价值分析☆ ◇000962 东方钽业 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-10
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 2 0 0 0 0 2
3月内 4 0 0 0 0 4
6月内 5 0 0 0 0 5
1年内 7 0 0 0 0 7
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.20│ 0.39│ 0.37│ 0.44│ 0.55│ 0.68│
│每股净资产(元) │ 2.95│ 3.39│ 4.74│ 5.20│ 5.76│ 6.43│
│净资产收益率% │ 6.78│ 11.40│ 7.81│ 8.71│ 9.77│ 10.65│
│归母净利润(百万元) │ 88.32│ 170.55│ 187.13│ 225.17│ 280.15│ 340.32│
│营业收入(百万元) │ 794.73│ 986.22│ 1108.05│ 1266.80│ 1551.20│ 1864.80│
│营业利润(百万元) │ 90.99│ 174.48│ 191.50│ 229.40│ 285.60│ 347.20│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-10 买入 维持 --- 0.40 0.53 0.63 中邮证券
2024-10-08 买入 维持 --- 0.47 0.64 0.86 民生证券
2024-08-27 买入 维持 --- 0.43 0.51 0.62 西部证券
2024-08-27 买入 维持 --- 0.48 0.58 0.65 中邮证券
2024-08-16 买入 首次 12.61 0.43 0.51 0.62 西部证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-10│东方钽业(000962)主营业务稳步增长，大额分红彰显央企担当
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投资建议：考虑到公司募投项目逐步落地，产品结构持续改善，我们预计公司2024/2025/2026年实现营业
收入12.39/16.02/18.66亿元，实现归母净利润2.04/2.69/3.18亿元，分别同比增长8.76%/32.06%/18.44%，对
应EPS分别为0.40/0.53/0.63元。
以2024年11月8日收盘价为基准，2024-2026年对应PE分别为34.14/25.85/21.83倍。维持公司“买入”评
级。
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2024-10-08│东方钽业(000962)动态报告：产能释放在即，军工+超导需求旺盛
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投资建议：公司作为传统国企代表，通过积极实施市场化激励改革和持续创新研发双管齐下，基本面改善
显著，提质增效成果持续兑现；公司作为国内钽铌铍行业龙头，钽丝钽粉主业有望跟随电子需求复苏加速恢复
，同时在高端应用领域不断推出新品增添新成长动能，伴随定增项目扩充产能即将释放，公司产品结构有望进
一步优化实现多点开花，业绩有望跟随产能释放快速增长。预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.39/3.24
/4.33亿元，对应10月8日股价的PE分别为27/20/15倍，维持“推荐”评级。
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2024-08-27│东方钽业(000962)2024年中报业绩点评：国企改革成效显著，募投项目打开成长新空间
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盈利预测：我们预计2024-2026年公司EPS分别为0.43、0.51、0.62元，PE分别为23、20、16倍，维持“买
入”评级。
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2024-08-27│东方钽业(000962)产品结构优化，需求旺盛驱动产能持续扩张
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投资建议：考虑到钽矿价格趋于稳定，公司募投项目陆续投产，产品结构持续改善，我们预计公司2024/2
025/2026年实现营业收入13.09/15.72/18.56亿元，实现归母净利润2.43/2.92/3.28亿元，分别同比增长30.02
%/20.00%/12.43%，对应EPS分别为0.48/0.58/0.65元。以2024年8月27日收盘价为基准，2024-2026年对应PE分
别为20.58/17.15/15.25倍。维持公司“买入”评级。
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2024-08-16│东方钽业(000962)首次覆盖报告：钽铌领域“排头兵”、“国家队”，战略金属稀缺标的
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【核心结论】我们预测24-26年公司EPS分别为0.43、0.51、0.62元，PE分别为22.9、19.5、16.2倍。给予
公司2024年29倍PE，对应目标价为12.61元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。
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