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000923(河钢资源)最新价值分析报告
 

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价值分析☆ ◇000923 河钢资源 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】 【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-02-02 时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计 ──────────────────────────────────────────────── 2月内 1 0 0 0 0 1 3月内 1 0 0 0 0 1 6月内 4 1 0 0 0 5 1年内 9 6 0 0 0 15 ──────────────────────────────────────────────── 【2.盈利预测统计】(近6个月) ┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ │财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│ ├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ │每股收益(元) │ 1.49│ 1.99│ 1.02│ 1.44│ 1.89│ 2.29│ │每股净资产(元) │ 11.38│ 12.33│ 13.72│ 15.18│ 16.62│ 18.34│ │净资产收益率% │ 13.08│ 16.17│ 7.44│ 9.89│ 11.30│ 12.40│ │归母净利润(百万元) │ 971.15│ 1301.33│ 666.29│ 937.10│ 1234.40│ 1496.20│ │营业收入(百万元) │ 5935.19│ 6566.96│ 5053.10│ 5823.80│ 7246.00│ 8440.40│ │营业利润(百万元) │ 2108.06│ 2805.38│ 1302.07│ 1812.81│ 2270.79│ 2760.17│ └──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 【3.盈利预测明细】(近6个月) 日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构 ──────────────────────────────────────────────── 2024-02-02 买入 首次 --- 1.47 2.04 2.32 首创证券 2023-11-05 买入 维持 --- 1.43 1.93 2.26 招商证券 2023-10-27 买入 维持 --- 1.45 1.80 2.18 民生证券 2023-10-26 增持 维持 --- 1.37 1.86 2.35 申万宏源 2023-10-26 买入 维持 20.79 1.46 1.83 2.35 华泰证券 2023-09-27 增持 维持 --- 1.37 1.86 2.35 申万宏源 ──────────────────────────────────────────────── 【4.投资评级明细】(近6个月) ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-02-02│河钢资源(000923)公司简评报告:2023年利润高增长,铜矿二期逐步投产打造新增长点 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:公司主营产品磁铁矿、铜及蛭石,磁铁矿高品位低成本生产稳定,铜矿二期项目放量在即提升 成长性。供给约束下,铜及铁矿石价格有望进一步走高,公司将显著受益。预计公司2023-2025年营业收入分 别为69.08/72.98/83.34亿元,归母净利润分别为9.58/13.31/15.14亿元,EPS分别为1.47/2.04/2.32元/股。 首次覆盖给予公司“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-11-05│招商证券-河钢资源(000923)铁矿助Q3利润增长铜二期投产在即再创增长点-231105 ──────┴───────────────────────────────────────── 维持“强烈推荐”投资评级。洪涝灾害导致2023年磁铁矿销量不达目标1000万吨,假设2023/2024年磁铁 矿销量760/1000万吨。随着铜二期投产、产能爬坡,假设2023/2024年铜精矿销量分别3/5万吨,我们测算2023 /2024年净利润9.4/12.6亿元,分别对应11/8倍市盈率。截止到今年三季度末,公司在手现金47亿元,前三季 度财务费用-2.4亿元(上年同期-1.1亿元),资产负债率仅22.47%。维持“强烈推荐”投资评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-27│河钢资源(000923)2023年三季报点评:铁矿盈利能力增强,铜二期产能逐步释放 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与投资建议:公司铁精粉销量有望逐步恢复,且铜矿产能逐步释放,我们预计公司2023-25年归 母净利润依次为9.48/11.75/14.25亿元,对应10月26日收盘价的PE为11x、9x和7x,维持“推荐”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-26│河钢资源(000923)23Q3业绩环比增长,二期铜矿放量在即 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资分析意见:公司铁矿成本较低,预计铁矿板块能够稳定贡献利润;同时二期矿山投产后预计铜销量有 望持续增长,铜板块业绩具有高成长性。我们维持公司原有盈利预测不变,预计2023/2024/2025年归母净利润 分别为8.93/12.12/15.31亿元,对应23-25年PE分别为11倍、8倍和7倍,维持“增持”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-26│华泰证券-河钢资源(000923)铁矿石量价齐升,铜二期进入试生产-231026 ──────┴───────────────────────────────────────── 23Q1-Q3归母净利润同比+61.36%,维持“买入”评级 公司前三季度实现营收39.84亿元(yoy+6.11%),归母净利6.67亿元(yoy+61.36%),符合公司业绩预告 的6-7亿元;23Q3实现归母净利润2.86亿元(qoq+47.94%)。考虑铁矿石价格仍有韧性,公司发运开始恢复, 我们上调铁矿石价格及销量假设,预计23-25年公司EPS分别1.46/1.83/2.35元(前值1.34/1.75/2.05元)。可 比公司PE(2023E)均值14.2X,给予公司23年14.2倍PE估值,对应目标价20.79元(前值15.87元),维持“买 入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-09-27│申万宏源-河钢资源(000923)二期矿山进入试生产,铜业务成长可期-230927 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资分析意见:公司二期矿山开始试生产,预计铜销量有望持续增长,铜板块业绩具有高成长性。我们维 持公司原有盈利预测不变,预计2023/2024/2025年归母净利润分别为8.93/12.12/15.31亿元,对应23-25年PE 分别为12倍、9倍和7倍,维持“增持”评级。 〖免责条款〗 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使 用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时 性、安全性以及出错发生都不作担保。 3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考,不作为投资决策的依据,本公司不对投资者依 据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险,应谨慎至上。

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