价值分析☆ ◇000910 大亚圣象 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-08-29
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 1 0 0 0 0 1
1年内 2 0 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.09│ 0.77│ 0.61│ 0.57│ 0.62│ 0.68│
│每股净资产(元) │ 11.17│ 11.80│ 12.25│ 12.82│ 13.44│ 14.12│
│净资产收益率% │ 9.73│ 6.50│ 4.96│ 4.45│ 4.65│ 4.83│
│归母净利润(百万元) │ 595.13│ 420.31│ 332.72│ 310.77│ 340.95│ 371.52│
│营业收入(百万元) │ 8750.52│ 7362.97│ 6531.84│ 6430.00│ 6952.00│ 7441.00│
│营业利润(百万元) │ 761.99│ 498.04│ 401.08│ 373.95│ 411.24│ 449.01│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-08-29 买入 维持 6.84 0.57 0.62 0.68 华泰证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-08-29│大亚圣象(000910)需求有待恢复，期待后续改善
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上半年营收与利润均承压，期待后续改善，维持“买入”评级
公司24H1实现营收23.77亿元（yoy-11.14%），归母净利0.64亿元（yoy-37.64%），扣非净利0.55亿元（y
oy-43.09%）。其中Q2实现营收14.48亿元（yoy-12.37%），归母净利0.99亿元（yoy-31.76%）。上半年地板及
人造板业务受地产周期影响，需求表现偏弱；同时收入下行导致对费用摊薄效果减弱，费用率有所提升，导致
利润下滑幅度高于收入。考虑到需求有待复苏，我们下调收入预测，预计24-26年归母净利分别为3.11/3.41/3
.72亿元（前值3.82/4.29/4.79亿元），对应EPS为0.57/0.62/0.68元，参考可比公司24年Wind一致预期PE均值
8倍，考虑到公司在木地板行业龙头地位稳固，品牌价值突出，同时积极推进铝板带和电池箔项目建设，给予
公司24年12倍PE，目标价6.84元（前值9.10元），维持“买入”评级。
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