15.5元/公斤，同比-18.8%/-2
2.9%，公司抓住低猪价窗口期，在生鲜品板块加大客户开发力度、抢占市场份额，实现规模持续增长，全年屠宰量1314万
头，同比+27.7%。2025Q4屠宰业务营业利润1.0亿元，同比增9.1%，主因规模提高带动整体利润增长。未来公司将继续实
行稳利扩量策略，保持头均利润基本稳定的前提下持续扩张屠宰量。Q4养殖业收入同增2.3%，营业利润亏损4358万元，其
中养猪业出栏规模提升，全年亏损同比收窄；产业养殖成绩提升，下半年利润扭亏为盈，全年大幅减亏，展望2026年，公
司养殖业将继续强化成本管控，预计经营成绩有望继续改善。
风险提示：宏观经济波动风险、市场扩展不及预期、原材料价格波动风险。
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2026-03-26│双汇发展(000895)肉制品销量向好，高分红延续 │广发证券 │买入
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事件：公司发布2025年年报。2025年公司共实现营收592.74亿元，同比-0.48%，归母净利润51.05亿元，同比+2.32%
。其中，25Q4单季度实现营收148.07亿元，同比-5.2%；归母净利润11.46亿元，同比-3.26%。此外，公司全年现金分红总
额达50.24亿元，每股合计分红1.45元，高分红承诺持续兑现。
肉制品销量逐季向好，吨利维持高位。25年公司肉制品业务实现营收235.3亿元，同比-5.1%，量/价分别同比-3.8%/-
1.4%。据公司投资者调研记录，25全年公司肉制品销量呈现逐季向好趋势，25Q2-Q4连续三个季度销量同比正增，其中新
兴渠道销量增速明显。盈利端，25年公司肉制品业务吨均营业利润约4736元，同比+0.8%，处于历史较高水平。展望2026
年，在一系列强化销售、开拓零食量贩等新渠道措施的推动下，公司肉制品销量有望进一步向好，吨营业利润维持高位。
屠宰生鲜以价换量，抢占市场份额。25年公司屠宰业务对外交易收入为263.2亿元，同比-2.3%，量/价分别同比+15.9
%/-15.4%。盈利端，25年公司屠宰业务实现营业利润3.3亿元，同比-25.0%。展望2026，公司生鲜品业务将继续坚持“扩
量稳利”策略，通过提效降本和拓展市场，推动规模持续增长。
养殖业务技术改善，全年大幅减亏。25年公司其他分部实现对外交易收入96.1亿元，同比+20.2%，全年营业利润亏损
收窄至0.8亿元，较2024年（亏损3.7亿元）大幅减亏。主因公司生猪及家禽养殖技术指标得到显著改善，产能利用率稳步
提升。
盈利预测与投资建议：预计2026-2028年公司归母净利润分别为53.5/55.3/57.0亿元，同比+4.8%/+3.4%/+3.0%，对应
PE估值18/17/17倍。参考可比公司估值，随经营业绩改善，给予公司26年20倍PE估值，合理价值30.89元/股，维持“买入
”评级。
风险提示：食品安全问题、市场竞争加剧、原材料价格波动风险。
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2026-03-25│双汇发展(000895)25Q4主业量涨价跌，26年稳利保量 │华泰证券 │买入
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25年公司实现营业总收入594.6亿元（同比-0.4%），归母净利51.0亿元（同比+2.3%）；25Q4营收148.1亿元（同比-5
.1%），归母净利11.5亿元（同比-3.3%）。25年收入和利润增速均低于我们此前预期（25Q3业绩时预测公司25年收入和归
母净利润分别同比+2.3%/+5.1%），主要系肉制品行业需求偏弱、公司生猪养殖业务减亏进度偏慢等影响。此外，公司25
年拟派发现金股利51.05亿元（股利支付率100%），对应26年3月24日股价股息率约5.3%）。展望26年，我们预计生猪价格
或仍维持相对低位运行，叠加公司持续深化的专业化渠道改革与网点扩张，核心主业有望实现“稳利保量”的良性循环。
我们维持“买入”评级。
营收端：25Q4主业量涨价跌，屠宰产能利用率迅速提升
1）肉制品（25年占总收入比重40%）：销量稳步复苏，新渠道贡献增量。25年肉制品业务实现营收235.3亿元（同比-
5.1%），销量136万吨（同比-3.8%），对应吨价1.73万元/吨（同比-1.4%）。分季度看，25Q1-4肉制品销量分别同比-17.
