价值分析☆ ◇000913 钱江摩托 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2023-10-27
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 1 2 0 0 0 3
1年内 7 6 0 0 0 13
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元) │ 0.53│ 0.52│ 0.89│ 0.81│ 0.96│ 1.16│
│每股净资产(元) │ 6.05│ 6.60│ 7.45│ 7.33│ 8.17│ 9.18│
│净资产收益率% │ 8.72│ 7.94│ 11.95│ 11.58│ 12.35│ 13.29│
│归母净利润(百万元) │ 239.51│ 237.61│ 417.67│ 431.13│ 506.40│ 607.54│
│营业收入(百万元) │ 3612.45│ 4309.45│ 5648.39│ 5242.00│ 6465.50│ 7422.00│
│营业利润(百万元) │ 301.94│ 240.65│ 463.87│ 467.33│ 554.28│ 668.79│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
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2023-10-27 买入 维持 15.74 0.81 0.96 1.20 华泰证券
2023-10-26 增持 维持 16 --- --- --- 中金公司
2023-10-25 增持 调低 --- 0.81 0.96 1.11 招商证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2023-10-27│钱江摩托(000913)Q3需求承压，期待新品、渠道齐发力
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23Q3归母净利同环比下滑
钱江摩托发布三季报，2023年Q1-Q3实现营收40.98亿元（yoy-8.52%），归母净利4.10亿元（yoy-0.03%）
，扣非净利3.22亿元（yoy-18.77%）。其中Q3实现营收12.02亿元（yoy-36.66%，qoq-23.12%），归母净利1.3
0亿元（yoy-38.10%，qoq-36.90%）。考虑到行业需求承压，市场竞争激烈，我们调整公司2023-2025年归母净
利润至4.3/5.1/6.3亿元（前值5.5/7.5/9.7亿元）。可比公司24年Wind一致预期PE均值为16.4倍，给予公司24
年16.4倍PE，目标价15.74元（前值19.95元），保持“买入”评级。
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2023-10-26│钱江摩托(000913)内销承压、毛利稳健，加速新品上市与品牌出海
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由于行业竞争加剧，我们下调23E/24E净利润20%/28%至4.4/5.1亿元。当前股价对应16x/14x23/24EP/E。
维持跑赢行业评级，但由于市场对需求及价格战的担忧，我们下调目标价20%至16元，对应19x/17x23E/24EP/E
，较当前股价有19%的上行空间。
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2023-10-25│招商证券-钱江摩托(000913)业绩有所承压，期待行业复苏-231025
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公司聚焦主业，卡位大排量摩托赛道，持续完善产品线，升级渠道网络，看好公司长期增长，给予“增持
”投资评级。我们预计公司2023年至2025年归母净利润分别为4.25亿元、5.04亿元、5.85亿元，分别同比增长
2%、19%、16%，对应PE分别为17X、14X、12X，给予“增持”投资评级。
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