价值分析☆ ◇000917 电广传媒 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2023-12-14
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 4 0 0 0 0 4
1年内 6 0 0 0 0 6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元) │ -1.04│ 0.23│ 0.15│ 0.16│ 0.27│ 0.36│
│每股净资产(元) │ 7.19│ 7.27│ 7.19│ 7.43│ 7.66│ 7.99│
│净资产收益率% │ -14.40│ 3.21│ 2.04│ 2.15│ 3.48│ 4.52│
│归母净利润(百万元) │ -1468.39│ 330.43│ 208.27│ 226.88│ 377.93│ 511.83│
│营业收入(百万元) │ 5939.94│ 4339.68│ 3725.69│ 4331.47│ 4952.43│ 5523.67│
│营业利润(百万元) │ -1165.87│ 799.21│ 551.70│ 518.43│ 827.39│ 1089.50│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
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2023-12-14 买入 维持 --- 0.14 0.21 0.29 天风证券
2023-12-13 买入 维持 8.17 0.14 0.27 0.36 广发证券
2023-11-06 买入 首次 7.04 0.20 0.31 0.43 天风证券
2023-10-30 买入 维持 6.82 0.15 0.27 0.35 广发证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2023-12-14│电广传媒(000917)控股股东拟变更为芒果传媒，业务协同效应有望凸显
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投资建议：公司“文旅+游戏+创投”业务布局多元稳定，随宏观经济运行向好业绩有望复苏。我们调整公
司2023/2024/2025年营收分别为42.63/47.58/52.2亿元，归属母公司净利润为2.02/3.04/4.17亿元，维持公司
“买入”评级。
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2023-12-13│电广传媒(000917)控股股东所持股份无偿划转给芒果传媒，体系内协同有望加速
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盈利预测与投资建议：我们预计公司23-25年营收分别为43.19亿元、50.04亿元和56.20亿元，归母净利分
别为2.02亿元、3.86亿元和5.13亿元，考虑业务协同和潜在资源整合机会，以及近期传媒板块整体估值中枢上
移，给予公司24年30xPE，对应合理总价值116亿元人民币，对应合理价值8.17元/股，给予“买入”评级。
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2023-11-06│天风证券-电广传媒(000917)芒果IP资源赋能，“新文旅+大资管”战略逐步转型-231106
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盈利预测及投资建议
公司“文旅+游戏+创投”业务布局多元稳定，随宏观经济运行向好业绩有望复苏。我们预计公司2023/202
4/2025年营收分别为44.25/50.44/56.35亿元，归属母公司净利润为2.85/4.35/6.15亿元。根据可比公司目前
情况和PE估值，给予公司23年35倍PE，对应目标价7.04元。首次覆盖，给予公司“买入”评级。
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2023-10-30│电广传媒(000917)创投业务经营有所波动，暑期旺季文旅保持强劲复苏
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盈利预测与投资建议：Q3文旅业务保持强劲复苏，我们预计广告和游戏业务有序推进，业绩因创投业务有
所扰动。我们预计公司23-25年营收分别为43.19亿元、50.04亿元和56.20亿元，归母净利分别为2.18亿元、3.
87亿元和5.02亿元，考虑公司资源优势，以及新业务发展空间，给予公司24年25xPE，对应合理总价值97亿元
人民币，对应合理价值6.82元/股，给予“买入”评级。
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