5%/+0.2%/+0.9%/+2.7%，销量逐季复苏主要得益于新兴渠道的快速放量、产品矩阵的结构性调整等。25Q1-4肉制品吨价分
别同比-0.4%/+0.6%/-1.5%/-3.5%，吨价下滑主要受行业需求偏弱、终端定价竞争激烈，以及公司主动推行高性价比产品
放量策略的综合影响。
2）屠宰（收入占比40%）：以量换价抢占份额。25年屠宰业务实现对外交易营收236.8亿元（同比-4.6%）；销量端，
全年屠宰量同比+28%，生鲜肉销量同比+16%，公司主动参与市场竞争，屠宰产能利用率提升至50.1%（24年为40.8%）；价
格端，25年公司生鲜肉ASP同比-17%，其价格跟随行业猪价下行（25年行业白条肉出厂价同比-13%）。
3）其他（收入占比20%）：养殖产能释放。25年其他业务（生猪养殖与禽类产业等）实现营收120.6亿元（同比+21.1
%）。营收大幅增长主要系公司生猪和禽类出栏数同比大幅增加（25年生猪出栏数同比+176%）。
盈利端：25年成本红利释放，预计26年肉制品吨利或同比下滑
1）肉制品（25年占总OP比重95%）：吨利维持高位，盈利能力强劲。25年肉制品业务营业利润约64亿元（同比-3%）
，OPM达27.4%（同比+0.6pct），对应吨利约为4731元/吨（同比+0.7%）。分季度来看，25Q1-4肉制品吨利分别同比-5.2%
/+4.2%/+6.5%/-2.6%，25Q4吨利同比下滑主要系公司战略性地加大市场费用投入以反哺销量增长。展望26年，我们预计肉
制品吨利同比25年或有所下滑，主要系费投继续增加和主动参与竞争。
2）屠宰（OP占比6%）：行业经营承压，公司积极扩量。25年屠宰业务营业利润约3.3亿元（同比-24%），OPM同比下
滑0.3pct至1.1%；头均屠宰利润同比-39%，主要受行业毛白价差持续收窄影响，以及公司为提升规模、抢占市场份额而主
动压缩利润空间。展望26年，我们预计公司将在维持头均屠宰利润稳定的基础上，或享受规模扩张带来的绝对利润增量。
3）其他：养殖业务有所减亏。25年公司生猪养殖同比减亏，家禽业下半年扭亏为盈。展望26年，我们预计公司生猪
养殖业务或逐步实现盈亏平衡。
盈利预测与估值
考虑26年肉制品成本红利优势或边际递减、公司主动加入竞争等，我们下调26年盈利预测；另鉴于若27年猪价回升会
带来成本压力，故略调低27年盈利预测，预计26-27年EPS1.50/1.53元（较前次-6%/-7%）；新引入28年EPS预测为1.56元
。参考可比公司26年平均PE20x，给予26年20x，目标价30.00元（前值33.39元，对应26年21x），维持“买入”。
风险提示：行业竞争加剧、渠道拓展不及预期、食品安全问题。
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2026-03-25│双汇发展(000895)业绩符合预期，屠宰规模与肉制品吨利新高 │申万宏源 │买入
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事件：公司公告2025年年报。2025年，公司实现营业收入592.74亿元，同比-0.5%；归母净利润51.05亿元，同比+2.3
%；2025Q4公司实现营业收入147.51亿元，同比-5.2%；实现归母净利润11.46亿元，同比-3.3%，我们在业绩前瞻中预计公
司25年归母净利润同比+3%，公司业绩基本符合预期。
公司2025年度分红方案为：以公司现有总股本34.65亿股为基数，每10股派发现金红利8元（含税），现金分红总额27
.72亿元。根据此前公告，公司2025年中期分红22.52亿元；两次分红合计分红总额50.24亿元，股利支付率为98.42%，股
息率为5.5%。
投资评级与估值：考虑到公司销量的增长和盈利能力的提升，我们小幅上调2026-2027年盈利预测，新增2028年盈利
预测。预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为54.61、55.66、57.23亿元（前次2026-2027年预测分别为51.30、52.9
9亿元），同比增速分别为7.0%、1.9%、2.8%，当前股价对应2026-2028年PE分别为17X/17X/17X。公司作为肉制品行业领
先企业，拥有较强的竞争优势，且估值较低，分红率高，2025年现金分红金额（50.24亿元）对应股息率为5.5%，维持买
入评级。
肉制品销量小幅下滑，全年吨利继续创下新高。据公司公告，2025年度公司肉制品业务实现收入235.27亿元，同比-5
.1%；拆分量价来看，肉制品销量136.1万吨，同比下降3.8%；单价17.29元/公斤，同比-1.4%；吨均利4736元/吨，同比+0
.8%。其中，2025Q4肉制品业务实现收入55.34亿元，同比-0.9%；销售量32.9万吨，同比+2.3%；单价16.82元/公斤，同比
-3.2%；吨均利4371元/吨，同比-1.9%。当前公司积极发力新渠道，预计25年新渠道占比超过20%，增速超过30%。在产品
创新结构调整，市场专业化运作推进，传统渠道基本盘巩固的背景下，预计肉制品未来销量有望实现稳定增长。吨利方面
，预计在成本下行趋势下，公司将加大市场投入，吨利有望维持高位。
生鲜品产销规模显著增长，盈利受行情影响略有承压。据公司公告，2025年屠宰业务实现收入292.5亿元，同比-3.6%
；其中对外交易收入263.20亿元，同比-2.3%，内转收入29.30亿元，同比-13.9%。2025年全年公司屠宰量1314万头，同比
+27.7%；生鲜品外销量156万吨，同比+15.8%。营业利润3.3亿元，同比-24.2%，主因冻品利润下降。25Q4屠宰业务实现收
入77.9亿元，同比-8.5%；其中对外交易收入69.48亿元，同比-10.2%，内转收入8.40亿元，同比+8.6%。屠宰量401万头，
同比+31.2%；生鲜品外销量47万吨，同比+21.7%；单价14.81元/公斤，同比-26.2%。营业利润1.04亿元，同比+9.1%。受
猪价同比下行影响，生鲜品盈利有所承压。展望未来，屠宰仍将以上规模突破为发展核心；随着产品结构优化，降本增效
提速，公司产销规模有望再上新台阶，盈利能力也将进一步改善。
养殖业务收入大幅增长，盈利大幅减亏。2025年，其他业务板块（主要包括家禽及生猪养殖、禽类屠宰及销售等）实
现对外交易收入96.13亿元，同比+20.2%；营业利润-0.80亿元（上年同期为-3.72亿元）。2025Q4其他业务板块实现对外
交易收入23.25亿元，同比+1.9%，营业利润-0.44亿元（去年同期为0.14亿元）。由于养殖指标持续改善，养殖成本下降
，公司养殖业务盈利持续改善。展望未来，预计养殖业务仍将以优化生产管理，降低养殖成本为主要目标。
核心假设风险：食品安全事件；猪价大幅下跌导致计提大额存货减值损失等。
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2026-03-25│双汇发展(000895)2025年报点评：肉制品量增提速，高股息更显扎实 │华创证券 │买入
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事项：
公司发布2025年报。25年实现营收592.74亿元，同比-0.48%；归母净利润51.05亿元，同比+2.32%；扣非归母净利润4
9.39亿元，同比+2.63%。单Q4实现营收147.51亿元，同比-5.21%；归母净利润11.46亿元，同比-3.26%；扣非归母净利11.
25亿元，同比-1.08%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利8元，共计27.72亿元，加上中期分红累计现金分红50.24亿
元，分红率达98.42%。
评论：
肉制品业务：25Q4量增提速，改革成效持续释放。25Q4肉制品业务实现收入55.34亿元，同比-0.95%，其中量/价分别
同比+2.4%/-3.3%，销量增长环比加速，改革成效持续释放，吨价下降预计主要系量贩等新兴渠道延续高增、高性价比产
品推广拖累。成本红利延续对冲部分价格下降影响，25Q4肉制品吨利4371元，同比-1.9%，以价换量带动肉制品经营利润
同比+0.4%，经营利润率为25.99%，同比+0.36pcts。
屠宰及其他业务：25Q4屠宰量高增贡献盈利，养殖业务年内减亏。25Q4屠宰业务实现营收77.88亿元，同比-8.5%，公
司延续份额扩张的核心策略，屠宰量同比延续高增长，但头均单价有所下滑。利润端，屠宰业务实现经营利润1.04亿元，
同增9.1%，经营利润率在成本红利支撑下同比+0.22pcts至1.34%。养殖业务方面，25Q4以猪鸡养殖为主的其他业务盈利-0
.44亿元，但全年经营利润-0.8亿元，同比24年亏损3.72亿元已显著减亏，主要受益于养殖成本优化、饲料成本红利及生
产绩效指标改善。
年内展望：肉制品量增可期，经营更趋稳健。25年肉制品业务转型成效显著，年内销量逐季改善，全年新兴渠道同比
增长31.1%，占销量比重已达22.1%、同比+5.9pcts。考虑26年全年猪价或延续下行，公司或适当加大费投促进动销，肉制
品有望实现较好增长，吨利维持相对高位。屠宰业务在“稳量扩利”的思路下，把握猪价周期低位顺势扩张份额，头均利
润维持平稳；生猪养殖业务强化成本管控、亏损额有望收窄，整体经营有望更趋稳健。
投资建议：经营稳中向好，高股息更显扎实，维持“强推”评级。近两年公司强化肉制品专业化运作逐步实现量增，
屠宰业务扩量稳利、养殖业务逐步减亏，整体经营稳中向好。我们基本维持业绩预期增速，给予26-28年EPS预测1.55/1.5
9/1.63元（前次26-27年EPS预测为1.59/1.66元），对应PE为18/17/17倍，股息率为5.5%，给予目标价30元，对应26年PE
约19倍，维持“强推”评级。
风险提示：需求不及预期，新品推广不及预期，猪价波动及贸易策略失误等。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：6家
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2026-04-29│双汇发展(000895)2026年4月29日投资者关系活动主要内容
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1.一季度公司肉制品在传统渠道、新兴渠道的销量增速及占比。
答：一季度，公司肉制品在传统渠道销售27.9万吨、同比增长7.4%，销量占比为78%；新兴渠道销售8万吨、同比增长
53.6%，销量占比为22%。
2.一季度公司生鲜品中鲜品和冻品的盈利情况。
答：一季度，公司生鲜猪肉外销量39.9万吨、同比增长15.7%，经营利润1.2亿元、同比下降0.2%，整体盈利保持稳定
，其中鲜品盈利同比提升，冻品受行情影响盈利同比下降。
3.2026年公司养猪业的经营展望。
答：2026年，公司养猪业的完全成本同比有望继续改善，出栏规模预计同比略有增加，但考虑到今年生猪行情等影响
，预计养猪业全年经营承压。
4.2026年公司肉制品吨均价格的展望。
答：为满足当下K型消费需求，公司肉制品持续加强两端化产品的研发与推广，一方面对接会员超市等渠道推广高端
产品，另一方面也在加强高性价比产品的推广，满足大众消费需求，目前看高端产品的规模占比相对较小，预计全年肉制
品吨均价格同比可能略有下降、但降幅不大。
5.目前国内屠宰业的竞争强度是否增加？
答：一般在猪价低的时候，屠宰业的竞争会相对加剧，今年公司实施“稳利扩量”的经营策略，生鲜品业将加大客户
开发力度，加强终端网点建设，积极参与市场竞争。一季度，公司屠宰量、生鲜猪肉外销量同比均实现较好增长。后续，
公司也将继续发挥优势，抢占市场份额，助推屠宰业规模持续增长。
6.目前公司肉制品新兴渠道中哪些细分渠道的销量占比较大？
答：一季度，公司肉制品在新兴渠道的销量占总体销量的比例为22%，其中电商渠道和零食渠道的销量占比较大，分
别占总体销量的比例为8%左右。
7.2026年公司肉制品吨均利润的展望。
答：今年预计公司肉制品的原辅包成本同比下降，公司将加大市场费用投入，加强高性价比产品推广，积极参与市场
竞争，促进规模增长，预计全年肉制品吨均利润同比可能略降、仍保持在高位。
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参与调研机构：5家
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2026-04-28│双汇发展(000895)2026年4月28日投资者关系活动主要内容
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1.一季度公司肉制品销量同比较好增长的原因。
答：一季度公司肉制品销量35.8万吨，同比增长4.7万吨、增幅15.1%，主要原因：
一是持续推进市场专业化运作，新兴渠道销量继续保持高速增长。
二是加强客户和网点开发，新客户贡献新增量。
三是加强两端化产品推广，新产品销量和高性价比产品销量同比大幅增长。
四是春节对销量有一定的利好拉动。
2.后续公司将采取哪些措施推动肉制品销量增长？
答：后续，公司将主要采取以下措施，推动肉制品销量提升：
一是继续加强专业化管理，包括业务队伍和客户队伍专业化，渠道运作专业化等。
二是继续加强两端化产品推广，一方面推广以史蜜斯品牌为代表的高端产品，满足高端需求，另一方面加强高性价比
产品推广，积极参与竞争。
三是继续推进数字化升级，通过双汇云商系统、AI销售助手等数字化工具，赋能市场运作和终端管理提质增效。
四是继续加强网点开发，通过网点数量和质量提升，带动销量增长。
五是继续加强市场支持，通过市场费用的精准投入，支持市场竞争。
此外，公司也将加强以下几个方面的工作：
一是开展销售模式创新试点，公司在豫南、豫北、辽宁、山东等区域陆续启动销售模式创新试点，与客户一起深度参
与市场开发及运作。
二是结合当下提振内需及文旅发展趋势，公司成立了专门的特通销售团队，从外部引进专业人才，专门负责高铁站、
高速公路、景区等特通渠道的开发，以及借助节日旺销时机，积极组织外展活动，加强品牌宣传与产品推广，为规模扩张
助力。
三是加强区域新产品开发，公司将针对不同地方的特色口味，开展符合区域口味偏好的特色产品，满足差异化消费需
求。
3.2026年肉制品吨均利润的展望。
答：今年公司肉制品将实施“稳利扩量”策略，预计原辅包成本下降将有利于肉制品盈利提升，同时公司将加大市场
费用投入及高性价比产品推广，精准支持市场竞争，预计全年肉制品吨均利润同比可能略降、仍保持在高位。
4.2026年公司养猪业的经营展望。
答：2026年，公司养猪业继续加强管理提升，养殖过程指标将继续改善，但受行情等因素影响，全年经营承压。
5.2026年公司禽产业的经营展望。
答：2026年，公司养鸡业和宰鸡业的生产成绩都将继续改善，经营持续向好，全年有望扭亏为盈。
6.一季度肉制品在新兴渠道的销量占比。
答：2026年一季度，公司肉制品在新兴渠道销售8万吨、同比增长53.6%，销量占比22%。
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参与调研机构：1家
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2026-04-15│双汇发展(000895)2026年4月15日投资者关系活动主要内容
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河南双汇投资发展股份有限公司于2026年4月15日在价值在线举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有通过网络
互动方式参加公司 2025 年度业绩网上说明会的投资者，上市公司接待人员有公司董事兼总裁马相杰先生、独立董事尹效
华先生、常务副总裁兼财务总监刘松涛先生、副总裁兼董事会秘书张立文先生。 查看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-15/1225107637.PDF
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参与调研机构：15家
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2026-03-25│双汇发展(000895)2026年3月25日投资者关系活动主要内容
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1、2026年公司生鲜品业的经营策略。
答：2026年,公司生鲜品业将坚持“扩量稳利”的经营策略,持续优化产品结构,加强降本增效和市场对接;继续扩大客
户群体、门店数量,推动产销规模提升。主要工作如下:
一是发挥企业加工优势,根据市场消费特点,针对性调整销售结构,优化产品组合扩市场。
二是发挥企业上下游产业协同优势,在市场资源、渠道资源、终端资源上协同发展,提升综合竞争力。
三是依托企业工厂布局优势,做好市场调拨,优化货源分配,保障市场供应。四是深挖生产效能,加强降本增效,积极参
与农贸市场竞争上规模。
2、2026年公司肉制品业在新兴渠道的发展规划。
答：2026年,公司将继续加强新兴渠道布局,通过优化组织机构、加强总对总对接、开发定制化产品、加大市场支持等
多种举措,促进新兴渠道销量增长。具体如下:
(1)会员超市:依托史蜜斯等高端低温品牌,加强会员超市总对总对接,积极开展定制化业务,不断丰富产品品类。
(2)连锁便利店:聚焦推广新产品,加强全品类运作,提升 O2O 门店上翻和产品上翻数量,拉动渠道销量。
(3)零食渠道:加强重点系统战略合作,推进全品类运作,积极开发定制化业务,扩大合作范围。
(4)餐饮渠道:抓好核心客户对接,做好新客户洽谈,加快商超店中店、社区店建设,推动餐饮渠道增长。
(5)电商渠道:围绕兴趣电商,做好线上新产品孵化,为线下新产品推广赋能;围绕传统电商,实施差异化销售,实现线上
线下融合发展。
(6)特通渠道:加强定制化产品开发,积极对接团购及礼赠渠道。
3、2026年
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